في بعض النواحي ، تداول السلع هو أنقى أشكال الاستثمار. لا يوجد اشتقاق ، لا تجريد ، لا ثلاثة مستويات للإزالة من الأصل الأساسي. هناك فقط شيء ملموس ومفيد - المواد الغذائية والوقود - وسوق ضخم يضم العديد من اللاعبين. هذه النقطة الأخيرة مهمة: فكلما زاد عدد المشترين والبائعين لسلعة ما ، زاد احتمال أن يكون سعر السوق في السوق غير قابل للتلاعب به. إن أسعار السلع قريبة من العالم الحقيقي للوصول إلى المفهوم الاقتصادي الكلاسيكي المتمثل في منحنيات الطلب والعرض للسلعة التي تتقاطع مع سعر وكمية محددين.
خذ الكاكاو الذي يباع في مارس 2015 بحوالي 2864 دولار للطن أو 1.30 دولار للرطل. يتقلب سعر هذا المكون الخام لإنتاج الشوكولاتة أكثر مما تتخيل ، حيث يتراوح سعره بين أقل من 750 دولارًا وأكثر من خمسة أضعاف ما كان عليه في الأعوام الخمسة عشر الماضية. يتفاوت الطلب على الكاكاو ، لدرجة أن الإسكار العالمي غير المبرر للشوكولاتة في الصيف الماضي تسبب في ارتفاع الأسعار إلى أعلى مستوياتها على الإطلاق.
لكن التغييرات في العرض وليس الطلب هي التي تملي معظم حركات الأسعار. على الأقل فيما يتعلق بهذه السلعة. والإمداد يتوقف على عوامل بيئية مختلفة ، تلك الخارجة عن سيطرة الأشخاص الذين يربون الكاكاو من أجل لقمة العيش. يجب أن تتراوح درجات الحرارة بين 70 و 90 درجة مئوية ، مع هطول الأمطار بكثافة ولكن ليس ثقيلًا للغاية (لا يزيد عن 100 "سنويًا). لا لتحويل هذا إلى دليل تمهيدي حول زراعة الكاكاو ، ولكن هناك مجموعة واحدة من الشروط القاسية للنمو الأمثل. إن نقل معيار واحد خارج الرصيد يمكن أن يؤدي إلى انخفاض العرض وبالتالي ارتفاع الأسعار.
يتم إنتاج الكاكاو بعيدًا عن المراكز المالية في العالم ، وخاصة في ساحل العاج وغانا ، من قِبل الكثير من صغار المزارعين من الأسر. وجود العديد من الموردين الذين يقدمون منتجًا موحدًا يعني أن كل مورد فردي له تأثير ضئيل على السعر. قارن ذلك مع سلعة أخرى - الذهب.
عند 1150 دولارًا للأوقية ، انخفض سعر الذهب بأكثر من الثلث عن ذروته في 2011. ومؤخرا عام 2000 ، يمكنك شراء أوقية مقابل 250 دولار. هذا على الرغم من أن إنتاج الذهب السنوي بلغ 2500 طن خلال تلك الفترة ، ويتراوح فقط 10 ٪ أو نحو ذلك في أي من الاتجاهين. إذا كان إنتاج الذهب موحدًا من عام إلى آخر ، فلماذا سيكون هناك تقلبات هائلة في السعر؟
الجواب المباشر هو أن الذهب في الطلب لأنه أكثر من مجرد عنصر جذاب بصريا من المجوهرات. بخلاف الكاكاو ، الماشية ، و لحم الخنزير ، يستمر الذهب إلى الأبد. صغيرة ومدمجة ، ويمكن أن تكون وتستخدم كعملة نفسها. عندما يكون تجار العملة قلقين بشأن شراء مركز طويل جدًا بالدولار أو الجنيه الإسترليني أو اليورو ، يظل الذهب مخزنًا موثوقًا للقيمة. من الأسهل بالنسبة للبنوك المركزية طباعة النقود الورقية بكل ما تريده (وبالتالي تقليل قيمة كل وحدة) بدلاً من زيادة المعروض من الذهب في العالم بطريقة سحرية.
لذلك العرض والطلب مجموعة الأسعار. من يعرف؟ الأهم من ذلك ، ماذا تفعل مع كل هذه المعلومات المكتشفة حديثًا؟ المستثمر العادي يستهلك السلع فقط ، على عكس المضاربة فيها. ما هي الميزة في معرفة العوامل الكامنة وراء سعر السوق من القطن أو فول الصويا؟
هذا ليس سؤال بلاغي. إذا قارنت السعر الحالي لسلعة ما مع سعر عقد مستقبلي لتلك السلعة نفسها ، فستوفر على نفسك صعوبة في معرفة أي شيء عن هطول الأمطار السنوي في غرب إفريقيا و / أو السياسة النقدية للبنوك المركزية. بدلاً من ذلك ، يمكن تقطير تفاصيل قوى السوق إلى شيء واحد يمكن للمستثمر الذكي الاستفادة منه - العقود المستقبلية.
لنستخدم سلعة أخرى كمثال. حتى كتابة هذا التقرير في مارس من عام 2015 ، يكلف القمح 5.07 دولار للبوشل. تباع العقود الآجلة المستحقة في سبتمبر مقابل 5.19 دولار. هذا يعني أن المضاربين يقدمون لمزارعي القمح (بئر ، وسماسرة القمح) علاوة طفيفة لبضعة أشهر ، وبالتالي. يعتقد كل من طرفي الصفقة والمضاربين والمزارعين على حد سواء أن سعر القمح سيرتفع بين الحين والآخر. ويأمل المضاربون أن يرتفع سعره إلى ما دون 5.19 دولار ، أي أن المزارعين سوف يتوقفون في مكان ما عن هذا العدد ، لكن في كلتا الحالتين نتوقع أن ترتفع أسعار القمح.
انها تستمر. تبيع العقود الآجلة المستحقة في ديسمبر بسعر 5.32 دولار ، وتصل إلى 5.44 دولار للربع التالي. الأسباب غير مهمة. لا يهم ما إذا كان المستهلكون في الصين والهند يتبنون أنظمة غذائية غربية ثقيلة على القمح ، أو ما إذا كانت الأصناف الجديدة تزيد من غلات المحاصيل. كل ما يحتاج المستثمر إلى معرفته هو أنه من المتوقع أن ترتفع الأسعار ، وتستمر في الارتفاع. في الواقع ، يمكنك حتى البدء بالأسعار الآجلة ، ثم العمل للخلف ومقارنتها بالأسعار الحالية المخفضة نسبيًا لملاحظة اتجاه الأسعار الذي تتجه إليه.
الخط السفلي
اعتقد كارل ماركس أن كمية العمل التي ينطوي عليها خلق سلعة تحدد قيمتها. كان كارل ماركس ، بعبارة لطيفة ، ممتلئًا بالقمامة. لم يعمل مزارعو الكاكاو بجهد أكبر خمس مرات عندما باعوا منتجاتهم مقابل 3750 دولارًا للطن مقارنةً ببيعها بسعر 750 دولارًا. يعرف المستثمر الذكي هذا ، ومن ثم يعرف أن الطريقة الوحيدة لكسب المال في سوق السلع هو توقع تحركات الأسعار. وهذا ليس بالأمر السهل ، ولهذا السبب يلتزم معظم الناس بالصناديق المشتركة والصناديق المتداولة في البورصة (ETFs). لكن بالنسبة للمستثمر الغريب الذي يريد توسيع آفاقها ، يمكن أن تكون السلع مربحة إذا كانت إضافة متقلبة إلى محفظتها.
