Ebitda / ev تعريف متعددة

ما هو EBITDA / EV متعددة؟

مضاعف EBITDA / EV هو نسبة تقييم مالي تقيس عائد استثمار الشركة (ROI). قد تكون نسبة EBITDA / EV مفضلة على مقاييس العائد الأخرى نظرًا لتطبيعها للفروق بين الشركات. يعد استخدام الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك وإطفاء الدين أمرًا طبيعيًا للفروق في هيكل رأس المال والضرائب وحساب الأصول الثابتة. قيمة المؤسسة (EV) طبيعية أيضًا للفروق في هيكل رأس مال الشركة.

فهم EBITDA / EV متعددة

EBITDA / EV هي طريقة تحليل قابلة للمقارنة تسعى إلى تقييم الشركات المماثلة باستخدام نفس المقاييس المالية. في حين أن حساب نسبة EBITDA / EV أكثر تعقيدًا من مقاييس العائد الأخرى ، إلا أنه يفضل في بعض الأحيان لأنه يوفر نسبة طبيعية لمقارنة عمليات الشركات المختلفة.

إذا تم استخدام نسبة أكثر تقليدية (مثل صافي الدخل إلى حقوق الملكية) ، فستتم مقارنة المقارنات بالسياسات المحاسبية لكل شركة.

يفترض محلل يستخدم EBITDA / EV أن نسبة معينة قابلة للتطبيق ويمكن تطبيقها على مختلف الشركات العاملة في نفس خط العمل أو الصناعة. بمعنى آخر ، النظرية هي أنه عندما تكون الشركات قابلة للمقارنة ، يمكن استخدام نهج المضاعفات هذا لتحديد قيمة شركة ما بناءً على قيمة شركة أخرى. وبالتالي ، يستخدم EBITDA / EV عادة لمقارنة الشركات داخل الصناعة.

الماخذ الرئيسية

• مضاعف EBITDA / EV هو نسبة تقييم مالي تُستخدم لحساب عائد استثمار الشركة. تعد نسبة EBITDA / EV أكثر تعقيدًا من مقاييس العائد الأخرى ، لكنها غالبًا ما تستخدم لأنها توفر نسبة عادية لقياس عمليات الشركات المختلفة.قيمة المؤسسة (EV) نسبة تنسجم داخل هيكل رأس المال للشركة.

هذا هو تعديل نسبة الأرباح التشغيلية وغير التشغيلية مقارنة بالقيمة السوقية لأسهم الشركة بالإضافة إلى ديونها. نظرًا لأن EBITDA غالبًا ما تعتبر وكيلًا للدخل النقدي ، يتم استخدام المقياس كمقياس لعائد الشركة النقدي على الاستثمار.

EBITDA و EV

"EBITDA" هي اختصار يرمز إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك. ومع ذلك ، لا يستند الإجراء إلى مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا في الولايات المتحدة.

في أبريل 2016 ، ذكرت لجنة الأوراق المالية والبورصة (SEC) أن التدابير غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا مثل EBITDA ستكون نقطة محورية للوكالة لضمان عدم تقديم الشركات للنتائج بطريقة مضللة. إذا تم عرض الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك وإطفاء الدين ، تنصح هيئة الأوراق المالية والبورصة بأن تقوم الشركة بالتوفيق بين الدخل وصافي الدخل. هذا ينبغي أن يساعد المستثمرين من خلال توفير معلومات حول كيفية حساب هذا الرقم.

قيمة المؤسسة (EV) هي مقياس للقيمة الاقتصادية للشركة. يستخدم بشكل متكرر لتحديد قيمة النشاط التجاري إذا تم الحصول عليه. يعتبر مقياس تقييم أفضل من القيمة السوقية ، حيث أن العوامل الأخيرة في الأسهم التجارية فقط دون النظر إلى الدين.

يتم احتساب القيمة السوقية كقيمة السوق بالإضافة إلى الدين والسهم المفضل وحقوق الأقلية مطروحًا منها النقد. سيتعين على الجهة التي تشتري شركة ما دفع قيمة الأسهم وتحمل الدين ، لكن هذه الأموال ستخفض السعر المدفوع.

مثال على EBITDA / EV

يستخدم EBITDA / EV التدفقات النقدية للشركة لتقييم قيمة الشركة. عندما تتم مقارنة الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك وإيرادات الشركات ، يمكن للمستثمر معرفة ما إذا كانت الشركة لديها مشاكل في التدفق النقدي. الأعمال ذات التدفق النقدي السليم سيكون لها قيمة عالية.

على سبيل المثال ، بلغت الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك للعام المالي المنتهي في 31 يناير 2018 ، 32.17 مليار دولار. بلغت قيمة المشروع 290.17 مليار دولار خلال هذه الفترة. هذا ينجح في مضاعفات EBITDA / EV من 0.1109 أو 11.09 ٪.

يتم استخدام EV / EBITDA متعددة الترددية لقياس قيمة الشركة.