يشير Copycat الاستثمار ، كما يوحي الاسم ، إلى استراتيجية تكرار الأفكار الاستثمارية للمستثمرين المشهورين أو مديري الاستثمار. تُعرف الإستراتيجية أيضًا باسم الاستثمار في coattail نظرًا لأن المستثمر يركب على معارك أولئك الذين يفترض أنهم يتمتعون بمزيد من براعة الاستثمار.
ولكن هل تقليد الاستثمار استراتيجية استثمار قابلة للحياة؟ على الرغم من أن الأدلة على نجاحها مختلطة إلى حد ما ، إلا أن هناك بعض التقنيات التي يمكنك استخدامها لزيادة فرصك في أن تصبح المستثمر المثالي المقلد.
بافيت بوتليج مقابل ميلر مايم
إن النجاح الطويل الأجل للمستثمر الأسطوري وارن بافيت قد اجتذب مجموعة من الشركات المقلدة على مر السنين ، وقد يكون ذلك بسبب تكرار استراتيجية بافيت وجعلت الناس المال. وفقًا لدراسة أجراها عام 2008 كل من جيرالد مارتن وجون بوثينبوراكال ، وهي محفظة افتراضية استثمرت في استثمارات بيركشاير هاثاواي بعد شهر من الإفصاح عنها علناً ، فاق أداء ستاندرد آند بورز 500 بمعدل سنوي بلغ 10.75٪ من عام 1976 إلى 2006.
ولكن قبل أن تسارع للتحقق من مقتنيات بافيت الحالية ، فكر في الجانب الآخر من العملة ، عندما تنتهي سلسلة طويلة من الأداء المتفوق بجلد مدوي. انضم مدير الصندوق بيل ميلر إلى مجموعة من مديري الاستثمار الكبار بعد أن تغلب صندوق ليج ماسون فاليو الاستئماني على مؤشر ستاندرد آند بورز 500 لمدة 15 عامًا متتاليًا ، من عام 1991 إلى عام 2006. 500 متقدم 5 ٪.
ومع ذلك ، كان عام 2008 كارثة صريحة بالنسبة لمؤسسة Value Trust ، التي انخفضت بنسبة 55 ٪ ، مقارنة مع هبوط بنسبة 37 ٪ في S&P 500 ، حيث تم تحميل Miller على flameouts مثل Bear Stearns و AIG. في السنوات الخمس حتى مارس 2012 ، حقق صندوق ترست فاليوم عائدًا سالبًا بلغ 6.9٪ ، حتى مع ارتفاع مؤشر S&P 500 بنسبة 2.0٪ ، مما قلل من أداء المؤشر القياسي بنحو تسع نقاط مئوية على أساس سنوي. كان المستثمرون الذين قاموا بمحاكاة ميلر قد اتخذوا قرارهم إذا استمروا في ذلك بعد عام 2006. وفي النهاية اختار ميلر التنحي عن إدارة صندوق ترست فاليو في عام 2012.
كيف تكون نسخة
الاستثمار في مجال Copycat أكثر انتشارًا مما يتصور المرء ، على الرغم من أنه يتم في كثير من الأحيان بتكتم ودون ضجة كبيرة من قبل المستثمرين من المؤسسات مثل صناديق الاستثمار المشتركة وصناديق التحوط. ولكن يبدو أن فكرة التمسك بأفكار الاستثمار لشخص آخر قد استحوذت على المستثمرين الأفراد. في عام 2012 ، صنفت شركة الأبحاث Aite Group ومقرها بوسطن "تداول النسخ" كأحد أفضل عشرة اتجاهات لإدارة الثروات في يناير من ذلك العام.
يقوم المستثمرون الأوائل في الشركات بالبحث بشكل دوري عن الإيداعات التنظيمية من شركات صناديق الاستثمار المشتركة لاكتشاف مديري نجوم الأسهم الذين قاموا بتحميله في الأشهر الأخيرة. في الوقت الحاضر ، تقدم شركات الأبحاث ذات القيمة الاستثمارية عبر الإنترنت مثل GuruFocus بديلاً لهذه العملية الشاقة من خلال تتبع وعرض مقتنيات أفضل المستثمرين ومديري الاستثمار.
