ربحية السهم - eps مقابل eps المخففة

ربحية السهم (EPS) وربحية السهم المخففة هي مقاييس الربحية المستخدمة في التحليل الأساسي للشركات. تأخذ EPS في الحسبان الأسهم الشائعة للشركة فقط ، في حين تأخذ EPS المخفف في الاعتبار جميع الأوراق المالية القابلة للتحويل مثل السندات القابلة للتحويل أو الأسهم المفضلة القابلة للتحويل ، والتي يتم تغييرها إلى أسهم أو أسهم عادية.

ما هو EPS؟

EPS يقيس مقدار ربح الشركة على أساس السهم. على عكس EPS المخفف ، فإن EPS الأساسي لا يفسر أي آثار مخففة للأوراق المالية القابلة للتحويل على EPS. تحدث التأثيرات المخففة عندما يزيد عدد المشاركات ، على سبيل المثال ، من خلال إصدار جديد. إذا أصدرت شركة المزيد من الأسهم للمساهمين والمستثمرين الآخرين ، فإن هذا يزيد من عدد الأسهم القائمة ويقلل من أرباح الشركة للسهم. في النهاية ، هذا يمكن أن يقلل من سعر السهم.

صيغة حساب ربحية السهم الأساسي للشركة هي صافي دخلها مخصوماً منه أي توزيعات أرباح مقسومة على المتوسط ​​المرجح لعدد الأسهم العامة القائمة. المتوسط ​​المرجح هو مقياس يستخدمه المستثمرون لمراقبة أساس التكلفة على الأسهم المتراكمة على مدى سنوات.

$EPس=\frac{\text{صافي الدخل}-\text{أرباح الأسهم على الأسهم الممتازة}}{\text{متوسط الأسهم القائمة}}$ ربحية السهم = متوسط ​​الأسهم القائمة

لنفترض أن شركة ABCWXYZ حققت ربحًا صافًا قدره 50 مليون دولار على مدار السنة المالية الماضية ، لكنها لم تدفع أي أرباح ، ولديها أسهم عادية بقيمة 15 مليون دولار.

شركة ABCWXYZ الناتجة ربحية السهم هو

$\frac{(\$50000000-0)}{\$15000000}=\$3.33\text{للسهم الواحد}$ 15000000 دولار (50000000 دولار) = 3.33 دولار للسهم

ربحية السهم المخففة

كيف هو المخفف EPS مختلفة عن EPS الأساسية؟

على العكس من ذلك ، EPS المخفف هو مقياس يستخدم في التحليل الأساسي لقياس جودة أرباح الشركة للسهم على افتراض أن جميع الأوراق المالية القابلة للتحويل تمارس. تشمل الأوراق المالية القابلة للتحويل جميع الأسهم الممتازة القابلة للتحويل ، والديون القابلة للتحويل ، وخيارات حقوق الملكية (بشكل رئيسي الخيارات القائمة على صاحب العمل) ، والضمانات.

الصيغة المستخدمة لحساب ربحية السهم المخففة للشركة هي صافي دخل الشركة مطروحًا منها الأرباح الموزعة مقسومة على المتوسط ​​المرجح لعدد الأسهم القائمة بالإضافة إلى تأثير الأسهم الممتازة القابلة للتحويل وتأثير الخيارات والمذكرات والأوراق المالية المخففة الأخرى.

$د\mathrm{أنا}لش\mathrm{تي}\mathrm{البريد}دEPس=\frac{\text{صافي الدخل}-\text{أرباح الأسهم على الأسهم الممتازة}}{(\text{متوسط الأسهم القائمة}+\text{أسهم مخففة})}$ ربحية السهم المخففة = (متوسط ​​الأسهم القائمة + الأسهم المخففة) صافي الدخل − توزيعات الأرباح على الأسهم الممتازة

على سبيل المثال ، افترض أن لدى ABCWXYZ خيارات أسهم الموظفين والتي يمكن تحويلها إلى مليون سهم مشترك وأسهم مفضلة قابلة للتحويل يمكن تحويلها إلى 3 ملايين سهم عادي.

ربحية السهم المخفف الناتج لشركة ABCWXYZ هو

$\frac{(\$50000000-0)}{\$15000000+\$1000000+\$3000000}=\$2.63\text{للسهم الواحد}$ 15000000 دولار + 1000000 دولار + 3000000 دولار (50000000 دولار) = 2.63 دولار للسهم الواحد

بشكل عام ، إذا كان لدى الشركة أوراق مالية قابلة للتحويل ، فإن EPS المخفف يكون أقل من ربحية السهم الأساسية.