في عام 1993 ، استأجر Allfirst Bank تاجر عملة لتحويل عمليات تداول العملات الأجنبية (FX) الخاصة بالبنك من مجرد جهد تحوطي إلى عمل من شأنه أن يحقق أرباحًا ويعزز الحد الأدنى للبنك. تحقيقا لهذه الغاية ، جلب Allfirst جون Rusnak ، الذي كان له سجل حافل في تجارة العملات الأجنبية في Fidelity and Chemical Bank. على وجه التحديد ، بدا روسناك بارعًا في مطابقة الخيارات مع العقود الآجلة للتحوط ضد المخاطر.
كان جون روسناك متفائلًا على الين. كان يعتقد أن الين قد تكبد كل الأضرار التي يمكن أن تحدث بعد انفجار الفقاعة اليابانية. علاوة على ذلك ، اعتقد روسناك أن الين سيرتفع بشكل ثابت مقابل الدولار. في ظل هذه الظروف ، يقوم المتداول عادةً بشراء العقود الآجلة للحصول على الين بسعر أقل من القيمة السوقية ، مع التحوط في المركز مع مجموعة من خيارات الشراء والاتصال. في الممارسة العملية ، كان روسناك متفائلًا على الين لدرجة أنه أهمل التحوط من العقود الآجلة. ولكن حظه ظل صامداً إلى أن توجت سلسلة من التغييرات في السياسة في آسيا بأزمة في السوق الآسيوية ودفعت إلى انخفاض طويل في قيمة الين والعملات الآسيوية الأخرى.
روسناك يخفي خسائره في الفوركس
مع مواقفه غير المحوطة التي تواجه خسائر ، أصيب روسناك بالذعر. دخل خيارات خاطئة في النظام الذي جعله يبدو وكأنه تم التحوط مناصبه. في حين أن الخيارات حالت دون اكتشاف البنك للخسائر ، إلا أنه بدأ يضاعف رهاناته بسبب ارتفاع الين. أقنع روسناك رؤسائه بأن حساب الوساطة الرئيسي من شأنه أن يسمح له بتحقيق أرباح أعلى من عمليات العملة المتنامية. يتم إعطاء حسابات الوساطة الرئيسية بشكل عام لصناديق التحوط والتجار البارزين الذين لديهم الكثير من رأس المال للعب معهم. ومع ذلك ، حصل روسناك على الحساب على الرغم من أنه ، دون علم رؤسائه ، كان يعمل بالفعل في المنطقة الحمراء.
من خلال حسابه الجديد ، زاد روسناك من حجم تداولاته وأبقى خسائره مخفية باستخدام الخيارات وعقد تداول فوركس عالي المستوى يطلق عليه تغيير السعر التاريخي. هذا سمح له بالتوقف عن إدراك خسائره ، مع الاستمرار في المراهنة على الين. وهذا يعني أيضًا أن القيمة الإجمالية لعمليات الفوركس في Allfirst آخذة في الازدياد. على الرغم من أن الخسائر كانت بالكاد قابلة للاكتشاف ، إلا أن زيادة رأس المال المقيد في سوق العملات كان واضحًا. عندما طلب البنك من روسناك الإفراج عن بعض من رأس المال لتخفيف ميزانيتها العمومية من الانحراف الثقيل نحو سوق الفوركس ، هبط منزل البطاقات.
كشفت مواقف روسناك عن خسارة مذهلة بلغت 691 مليون دولار. يأمل Allfirst وبنكه الأم Allied Irish أن يكون Rusnak طرفًا في مؤامرة أعظم لفرار البنك من أجل الربح ، لكن Rusnak لم يربح أي شيء أعلى من راتبه ومكافآته العادية. تعاون روسناك مع مكتب التحقيقات الفدرالي وكشف كيف تمكن من المناورة حول قيود البنك الفضفاضة. شفافية Rusnak مع FBI أضر Allfirst لأنه لم يكن هناك من يلوم إلا سياساته الخاصة المسموح بها. بالطبع ، أخذ المساهمون البنك لتولي الأمر. انخفض سهم Allied Irish بشكل حاد ، لكنه أثبت أنه أكثر قوة من Barings بعد فضيحة Nick Leeson. وحُكم على جون روسناك بالسجن لمدة سبع سنوات ونصف السنة وغُرّم غرامة قدرها مليون دولار.