لقد أدى اتجاه "مرآة الاستثمار" إلى نسخ استراتيجية تقليد وأخذها خطوة أخرى. تتيح خدمات مثل Autotrade الخاصة بـ TD Ameritrade للمستثمر ربط حسابات الاستثمار بالمحفظة التي يديرها بنشاط مستثمرون آخرون أو مهنيون في مجال الاستثمار ، وتعكس تلقائيًا كل حركة استثمار تقوم بها الأخيرة ضمن مخصصات محددة يحددها المستثمر.
الفرق الواضح بين الاستثمار المقلد والاستثمار المتطابق هو أن المحاولات السابقة لتكرار الأفكار التجارية فقط من معلمي الاستثمار المعروفين والمعترف بهم.
من يجب أن تنسخ؟
يجب على المستثمرين الذين يفكرون في استراتيجية تقليد أن ينظروا في تكرار أفكار الاستثمار من المصادر التالية:
- مديري الأموال الناجحين: يتعين على جميع مديري الأموال المؤسساتية الذين لديهم أكثر من 100 مليون دولار من الأصول المؤهلة تقديم نموذج ربع سنوي SEC يوضح تفاصيل حيازاتهم الاستثمارية. هذا هو مصدر وثيقة كبيرة لتجارة الحرف المقلدة. مديري الشراء والانتظار : سيكون المستثمرون في مجال Copycat أفضل من الحصول على أفكار من مديري الأجل الطويل الذين يؤمنون بالاحتفاظ بالشراء ، بدلاً من إيجابيات الاستثمار من التجار على المدى القصير. وذلك لأن الفارق الزمني بين التجارة الفعلية والإبلاغ عنها قد يكون ضارًا بتكرار التداول الفعال. من الأفضل أن تذهب مع شخص مثل بوفيت ، الذي كثيراً ما يقال عنه قوله: "فترة الحجز المفضلة لدينا هي إلى الأبد". المستثمرون النشطون : يمكن للمستثمرين الناشطين مثل كارل إيكان أن يتسببوا في ارتفاع قيمة الأسهم بمجرد خبر تورطهم في تصبح الشركة العامة. غالبًا ما يشارك Icahn خططه الاستثمارية من خلال Twitter ، مما يجعل من السهل على مستثمري النسخ أن يتصرفوا عليها بدلاً من انتظار الإيداعات التنظيمية.
ما هي المخاطر؟
مثل أي إستراتيجية أخرى ، فإن الاستثمار في الأعمال المقلدة لديه نصيبه من المخاطر ، مثل ما يلي:
- النجاح غير مضمون. لا توجد استراتيجية استثمارية هي الفائز المؤكد. على سبيل المثال ، قد يتعين على المستثمر المقلد التمسك بالإستراتيجية لعدة سنوات إذا كان هو أو هي يتبع مديرًا قائمًا على القيمة نظرًا لأن أسهم القيمة تأخذ أحيانًا فترة أبدية للاستدارة. في هذه الحالة ، فقد يؤدي فقدان الصبر والتخلي عن الاستراتيجية قبل الأوان إلى خسائر كبيرة. الأسهم قد انتقلت بالفعل. قد يكون السهم قد تحرك بالفعل بشكل كبير بين الوقت الذي تم فيه شراء (أو التخلص منه) من قبل مدير المال والوقت الذي يتم فيه نشر هذه الأخبار. هذا له تأثير سلبي على ملف تعريف المخاطرة للمخاطرة بالنسبة للمستثمر المقلد. الكثير من النسخ. الكثير من المستثمرين - التجزئة والمؤسسات - يراقبون أفضل صناديق التحوط ومديري الأموال. بالنظر إلى سرعة نشر المعلومات والتداول في الوقت الحاضر ، فإن المستثمر الذي تأخر قليلاً عن تجارة النسخ في وضع غير مؤات ، لأن السهم ربما يكون قد تحرك بالفعل قليلاً في فترة زمنية قصيرة. اختلاف أفق الاستثمار / الأهداف. قد يختلف أفق استثمارك وأهدافك عن أفق مدير الأموال. على سبيل المثال ، قد يكون لديك أفق قصير جدًا ، بينما قد يكون المدير الذي تنسخه موجودًا لفترة طويلة. أو قد يكون لدى مدير المال مستوى تحمّل للمخاطر أعلى بكثير من مستواك.
