يريد العالم أن يعرف: ما الذي يدور حوله إيلون موسك؟ في 2 مايو 2018 ، تراجعت أسهم شركة تسلا المتقدمة للسيارات (TSLA) في التداول بعد ساعات بعد مكالمة غريبة في الربع الأول من العام مع المدير التنفيذي إيلون موسك. قطع المسك المحللين خلال المكالمة ، ورفض أسئلة حول الهوامش الإجمالية بأنها "مملة". بدلاً من ذلك ، قام هو وغيره من المدراء التنفيذيين في Tesla بتقديم سلسلة من الأسئلة من شخصية Youtube وعشاق Tesla يدعى Gali Russell. كان راسل قد تويت على المسك في وقت سابق من الأسبوع ، سعياً إلى طرح سؤال "جماعي" خلال المؤتمر الهاتفي يوم الأربعاء ، وفقًا لقناة CNBC. حصل راسل على أكثر مما كان يساوم عليه: لم يكتف Musk بالإجابة على سؤاله فحسب ، بل قام أيضًا بالعديد من الأسئلة الإضافية. دفعت البورصة بأكملها بعض المحللين للتشكيك في دوافع Musk وحتى الإشارة إلى أنه قد يخفي شيئًا ما أو يتصرف بطريقة مزدوجة. هل صحيح أن المسك قد يدمر شركة سيارته؟
يرجى تجاهل هذا الموضوع ما لم تكن مهتمًا بمناقشة شاقة حول سهم Tesla- Elon Musk (elonmusk) 4 مايو ، 2018
المثال (أ): قد تكشف الدعوة عن مشكلات في النقد
أثناء المكالمة ، قطع Musk المحللين الذين يحاولون طرح أسئلة حول التدفق النقدي. لقد وعد بصراحة "بإعادة التنظيم" على مدار الأسابيع القليلة القادمة ، مشيرًا إلى أنه "واثق تمامًا من الوصول إلى التدفق النقدي الإيجابي في الربع الثالث". ومع ذلك ، فإن تأكيداته لم تكن كافية لمنع الانخفاض المفاجئ في أسعار الأسهم. تُعرف شركة Tesla بأنها شركة مبتكرة ، وشركة Musk لكونها رائدة أعمال ترفض تشغيلها بطريقة آمنة. يقوم بادعاءات وأهداف جريئة ويتحمل مخاطر كبيرة (مالية وغيرها) في محاولات لتحقيقها. بالنظر إلى النجاحات العديدة التي حققها ، مع تسلا ، و SpaceX ، ومشروعات أخرى مختلفة ، فإن العديد من هذه النجاحات كانت تستحق المخاطرة في وقت متأخر. (للمزيد ، انظر لماذا تسلا تحترق من خلال النقد)
يا واه احترق من القرن كومين قريبا. يجب أن تصل قاذفات اللهب في الوقت المناسب.- Elon Musk (elonmusk) 4 مايو ، 2018
ومع ذلك ، فقد تكون هذه الدعوة قد دفعت المستثمرين والمحللين إلى الشعور بقلق إضافي بشأن السرعة التي تسرق بها تسلا النقد ، لا سيما في الوقت الذي تعد فيه الإنتاج على طرازها 3. وألقى المسك ، من جانبه ، باللوم على بعض من انعدام الأمن في "عدد الحالات الثالثة". الشركات الحزبية "التي يستخدمها تسلا ، والتي يقول إنها" خرجت عن نطاق السيطرة ".
