كان جو كامبل ، صاحب شركة أعمال صغيرة يبلغ من العمر 32 عامًا من جيلبرت بولاية أريزونا ، يحب تداول سوق الأسهم في وقت فراغه ، لكنه وقع مؤخراً في تجارة كارثية لن ينسى أبدًا. انتشرت قصة موقعه القصير المدمر في شركة KaloBios Pharmaceuticals Inc. (KBIO) كالنار في الهشيم في الصحافة المالية ، بعد أن وصف في أحد مواقع الويب الخاصة بالتمويل الجماعي كيف تحول رصيد حسابه البالغ 37000 دولار بسرعة إلى 106000 دولار في أعقاب أخبار غير متوقعة.
KaloBios في ورطة
أعلنت KaloBios Pharmaceuticals ، التي تطور عقاقير مضادة للأجسام المضادة للسرطان ، في بيان صحفي صدر في 13 نوفمبر أنها تخطط لإنهاء العمليات بسبب محدودية الموارد النقدية. وذكر البيان أيضًا أنه تعاقد مع شركة Brenner Group لإعادة الهيكلة للمساعدة في تصفية أصول الشركة. جذبت الأنباء السلبية انتباه البائعين على المكشوف الراغبين في الربح من المزيد من الانخفاض في قيمة سهم الشركة. (للمزيد ، انظر: البيع على المكشوف )
تجارة قصيرة
كان كامبل من بين البائعين القصيرين الذين يأملون في الاستفادة من زوال الشركة. في 18 نوفمبر ، باع 33،000 دولار من أسهم KBIO في حساب E * Trade Financial Corp. (ETFC) بسعر متوسط يبلغ حوالي 2 دولار للسهم. ثم ذهب إلى اجتماع عمل ، يخطط لشغل هذا المنصب بين عشية وضحاها. صرح في صفحته على GoFundMe: "كنت أقوم بقصر KBIO بين عشية وضحاها بسبب ما اعتقدت أنه كان باهتًا بقيمة 2 دولار."
بعد إغلاق التداول ، أصدرت شركة KaloBios بيانًا صحفيًا أعلنت فيه أن "مجموعة مستثمرة تتألف من Martin Shkreli وشركائه معًا استحوذت على أكثر من 50٪ من الأسهم المعلقة لشركة KaloBios ، وأن الشركة تجري مناقشات مع السيد Shkreli بشأن إمكانية ذلك (لشكرلي ، مدير صندوق التحوط ورجل الأعمال ، هو المؤسس والرئيس التنفيذي لشركة تورينج للأدوية. وقد أثار جدلاً في الأشهر الأخيرة بعد أن رفعت شركته بشكل كبير سعر الدواء المستخدم في علاج مرضى الإيدز والسرطان.)
ارتفاع سهم KaloBios
ارتفع سهم KaloBios Pharmaceuticals بنسبة تصل إلى 800٪ في ساعات التداول الممتدة على خلفية أخبار استثمار Shkreli. عندما خرج كامبل من اجتماعه ، تلقى رسالة من صديق معني عرف أنه كان قصيرا KBIO. في البداية كان يشعر بالقلق من أنه قد فقد حسابه بالكامل البالغ 37000 دولار. سرعان ما علم أن الوضع كان أسوأ: فقد ارتفع سعر السهم إلى 16 دولارًا ، وأصبح حسابه الآن سلبيًا بأكثر من 100000 دولار. بعد أن أطلق عليه E * Trade ، تمت تغطية مركزه القصير بسعر متوسط يبلغ حوالي 18.50 دولارًا ، مما أدى إلى رصيد سالب يزيد عن 106،000 دولار.
واصل السهم ارتفاعه وارتفاعه في الأسبوع التالي ، بعد أن صرح Shkreli على Twitter (TWTR) بأنه لن يبيع أي أسهم أخرى لمن يبحثون عن بيعها على المكشوف ، قائلاً: "لقد تحدثت مع محامي ومستشاري وقررت التوقف إقراض أسهم KBIO $ الخاصة بي إلى أن أفهم بشكل أفضل مزايا القيام بذلك."
لأن Shkreli يمتلك هذه النسبة الكبيرة من الأسهم القائمة ، فإن قراره جعل من الصعب على المتداولين على المكشوف الباقي الخروج من مراكزهم. كان الوضع يذكرنا بالضغط القصير الذي حدث في عام 2008 في شركة فولكس فاجن ، عندما زادت شركة بورش من حصتها في الشركة. ارتفع سعر سهم فولكس فاجن إلى أعلى ، وكافح البائعون على المكشوف لتغطية مراكزهم بسبب نقص المعروض في الأسهم.
حملة التمويل الجماعي
رداً على الخسارة المدمرة ، أطلق Campbell بسرعة حملة GoFundMe لطلب المساعدة في نداء الهامش الضخم.
كان على الأقل على وعي جزئي بالمخاطرة ، موضحًا أن مبلغ الـ 37،000 دولار في حسابه كان رأسمال يمكنه أن يخسره. لقد أوضح على صفحة GoFundMe الخاصة به ، مع ذلك ، أنه قد افترض افتراضًا خاطئًا بأن هناك ضمانًا في مكانه لمنع حسابه من أن يصبح سلبيًا: "لم أتصور أبداً في أحلام أحلامي أن Etrade لن يكون لديه نوع من توقف أو قاطع الدائرة في مكان من شأنه أن يخفض تلقائيا موقف إذا ذهب الحساب إلى 0 دولار."
وانتهى بقوله: "خطتي المضي قدمًا هي تصفية مائة ألف وزوجتي ومحاولة وضع خطة للدفع مع Etrade. يا له من درس غالي كان. آمل أن تساعد قصتي شخصًا آخر من نفسه ".
تلقت الصفحة مجموعة من الردود من المتعاطفة إلى الانتقادات القاسية. ومع ذلك ، كان قادرًا على جمع أكثر من 5300 دولار من خلال 151 تبرعًا قبل إزالة الحملة.
الخط السفلي
كانت تجارة كامبل شديدة الخطورة من ثلاث طرق. أولاً ، لقد كانت تجارة قصيرة دون أي تحوط. مع عمليات البيع القصيرة ، تكون الخسائر المحتملة غير محدودة من الناحية النظرية ، لأن سعر السهم يمكن أن يستمر في الارتفاع والارتفاع. في حالة وجود مركز شراء طويل ، تكون الخسائر محدودة لأن سعر السهم يمكن أن يذهب فقط إلى الصفر. ثانياً ، كانت تجارته في سهم منخفض السعر. وغالبًا ما تشهد مخزونات بيني وتلك المنخفضة السعر مستويات عالية من التذبذب. أخيرًا ، شغل هذا المنصب بين عشية وضحاها عندما تقل السيولة والوصول المحدود إلى السوق ، مما يجعل المتداولين أكثر عرضة للأحداث مثل النشرات الإخبارية غير المتوقعة.
