ما هو مؤشر الاستثمار؟
مؤشر الاستثمار هو استراتيجية استثمار سلبية تحاول توليد عوائد مماثلة لمؤشر سوق واسع. يستخدم المستثمرون استراتيجية الشراء والقبض هذه لتكرار أداء مؤشر معين - عمومًا مؤشر الأسهم أو الدخل الثابت - عن طريق شراء الأوراق المالية المكونة للمؤشر ، أو غير ذلك من صناديق صناديق الاستثمار أو صناديق التبادل المتداولة (ETF) هذا نفسه يتتبع عن كثب المؤشر الأساسي.
هناك العديد من مزايا الاستثمار في المؤشر. لسبب واحد ، يجد البحث التجريبي أن الاستثمار في المؤشر يميل إلى التفوق على الإدارة الفعالة على مدى فترة زمنية طويلة. إن التخلص من النهج المتبع في الاستثمار يزيل الكثير من التحيزات والشكوك التي تنشأ في استراتيجية اختيار الأسهم.
قد يتناقض الاستثمار في المؤشرات وكذلك الاستراتيجيات السلبية الأخرى مع الاستثمار النشط.
الماخذ الرئيسية
- يتبع مؤشر الاستثمار إستراتيجية استثمار سلبية تسعى إلى تكرار عوائد المؤشر القياسي. يقدم التنوير أكثر تنوعًا بالإضافة إلى مصروفات ورسوم أقل من الاستراتيجيات التي تتم إدارتها بشكل نشط. يسعى البحث إلى التوفيق بين مخاطر وعائد السوق ككل ، من الناحية النظرية أنه على المدى الطويل ، سيتفوق السوق على أي منتقٍ للأوراق المالية. ينطوي استثمار المؤشر بالكامل على شراء جميع مكونات المؤشر وفق أوزان المحفظة الخاصة به ، في حين أن الاستراتيجيات الأقل كثافة تتضمن فقط امتلاك أكبر أوزان للمؤشرات أو أخذ عينات من المكونات المهمة.
كيف يعمل مؤشر الاستثمار
مؤشر الاستثمار هو استراتيجية فعالة لإدارة المخاطر وكسب عوائد ثابتة. يتجنب مؤيدو الاستراتيجية الاستثمار النشط لأن النظرية المالية الحديثة تدعي أنه من المستحيل "التغلب على السوق" بمجرد أخذ تكاليف التداول والضرائب في الاعتبار. نظرًا لأن الاستثمار في الفهرسة يتخذ منهجًا سلبيًا ، فعادة ما يكون لصناديق المؤشر رسوم إدارة ونسب نفقات أقل من الصناديق المدارة بفعالية. إن بساطة تتبع السوق دون وجود مدير محفظة يسمح للموفرين بالحفاظ على رسوم متواضعة. تميل صناديق المؤشرات أيضًا إلى أن تكون أكثر فعالية من حيث الضرائب من الصناديق النشطة لأنها تقوم بإجراء عمليات تداول أقل تكرارًا.
والأهم من ذلك أن الاستثمار في المؤشر هو وسيلة فعالة للتنويع في مواجهة المخاطر. بمعنى آخر ، يتكون صندوق المؤشر من مجموعة واسعة من الأصول بدلاً من بعض الاستثمارات. يعمل هذا على تقليل المخاطر غير المنتظمة المتعلقة بشركة أو صناعة معينة دون تقليل العوائد المتوقعة. بالنسبة للعديد من مستثمري المؤشرات ، يعتبر مؤشر S&P 500 المعيار الأكثر شيوعًا لتقييم الأداء مقابل ذلك ، حيث إنه يقيس صحة الاقتصاد الأمريكي. تتبع صناديق المؤشرات الأخرى التي يتم اتباعها على نطاق واسع أداء مؤشر داو جونز الصناعي وقطاع سندات الشركات (AGG).