كيف يجب أن تفعل ذلك؟
فيما يلي بعض الاقتراحات التي يجب مراعاتها أثناء تنفيذ استراتيجية الاستثمار المقلدة:
- اتبع المهنيين ذات مصداقية وناجحة. التمسك بمديري الأموال الذين جربوا واختبروها ، لأنك قد تصادف أحيانًا سهمًا قد يكون نجاحًا مذهلاً. على سبيل المثال ، باع كارل إيكان ما يقرب من 3 ملايين سهم من Netflix (NFLX) في أكتوبر 2013 ، بعد أن تضاعف السهم أكثر من ثلاثة أضعاف ذلك العام. بلغ متوسط تكلفة Icahn لحصة Netflix 58 دولارًا عندما استحوذ على الأسهم في 31 أكتوبر 2012. وبعد ذلك بعام ، تم بيع الأسهم بحوالي 323 دولارًا بزيادة قدرها 457٪. نسخ الاستثمار في الوقت المناسب مثل هذا قد يؤدي إلى زيادة عائدات محفظة أي مستثمر. ممارسة الصبر. إن مطاردة الأسهم ليست فكرة جيدة أبدًا. إذا كان السهم قد ارتفع بالفعل بسبب الأخبار التي تفيد بأن الوزن الثقيل المستثمر قد اتخذ مركزًا فيه ، فقد يكون أفضل إجراء هو الانتظار حتى يعود في نطاق الشراء الخاص بك. إذا لم يحدث ذلك ، فانتقل إلى شيء آخر. ابحث عن التراكم. الأسهم ذات القيمة السوقية الكبيرة التي تواجه أوقاتًا عصيبة قد تكون فرصة رائعة للمستثمرين الصبور. ابحث عن مثل هذه الأسهم حيث بدأ مديرو الأموال في تجميع مراكز كبيرة لأن هذا يشير إلى ثقتهم في حدوث تحول في المدى القريب إلى المتوسط. متابعة إيجابيات الاستثمار في القطاعات المختلفة. لا تضع كل ما تبذلونه من البيض في سلة واحدة من خلال التركيز فقط على خبراء الاستثمار في قطاع أو قطاعين. العديد من كبار المديرين والمستثمرين في قطاع معين لديهم درجة كبيرة من التداخل في ممتلكاتهم. تنويع الإستراتيجية المقلدة عن طريق تكرار أفكار الاستثمار من معلمو في قطاعات مختلفة. إجراء العناية الواجبة الخاصة بك. لا تفترض أن نسخ الصفقات من أفضل مديري الأموال حولك يعفيك من مسؤولية إدارة العناية الواجبة الخاصة بك. تأكد من أن الأسهم المقلدة التي تفكر فيها مناسبة لأهدافك الاستثمارية وتحمل المخاطر قبل الحصول عليها.
الخط السفلي
في حين أن الاستثمار المقلد ينطوي على مخاطر ، فإن التدابير المنطقية - مثل متابعة المستثمرين الناجحين ، وممارسة الصبر ، والبحث عن التراكم ، والتنويع مع قطاعات مختلفة ، وإجراء العناية الواجبة الخاصة بك - يمكن أن تساعدك في أن تصبح نسخة متقاربة مثالية (قريبة) وتحسين فرصك نجاح الاستثمار.
