بالنسبة إلى رجال الأعمال الذين يتطلعون إلى زيادة رأس المال لشركاتهم الناشئة ، قد يكون من الصعب للغاية العثور على مستثمرين في مرحلة مبكرة ، مثل المستثمرين وأصحاب رؤوس الأموال المجازفة ، وعندما تجدهم ، سيكون من الصعب للغاية الحصول على أموال استثمار منها.
لكن الملائكة ورأسمالي المغامرين (VCs) يواجهون مخاطر جدية. المشاريع الجديدة في كثير من الأحيان لديها مبيعات ضئيلة أو معدومة. قد لا يتمتع المؤسسون إلا بأضعف تجربة إدارة في الحياة الواقعية ، وقد تستند خطة العمل إلى شيء أكثر من مجرد مفهوم أو نموذج أولي بسيط. هناك الكثير من الأسباب الجيدة وراء ضياع VCs بدولاراتهم الاستثمارية.
ومع ذلك ، على الرغم من المخاطر الهائلة التي تواجهها ، تقوم شركات VCs بتخليص ملايين الدولارات إلى مشروعات صغيرة غير مجربة على أمل أن تتحول في نهاية المطاف إلى الشيء الكبير التالي. لذا ، ما الأشياء التي تدفع VCs لسحب دفاتر شيكاتهم؟
مع الشركات الناضجة ، تكون عملية تحديد القيمة والاستثمار واضحة إلى حد ما. تنتج الشركات المؤسسة المبيعات والأرباح والتدفقات النقدية التي يمكن استخدامها للتوصل إلى مقياس موثوق به للقيمة. بالنسبة لمشاريع المرحلة المبكرة ، على VCs أن تبذل المزيد من الجهد للدخول في الأعمال التجارية والفرصة.
فيما يلي بعض الاعتبارات الرئيسية لـ VC عند تقييم الاستثمار المحتمل:
إدارة
بكل بساطة ، الإدارة هي إلى حد بعيد العامل الأكثر أهمية الذي يأخذه المستثمرون الأذكياء في الاعتبار. VCs تستثمر في فريق الإدارة وقدرتها على التنفيذ على خطة العمل ، أولاً وقبل كل شيء. إنهم لا يبحثون عن مديرين "أخضر" ؛ إنهم يبحثون بشكل مثالي عن المديرين التنفيذيين الذين نجحوا في بناء شركات حققت عوائد عالية للمستثمرين.
يجب أن تكون الشركات التي تبحث عن استثمار في رأس المال الاستثماري قادرة على تقديم قائمة بالأشخاص ذوي الخبرة والمؤهلين الذين سيلعبون أدوارًا رئيسية في تطوير الشركة. يجب أن تكون الشركات التي تفتقر إلى المديرين الموهوبين على استعداد لتوظيفهم من الخارج. هناك قول مأثور ينطبق على العديد من VCs - أنهم يفضلون الاستثمار في فكرة سيئة تقودها الإدارة المنجزة بدلاً من خطة عمل رائعة يدعمها فريق من المديرين عديمي الخبرة.
(لمعرفة المزيد حول العثور على الشركات الكبرى ، راجع تقييم إدارة الشركة .)
حجم السوق
إن إثبات أن الشركة ستستهدف فرصة كبيرة للسوق يمكن معالجتها أمر مهم لجذب انتباه مستثمري VC. بالنسبة إلى VCs ، يعني مصطلح "كبير" السوق الذي يمكن أن يحقق عائدات بقيمة مليار دولار أو أكثر. من أجل الحصول على العائدات الكبيرة التي يتوقعونها من الاستثمارات ، يريد VCs عمومًا التأكد من أن شركات محافظهم لديها فرصة لنمو مبيعات بقيمة مئات الملايين من الدولارات.