معرض ب: تسلا هو الأسهم الأكثر تقصيرًا
المسك ليس فخوراً للغاية بتغريده (ذات صلة: The Case Against Tesla):
أولاً ، من المهم أن تعرف أن Tesla هو أكثر الأسهم تقصيرًا (بمعنى أن معظم الرهان مقابل) في السوق وقد ظل لفترة من الوقت https://t.co/srEp1tf6ZU- Elon Musk (elonmusk) 4 مايو ، 2018
وفقًا لقناة سي إن بي سي ، لم يتخل المسك عن الدفع ضد البائعين المحتملين الذين راهنوا على شركته. لقد ذهب المدير التنفيذي إلى أبعد من ذلك لتهكم على البائعين على المكشوف ، مما يشير إلى أنهم "وضعوا رهانات" في تغريدة في وقت سابق من هذا العام. ومع ذلك ، فإن ثقة المسك لم تقنع بعض المتشككين بتغيير رأيهم. كتب ديفيد تامبيرينو المحلل لدى جولدمان ساكس في أبريل أن شركته تعتقد أن "معدل الإنتاج المستدام للربع الثاني من عام 2018 هو على الأرجح أقل من 2000 علامة مركبة حققتها الشركة في الأسبوع الأخير من الربع".
المعرض ج: المسك ينفق 500000 دولار كل ساعة
باعتبارها شركة طموحة ومبتكرة ، يجب أن تعمل Tesla بجد وتنفق الكثير من المال من أجل تطوير واختبار منتجاتها ومفاهيمها الجديدة. هذا الابتكار لا يأتي رخيصة بأي وسيلة. أشار تقرير صدر في نوفمبر من عام 2017 إلى أن Tesla كانت تنفق في المتوسط حوالي 8،000 دولار في الدقيقة ، أو 500000 دولار في الساعة ، لتمويل تطوير منتجاتها ومشاريع أخرى. اقترح بلومبرج أن هذا المستوى من الإنفاق لم يكن مستدامًا ، حتى بالنسبة لشخص طموح مثل Musk ، بحساب أن الشركة سوف تنفد من الأموال بحلول أوائل أغسطس 2018 بهذا المعدل وإذا لم يتغير شيء. مثل هذا الإنفاق المتفشي المؤكد لا يوحي بالثقة لدى العديد من المستثمرين المحتملين.
عض أكثر من تسلا يمكن مضغه؟
من المحتمل أن يكون المسك وزملاؤه التنفيذيين في تسلا قد قاموا بالعض ببساطة أكثر مما يمكنهم مضغه. أثناء المكالمة ، شدد Musk على أن إنتاج نموذج الشركة Y لن يبدأ في نهاية عام 2019 ، بل "أقرب إلى 24 شهرًا من الآن ، 2020". وأشار إلى أن إنتاج هذه السيارة لن يحدث في مصنع تسلا الرئيسي في فريمونت ، كاليفورنيا ، قائلاً بدلاً من ذلك أن الشركة "محشورة بالخياشيم" في هذا الموقع.
على الرغم من هذه المخاوف ، قد لا يكون الوقت قد حان لرمي منشفة في تسلا فقط حتى الآن. ذكرت CNBC أن محللين من بيرنشتاين قد نقلوا عن قولهم "تحت المسرحيات الغريبة" أن يتم قطع منتصف السؤال ، انظر "تسلا Q1 كما يتماشى مع التوقعات بشأن معظم المقاييس ، بما في ذلك الإيرادات ، وهوامش الإجمالي ، والتدفق النقدي الحر ". اقترح محللو مورجان ستانلي أن المكالمة الجماعية "لم تسير على ما يرام" ، وذكروا مجتمع المحللين أن "جزءًا مهمًا من نجاح تسلا يتمثل في علاقتها بأسواق رأس المال في تمويل خططها الطموحة". أشار محللو جي بي مورغان إلى "إيرادات وهامش وربحية السهم" أفضل من المتوقع "لكن" التدفق النقدي أكبر من المتوقع وسجل خسارة صافية ".
قد يكون لدى تسلا بعض التفكير لإعادة النظر فيما يتعلق باستراتيجياتها ، سواء من حيث الممارسات التجارية العامة وكذلك فيما يتعلق بسلوك المديرين التنفيذيين خلال المكالمات من هذا النوع. من ناحية أخرى ، ربما استولى المحللون على إيلون موسك في وقت سيء. بغض النظر ، لا تزال تسلا واحدة لمشاهدة عن كثب في الأسابيع والأشهر المقبلة.