إن شراء كل سهم في مؤشر حسب وزنه المعطى في محفظة المؤشر هو الطريقة الأكثر اكتمالا لضمان أن تحقق المحفظة نفس المخاطر والعائد الذي تحققه العلامة المرجعية نفسها. ومع ذلك ، بناءً على الفهرس ، قد يستغرق الأمر وقتًا طويلاً ومكلفًا جدًا للتنفيذ. على سبيل المثال ، لتكرار مؤشر S&P 500 ، سيحتاج المستثمر إلى تجميع المراكز في كل من 500 شركة موجودة داخل المؤشر. بالنسبة لـ Russell 2000 ، سيكون هناك 2000 منصب مختلف. اعتمادًا على العمولات المدفوعة للوسيط ، قد يصبح هذا الأمر باهظ التكلفة. تشتمل الطرق الأكثر فاعلية من حيث التكلفة لتتبع المؤشر على امتلاك مكونات مؤشر الأوزان الثقيلة فقط أو أخذ نسبة معينة (على سبيل المثال ، 20٪) من مقتنيات المؤشر. إن أكثر الطرق فعالية من حيث التكلفة لامتلاك مؤشر في هذه الأيام هي البحث عن صندوق صناديق الاستثمار المشترك أو مؤسسة صناديق الاستثمار المتداولة التي تعمل كل هذا من أجلك ، والذي يجمع المؤشر بأكمله بشكل أساسي في أمان واحد أو سهم واحد.
حدود مؤشر الاستثمار
على الرغم من اكتساب شعبية هائلة في السنوات الأخيرة ، هناك بعض القيود على الاستثمار في المؤشر. يتم تكوين العديد من صناديق المؤشرات ، مثل S&P 500 ، على أساس القيمة السوقية ، مما يعني أن الحيازات الكبرى لها وزن كبير على تحركات السوق الواسعة. إذا واجهت Amazon (AMZN) و Facebook (FB) ، على سبيل المثال ، ربعًا ضعيفًا ، فسيكون لذلك تأثير ملحوظ على المؤشر بأكمله. تهمل هذه الإستراتيجية السلبية تمامًا مجموعة فرعية من عالم الاستثمار الذي يركز على عوامل السوق مثل القيمة والزخم والجودة.
تشكل هذه العوامل الآن ركنًا من الاستثمار يسمى بيتا الذكية ، والتي تحاول تقديم عوائد معدلة حسب المخاطر أفضل من المؤشر المرجح لقيمة السوق. تقدم صناديق بيتا الذكية نفس المزايا التي تنطوي عليها استراتيجية سلبية مع الجانب الإضافي للإدارة النشطة والمعروفة باسم ألفا.
العالم الحقيقي مثال على مؤشر الاستثمار
الصناديق الاستثمارية المشتركة موجودة منذ السبعينيات. الصندوق الوحيد الذي بدأ كل شيء ، والذي أسسه رئيس مجلس إدارة Vanguard John Bogle في عام 1976 ، لا يزال أحد الصناديق الأفضل من حيث أدائه الإجمالي طويل الأجل وتكلفته المنخفضة. تتبع صندوق مؤشر Vanguard 500 مؤشر S&P 500 بأمانة من حيث التكوين والأداء. حيث سجلت عائدات مدتها عام واحد بلغت نسبتها 9.46٪ ، مقابل 9.5٪ للمؤشر ، اعتبارًا من مارس 2019 ، على سبيل المثال. بالنسبة لأسهم الأدميرال ، تبلغ نسبة المصاريف 0.04 ٪ ، والحد الأدنى للاستثمار هو 3000 دولار.
اجتمعت شعبية الاستثمار في المؤشر ، وجاذبية الرسوم المنخفضة ، والسوق الصاعدة على المدى الطويل لإرسالها إلى الارتفاع خلال 2020s. بالنسبة لعام 2018 ، وفقًا لمؤسسة Morningstar Research ، قام المستثمرون بصرف أكثر من 458 مليار دولار أمريكي في صناديق المؤشرات في جميع فئات الأصول. لنفس الفترة ، شهدت الصناديق المدارة بنشاط 301 مليار دولار في التدفقات الخارجية.
