التحركات الرئيسية
كان الارتفاع يوم الثلاثاء والمتابعة اليوم بمثابة ارتياح مثير بعد أداء يوم الاثنين الكئيب ، لكن ما زال من غير الواضح إلى حد ما أن المستثمرين أصبحوا عقلانيين تمامًا. بدا أن التجار يرحبون بالتعليقات الحمائية من رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي وأعضاء لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC) ، على الرغم من أنه من المهم الإشارة إلى أن جيروم باول لم يقل أبدًا أن اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة "ستخفض" سعر الفائدة المستهدف على المدى القصير. حتى لو كان قد قال على وجه التحديد ، "سيقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة" ، فهذا ليس قرارًا يمكن أن يتخذه بنفسه دون بقية اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة.
لا أريد الانضمام إلى صفوف التجار الأكثر تشككا وأدعو هذا "فخ الثور" ، ولكن كانت هناك بعض الدلائل على أن الارتفاع قد يكون مدفوعًا بعوامل أخرى غير التفاؤل بالنسبة للاحتياطي الفيدرالي. أعتقد أننا يجب أن نفكر في احتمال أن الارتفاع كان جزئيًا على الأقل.
يحدث الضغط القصير عندما يبدأ السهم الذي كان يستهدفه البائعون على المكشوف فجأة في الارتفاع (عادة بعد أخبار غير متوقعة) ، مما يخلق خسائر لتلك المراكز القصيرة. في هذه الحالة ، قد يقرر البائعون على المكشوف الخروج من مركزهم ، لكن عليهم القيام بذلك عن طريق شراء السهم ، مما يزيد من الضغط الصعودي الذي يدفع السهم بالفعل إلى الارتفاع.
يمكن لدورة البيع على المكشوف لإعادة شراء مراكزهم مع تزايد الخسائر إدخال حلقة تغذية مرتدة حيث يؤدي المزيد من عمليات الشراء إلى رفع السعر وتحفيز المزيد من عمليات الشراء. حدث واحد من أكثر فترات البيع القصيرة المثيرة في عام 2008 عندما أصبحت شركة Volkswagen AG (VOW.DE) لفترة وجيزة الشركة العامة الأكثر قيمة من حيث القيمة السوقية عندما فاجأ البائعون المكشوفون بعرض شراء بورشه. يمكنك أن ترى هذا الارتفاع الحاد في الأسعار في الرسم البياني التاريخي التالي.
على الرغم من أن هذا الارتفاع ليس دراماتيكيًا ، إلا أن ارتفاع الثلاثاء إلى الأربعاء كان له بعض السمات المميزة للضغط القصير نظرًا لأن الأسهم التي كانت أكثر عمليات البيع تقصيرًا كانت الأكثر ربحية في المتوسط. على سبيل المثال ، Fossil Group، Inc. (FOSL) هي أكثر الأسهم تقصيرا في مؤشر S&P 500 ، حيث تم بيع ما يقرب من 30 ٪ من أسهمها العائمة ، وارتفع السهم بأكثر من 12 ٪ يوم الثلاثاء.
ارتفع أكثر من 50 سهما في S&P 500 بنسبة 2.72 ٪ يوم الثلاثاء مقارنة مع S&P 500 نفسه الذي ارتفع 2.14 ٪. ارتفعت الأسهم الـ 10 الأكثر تقصيرًا في مؤشر S&P 500 بنسبة 4.29٪ يوم الثلاثاء ، مما قد يساعدك على رؤية النمط الناشئ.
لكي أكون واضحا ، ما زلت متفائلاً بحذر من أن السوق سوف يعود مجددًا إلى مستوى المقاومة بالقرب من 2940 خلال الأشهر الثلاثة أو الثلاثة المقبلة ، لكن الأيام الكبيرة تتضمن أحيانًا إشارات تحذيرية على أن محورًا صعوديًا دائمًا لم يثبت تمامًا وأنه قد لا يزال هناك بعض تقلب على المدى القصير للعمل بها. في رأيي ، لا يزال ارتفاع الثلاثاء إلى الأربعاء معرضًا لخطر كبير لكونه مزيف مؤقت.