كلما زاد حجم السوق ، زاد احتمال البيع التجاري ، مما جعل الأعمال أكثر إثارة بالنسبة إلى شركات VCs التي تبحث عن طرق محتملة للخروج من استثماراتها. من الناحية المثالية ، سوف تنمو الأعمال بسرعة كافية ليحتلوا المركز الأول أو الثاني في السوق.
يتوقع أصحاب رأس المال المغامر أن تتضمن خطط الأعمال تحليلًا مفصلاً لحجم السوق. يجب تقديم تحجيم السوق من "من أعلى إلى أسفل" ومن "من الأسفل إلى الأعلى". هذا يعني توفير تقديرات الطرف الثالث الموجودة في تقارير أبحاث السوق ، ولكن أيضًا تقديم تعليقات من العملاء المحتملين ، والتي تُظهر استعدادهم لشراء منتج الشركة والدفع مقابله.
(لمعرفة الدوافع التي تدفع الشركات إلى أحضان المستحوذ ، اقرأ سبب بيع أصحاب الأعمال الناجحين .)
منتج كبير مع ميزة تنافسية
يرغب المستثمرون في الاستثمار في منتجات وخدمات رائعة مع ميزة تنافسية تدوم طويلاً. إنهم يبحثون عن حل لمشكلة حقيقية ملحة لم يتم حلها من قبل من قبل شركات أخرى في السوق. إنهم يبحثون عن منتجات وخدمات لا يمكن للعملاء الاستغناء عنها - لأنها أفضل بكثير أو لأنها أرخص بكثير من أي شيء آخر في السوق.
VCs تبحث عن ميزة تنافسية في السوق. إنهم يريدون أن تكون شركات محافظهم قادرة على تحقيق مبيعات وأرباح قبل دخول المنافسين إلى السوق وتقليل الربحية. كلما قل عدد المنافسين المباشرين الذين يعملون في الفضاء ، كان ذلك أفضل.
تقييم المخاطر
وظيفة VC هي المخاطرة. لذلك ، بطبيعة الحال ، يريدون أن يعرفوا ماذا يدخلون عندما يأخذون حصة في شركة في مرحلة مبكرة. أثناء التحدث إلى مؤسسي الشركة أو قراءة خطة العمل ، سوف يرغب VCs في أن يكون واضحًا تمامًا بشأن ما أنجزته الشركة وما لا يزال يتعين إنجازه.
- هل يمكن أن تظهر المشكلات التنظيمية أو القانونية؟ هل هذا هو المنتج المناسب لليوم أو بعد 10 سنوات من اليوم؟ هل هناك أموال كافية في الصندوق لتلبية هذه الفرصة بالكامل؟ هل هناك مخرج نهائي من الاستثمار وفرصة لرؤية عائد؟
قد تختلف طرق قياس رأس المال المخاطر وتقييمه ومحاولة الحد من المخاطر اعتمادًا على نوع الصندوق والأفراد الذين يتخذون قرارات الاستثمار. ولكن في نهاية اليوم ، تحاول شركات VC التخفيف من المخاطر مع تحقيق عوائد كبيرة من استثماراتها.
(لمعرفة بعض الطرق للتحضير للمخاطر وإدارتها ، راجع تحديد مخاطر الأعمال وإدارتها.)
من هم أصحاب رأس المال الاستثماري؟
الخط السفلي
يمكن أن تفسد مكافآت الاستثمار الناجح والمذهل ذو العائد المرتفع عن طريق الاستثمارات الخاسرة. لذلك ، قبل وضع المال في فرصة ، يقضي أصحاب رأس المال المغامر الكثير من الوقت في فحصهم والبحث عن المكونات الرئيسية لتحقيق النجاح. إنهم يريدون أن يعرفوا ما إذا كانت الإدارة على مستوى المهمة وحجم الفرص المتاحة في السوق وما إذا كان المنتج لديه ما يلزم لكسب المال. علاوة على ذلك ، يريدون تقليل مخاطر الفرصة.
