من عمليات الاندماج الجديدة إلى اللوائح المتغيرة ، كان عام 2019 عامًا مزدحمًا ولا يظهر أي علامات على التباطؤ. إذن ما الذي يمكن أن تتوقعه الصناعة في عام 2020؟ لإلقاء بعض الضوء على التغييرات التي تنتظرنا ، من المهم أن ننظر إلى الوراء إلى الأحداث الأكثر أهمية في السنة وكيف أعادت تشكيل المشهد الاستشاري.
الماخذ الرئيسية
- سيقوم اندماج Charles Schwab-TD Ameritrade الأخير بدمج اثنين من منصات الوصاية الرئيسية في منصة واحدة ، مما قد يحد من الخيارات للمستشارين. لقد كانت عمليات الدمج والاستحواذ اتجاهًا رئيسيًا في عام 2019 ، ومن المرجح أن تستمر حيث أننا الانتقال إلى عام 2020. وهناك لوائح جديدة بما في ذلك اللوائح ذات الاهتمام الأفضل تعمل على تغيير العلاقة بين المستشار والعملاء ، ولكن ليس كل المستشارين على متن هذه التغييرات.
كيف يؤثر تشارلز شواب- TD اندماج أميتريد على منصات أمين الحفظ
القليل من الأشياء أثرت على المشهد الاستشاري هذا العام مثلما حدث الاندماج الأخير لتشارلز شواب و TD Ameritrade. نظرًا لأن اثنين من أفضل المنصات الحافظية ، فقد ترك الاندماج العديد من المستشارين قلقين من أن لديهم خيارات أقل لإدارة الأصول للمضي قدمًا. لكن هذه المخاوف لا تأخذ الصورة الكاملة في الاعتبار.
بينما من المحتمل أن تكون الخيارات أكثر تبسيطًا للمستشارين للمضي قدمًا ، إلا أن تكاليف التداول أيضًا ، وهي فائدة يمكن للمستشارين نقلها إلى عملائهم. والأكثر من ذلك ، بما أنه من المتوقع أن يستغرق تكامل المنصتين ثلاث سنوات على الأقل ، سيكون لدى المستشارين الوقت الكافي للتكيف مع التغييرات - والبحث عن حلول بديلة إذا لزم الأمر.
لماذا عمليات الاندماج والاستحواذ تعيد تشكيل الصناعة
كان اندماج Schwab-TD Ameritrade أكبر عملية دمج لعام 2019 ، لكنه ليس الوحيد. في الواقع ، كما أوضح مؤخرًا الرئيس التنفيذي لشركة HighTower ، Bob Oros ، فإن عمليات الاندماج والاستحواذ كانت اتجاهًا كبيرًا هذا العام وستزداد أكثر في السنة المقبلة. يقول أوروس: "إننا نشهد الآن تنبؤاته". "إن الطريقة التي لا يبتلع بها المزيد من المستشارين مجرد إطارات ، ولكن في الواقع توقيع NDAs ، ومشاركة البيانات والحصول على مؤشرات على القيمة - كل هذه العلامات تعد بمثابة مقدمة لقيام شيء ما."
وينطبق هذا بشكل خاص على المستشارين الذين يفكرون في عمليات الاندماج التي تركز على النمو ، ولكنه ينطبق أيضًا على صناعة الخدمات المالية على نطاق أوسع ويتضمن صفقات مثل تلك التي وقعت بين Texas Capital Bancshares و Independent Bank Group والتي تم تأكيدها في بداية ديسمبر 2019 بمبلغ 3.12 مليار دولار. كما يشمل الاستحواذ الأخير على شركة يونايتد كابيتال من قبل جولدمان ساكس مقابل 750 مليون دولار. مع اقترابنا من العام المقبل ، من المحتمل أن نرى المزيد من هذه الأنواع من عمليات الدمج.
كيف يتم تغيير أفضل مصلحة تنظيم العلاقة بين المستشار والعملاء
في حين هزت عمليات الدمج هذه الصناعة هذا العام ، إلا أنها لم تكن الاتجاه الكبير الوحيد. هناك تطور رئيسي آخر يتمثل في إقرار القاعدة التنظيمية لأفضل مصلحة والتي تهدف إلى تحسين الإجراءات الوقائية للمستثمرين وتوحيد سلوك المستشار في هذه العملية. تم اقتراح القاعدة في ربيع عام 2018 ، وتم إقرارها من قِبل هيئة الأوراق المالية والبورصة في يونيو من هذا العام ، على الرغم من عدم اعتناقها من قبل الجميع. يقول جون شتاين ، المؤسس والرئيس التنفيذي لشركة بتروميشن: "من المحتمل أن تضر اللوائح التنظيمية بأفضل مصلحة لمستثمري التجزئة الذين يحتاجون إلى نصيحة جيدة تضع مصالحهم في المقام الأول".
الآن في الواقع ، لا يزال يتم انتقاد القاعدة لخلطها بين أدوار وسطاء ومستشارين دون حساب للخدمات المختلفة التي يقدمونها. "بالتأكيد ، أعتقد أن أهم" اتجاه "رئيسي للحيز الاستشاري هذا العام كان إصدار لائحة أفضل مصلحة ، والتي قد تشكل تنظيم المستشارين الماليين للعقد القادم… وقضية XYPN ضد Reg BI ، والتي ، إذا يقول مايكل كيتسيس ، شريك ومدير إدارة الثروات في مجموعة بيناكل الاستشارية: "لقد نجحت شركة Reg BI وتنجح في إعادة تنظيم المستشارين إلى لوحة الرسم للعقد القادم!"
وفاة القاعدة الائتمانية
حدث رئيسي آخر هذا العام كان محاولة إحياء القاعدة الائتمانية. كانت القاعدة المقترحة أصلاً في عام 2010 ، واحدة من أكثر المواضيع التي نوقشت في صناعة التمويل ، مع قيام العديد من السماسرة وشركات الاستثمار ببذل كل ما في وسعهم لمنع ذلك من سنه. بعد إبطالها في يونيو عام 2018 ، كان يُعتقد أن القاعدة قد ماتت في الماء حتى أعلن وزير العمل السابق ألكسندر أكوستا في مايو أن وزارة العمل كانت تعمل على إحياءها. كما هو الحال الآن ، لم يتم تمرير القاعدة.
في حين أنه من الصعب تحديد أنواع التغييرات التي يمكن أن نتوقعها بالضبط في العام المقبل ، هناك شيء واحد واضح: مشهد الخدمات المالية يمر بتحول زلزالي.
