ما هو خيار البيع؟
خيار البيع هو عقد يمنح حامله الحق في بيع عدد محدد من أسهم الأسهم بسعر محدد ، يسمى سعر الإضراب ، قبل تاريخ انتهاء صلاحية معين. إذا تم ممارسة الخيار ، فإن كاتب عقد الخيار ملزم بشراء الأسهم من صاحب الخيار. "ممارسة الخيار" تعني أن المشتري يختار الاستفادة من حق بيع الأسهم بسعر الإضراب.
عكس خيار البيع هو خيار الاستدعاء ، والذي يمنح حامل العقد الحق في شراء كمية محددة من الأسهم بسعر التنفيذ قبل انتهاء صلاحيته.
كيف وضع خيارات العمل
هناك عدة طرق لإغلاق أو إكمال تداول الخيارات وفقًا للظروف.
إذا انتهت صلاحية الخيار في المال ، فسيتم ممارسة هذا الخيار. إذا انتهت صلاحية الخيار ، فلن يحدث شيء ، وفقد المال المدفوع للخيار.
مثال على معاملة خيار الشراء
يشتري Max خيار شراء بقيمة 11 دولار على Ford Motor Co. (F). تبلغ قيمة كل عقد خيار 100 سهم ، لذلك يمنحه هذا الحق في بيع 100 سهم من فورد بسعر 11 دولارًا قبل تاريخ انتهاء الصلاحية.
إذا كان Max يمتلك بالفعل 100 سهم من Ford ، فسيبيع وسيطه هذه الأسهم بسعر التنفيذ 11 دولار. لإكمال المعاملة ، سيحتاج كاتب الخيار إلى شراء الأسهم بهذا السعر.
يدرك Max تحقيق مكاسب على الخيار إذا انخفض سعر سهم Ford دون سعر التنفيذ البالغ 11 دولارًا. قل سعر السهم ينخفض إلى 8 دولارات. سيكون قادرًا على بيع 100 سهم بسعر 11 دولار بدلاً من سعر السوق الحالي البالغ 8 دولارات. من خلال شراء الخيار ، وفر ماكس نفسه 300 دولار (أقل من تكلفة الخيار) ، لأنه باع 100 سهم بسعر 11 دولارًا ، بمبلغ إجمالي قدره 1100 دولار ، بدلاً من الاضطرار إلى بيع الأسهم بسعر 8 دولارات بمبلغ إجمالي قدره 800 دولار.
كان من الممكن أن يبيع Max أسهمه بسعر 11 دولارًا وليس لديه خيار شراء. لكنه على ما يبدو يعتقد أن سعر السهم قد يرتفع. لم يكن يرغب في بيع الأسهم ، لكنه أراد الحماية في حالة انخفاض المخزون. كان على استعداد لدفع علاوة الخيار لهذه الحماية.
مثال على صفقة المركز القصير
الآن دعنا نفترض أن Max لا يمتلك بالفعل أسهم Ford ، لكنه اشترى 11 دولار وتم تداول الأسهم حاليًا بسعر 8 دولارات. يمكنه شراء أسهم فورد بسعر 8 دولارات ، ثم يقوم الوسيط بممارسة الخيار بسعر 11 دولار. هذا سيبلغ 300 دولار كحد أقصى ، مطروحًا منه تكلفة علاوة الخيار والرسوم والعمولات.
إذا كان Max لا يمتلك الأسهم ، فيمكن ممارسة الخيار لبدء صفقة قصيرة في الأسهم. نظرًا لأن Max لا تملك أي أسهم للبيع ، فإن خيار البيع سيبدأ صفقة بيع عند 11 دولار. يمكنه بعد ذلك تغطية المركز القصير بسعر السوق الحالي البالغ 8 دولارات ، أو الاستمرار في الإمساك بالمركز القصير. يتطلب بدء صفقة بيع حساب الهامش مع ما يكفي من المال فيه لتغطية الهامش في صفقة البيع.
بيع الخيار
البديل الآخر لممارسة خيار ما هو بيع الخيار مرة أخرى إلى السوق. هذا هو أبسط النهج وهو كيف يتم إغلاق معظم الصفقات الخيار. لا يوجد تبادل للأسهم. يقوم التاجر ببساطة بجني الأموال من التغير في سعر الخيار.
على سبيل المثال ، قد يكون سعر 11 دولار قد كلف 0.65 × 100 سهم ، أو 65 دولارًا (بالإضافة إلى العمولات). بعد شهرين ، أصبح الخيار على وشك الانتهاء ويتداول السهم عند 8 دولارات. تم تآكل معظم القيمة الزمنية للخيار ، لكن لا يزال له قيمة جوهرية قدرها 3 دولارات ، لذلك قد يتم تسعير الخيار عند 3.10 دولار. اشترى ماكس خياره مقابل 65 دولارًا ويمكنه الآن بيعه مقابل 310 دولارات.
في السيناريوهات أعلاه ، يمكنك إضافة تكلفة الخيار (65 دولارًا ، في هذه الحالة) لحساب الميزة الصافية من ممارسة هذا الخيار.
بيع ضع
أقساط الخيار في حالة تغير مستمر ، وشراء خيارات البيع التي تكون عميقة في الأموال أو بعيدة عن الأموال تؤثر بشكل كبير على علاوة الخيار وإمكانية ممارستها.
يعد إغلاق صفقة البيع عن طريق بيع البيع أمرًا شائعًا لأن معظم السماسرة يفرضون رسومًا أعلى مقابل ممارسة خيار ما مقابل عمولة بيع الخيار.
إذا كنت تفكر في ممارسة خيار ما ، فتعرف على المبلغ الذي يتقاضاه الوسيط مقابل ذلك. هذا يمكن أن يكون له تأثير مادي على أرباحك ، وخاصة على الصفقات الصغيرة.
رسوم الوسيط تختلف على نطاق واسع. إذا كنت تفكر في بدء حساب تداول ، فقد أنشأت Investopedia قائمة بأفضل وسطاء الخيارات لمساعدتك على البدء.