ستاندرد اند بورز 500
واصل مؤشر S&P 500 الارتفاع في وقت مبكر اليوم وتفاعل مع خط العنق لنموذج الرأس والكتفين الأخير. من الناحية الفنية ، يمثل خط العنق نقطة انعطاف رئيسية حيث سيراقب المتداولون حدوث اختراق.
المشكلة في هذا المستوى هي أنه إذا فشل السوق في الارتفاع ، وبدأ في الانخفاض مرة أخرى ، فسيتم اعتباره إشارة هبوطية أكثر موثوقية. نمط الرأس والكتفين المكتمل متبوعًا بالعودة إلى خط العنق ومن ثم تعرف الحركة الأخرى السفلية باسم "إعادة الاختبار". كان اختبار نمط الرأس والكتفين هو نفس تسلسل الأحداث التي سبقت الانخفاض الكبير في عام 2008.
من ناحية أخرى ، قد أكون حذراً بعض الشيء هنا ، وأعتقد أن الاختراق المؤكد فوق خط العنق سيفعل الكثير لزيادة ثقتي بأن السوق على استعداد للتركيز بشكل أعلى. وأتوقع أن نعرف جميعًا السيناريو الذي سينطلق يوم الجمعة.
:
كيفية تداول عصر قصير
استخدام النقاط المحورية للتنبؤات
تشريح التجارة اندلاع
مؤشرات المخاطر - سوق الدببة للنفط
من منظور المخاطرة ، كان أداء معظم المؤشرات بالطريقة التي كنت أتوقعها يومي الثلاثاء والأربعاء وعكس تحسنًا طفيفًا في التوقعات. ومع ذلك ، شعرت بخيبة أمل لرؤية حركة باهتة في أسعار الطاقة. وكوكيل لتوقعات النمو العالمي ، فإن ارتفاع أسعار النفط يمكن أن يفعل الكثير لتحسين معنويات المستثمرين.
كما ترون في الرسم البياني التالي ، دخلت أسعار العقود الآجلة للنفط في غرب تكساس الوسيط سوقًا كاملة الهبوط من خلال انخفاضها بأكثر من 20٪ عن أعلى مستوياتها في أبريل وأظهرت زخمًا صعوديًا طفيفًا على مدار اليومين الماضيين على الرغم من مضاربي سوق الأسهم. قد يكون الارتداد عند هذا المستوى في أسعار النفط مؤشرا مبكرا للحركة الإيجابية في سوق الأوراق المالية ، بما في ذلك مؤشرات الأسهم الصغيرة الحجم ، والتي تميل إلى شركات النفط ذات الوزن الزائد والصناعات ذات الصلة.
:
خام برنت مقابل غرب تكساس الوسيط: الاختلافات
قطاع التكنولوجيا الحيوية قد يدخل السوق الهابط
تيفاني مستبعد حول "العودة إلى الوسط" على الأرباح
خلاصة القول - هل يهدئ الكونجرس بعض الشكوك؟
الدرس الحقيقي خلال الأسابيع القليلة الماضية هو أن السوق يبدو وكأنه يتفاعل في الغالب مع الإجراءات الحكومية بدلاً من الأساسيات. ستؤدي تغريدة التعريفة من الرئيس ترامب إلى انخفاض الأسعار ، في حين أن خطابًا عن السياسة النقدية لأعضاء اللجنة الفدرالية للسوق المفتوحة يعيد الأسعار إلى الأعلى.
لسوء الحظ ، لا يمكن التنبؤ بالتدخل الحكومي في السوق بطبيعته ، والذي سيستمر في جعل التداول صعبًا على المدى القصير. ومع ذلك ، في تجربتي ، يبدو أن السياسيين لا يتمتعون إلا بقدر ضئيل من الإقبال على أيام السوق في السوق ، لذلك قد تكون هناك فرصة هنا لتهدئة الأمور من منظور التعريفة الجمركية والتجارية.
لا أتوقع أن يحدث ذلك هذا الأسبوع ؛ بحلول يوم الاثنين ، عندما يُفترض فرض تعريفات جديدة على الواردات المكسيكية ، لن أدهشني أن أرى انخفاضًا كبيرًا في تهديدات التجارة. يمكن أن توفر معارضة مجلس الشيوخ لمزيد من التعريفات طريقًا لتقليل بعض الشكوك وخلق بيئة لحشد أكثر استدامة في مؤشرات الأسهم الرئيسية.
