يستخدم التحوط للحد من مخاطر تحركات الأسعار السلبية في فئة الأصول من خلال اتخاذ مركز مقاصة في الأصل ذي الصلة. ينطوي التحوط التجريبي على تقليل النسخة التجريبية الإجمالية للمحفظة من خلال شراء الأسهم مع تعويضها. على العكس ، فإن التحوط في دلتا هو استراتيجية خيارات تقلل من المخاطر المرتبطة بتحركات الأسعار السلبية في الأصل الأساسي.
ما هو بيتا التحوط؟
تقوم Beta بقياس المخاطر المنهجية للأوراق المالية أو محفظة الأوراق المالية مقارنة بالسوق. تشير النسخة التجريبية للمحفظة إلى أن الحافظة تتحرك مع السوق. تشير النسخة التجريبية للمحفظة -1 إلى تحرك الأمان في الاتجاه المعاكس للسوق.
يشمل التحوط التجريبي تقليل المخاطرة المنهجية عن طريق شراء الأسهم مع تعويضها. على سبيل المثال ، افترض أن المستثمر مستثمر بكثافة في أسهم التكنولوجيا ، وأن محفظته التجريبية هي +4. يشير هذا إلى أن حافظة المستثمر تتحرك مع السوق وهي نظريًا أكثر تقلبًا بنسبة 400 في المائة من السوق. يمكن للمستثمر شراء الأسهم ذات النسخ التجريبية السلبية لتقليل مخاطر السوق بشكل عام. إذا قاموا بشراء نفس الكمية من الأسهم مع إصدار تجريبي من -4 ، تكون المحفظة محايدة.
ما هي دلتا التحوط؟
تتضمن عملية التحوط في دلتا حساب دلتا محفظة المشتقات الشاملة واتخاذ مراكز الموازنة في الأصول الأساسية لجعل دلتا المحفظة محايدة أو دلتا الصفر.
على عكس التحوط التجريبي ، لا تنظر التحوط دلتا إلا إلى دلتا الأوراق المالية أو المحفظة. على سبيل المثال ، افترض أن المستثمر لديه خيار استدعاء واحد طويل على Apple. اعتبارًا من 30 آب (أغسطس) 2018 ، تمتلك Apple إصدارًا تجريبيًا يبلغ 1.14 ، مما يشير إلى أن Apple أكثر نظريًا بنسبة تقارب 14 في المائة من مؤشر S&P 500. الخيار يتحرك بنسبة 40 سنتا. يأخذ المستثمر الذي يقوم بتحوطات دلتا موقفا مع 40 دلتا. ومع ذلك ، يدخل أداة التحوط التجريبي (beta hedger) في موقع تجريبي يبلغ -1.14.
