يمنح خيار الأسهم المستثمر أو المتداول الحق في شراء الأسهم بسعر محدد معين. يسمى هذا السعر المعلن سعر الإضراب. لا يهم أين يقع سعر السوق الفعلي للأسهم حاليًا.
تعتبر العلاقة بين سعر الإضراب وسعر السوق الحالي للسهم محددًا رئيسيًا لقيمة الخيار. إذا كان سعر السهم أعلى من سعر تنفيذ الخيار ، فإن الخيار "داخل النقود" ، وسوف يتيح لك التمرين شراء الأسهم بأقل مما تستطيع في البورصة العادية. ومع ذلك ، إذا كان السهم أقل من سعر الإضراب ، فإن الخيار هو "نفاد الأموال".
إذا كان الخيار غير متاح ، فلا يوجد سبب لممارسة هذا الخيار لأنه يمكنك شراء الأسهم بسعر أرخص في السوق المفتوحة.
تقترب من تاريخ انتهاء الصلاحية
لن يكون للخيار أي قيمة إذا كان الضمان الأساسي أقل من سعر التنفيذ (في حالة خيار الاستدعاء) عند انتهاء الصلاحية. في هذه الحالة ، ينتهي الخيار بلا قيمة ويتوقف عن الوجود. عندما يكون أحد الخيارات في متناول اليد وتنتهي صلاحية انتهاء الصلاحية ، يمكنك القيام بأحد الحركات المختلفة. بالنسبة للخيارات القابلة للتسويق ، سوف تنعكس قيمة النقود في سعر السوق للخيار. يمكنك إما بيع خيار قفل القيمة أو ممارسة خيار شراء الأسهم.
إذا كان خيارك متاحًا عند انتهاء الصلاحية ، فسيقوم الوسيط الخاص بك بممارستها تلقائيًا ، وسيكون لديك الأسهم في حساب الوساطة الخاص بك صباح الاثنين ؛ بالنسبة لخيارات أسهم الموظفين ، يجب أن تمارس خيارات النقود قبل أن تنتهي صلاحيتها.
القواعد
إن الاحتفاظ بخيار خلال تاريخ انتهاء الصلاحية دون بيع لا يضمن لك الأرباح تلقائيًا ، ولكنه قد يحد من خسارتك. على سبيل المثال ، إذا قمت بشراء خيار استدعاء للسهم "أ" ، والذي يتم تداوله حاليًا بسعر 90 دولارًا ، فيجب اتخاذ قرار بشأن ما إذا كنت تريد ممارسة هذا الخيار في تاريخ انتهاء صلاحيته ، أو بيع الخيار ، أو السماح للخيار بأن ينتهي. دعنا نقول أن سعر السهم يصل إلى 100 دولار وتكلفة الخيار هي 2 دولار. إذا تم اتخاذ قرار بممارسة هذا الخيار ، فإن الربح الذي سيتم تحقيقه هو 100 دولار - 90 دولار - 2 دولار = 8 دولارات.
التوقيت هو كل شيء
من المهم أن تتذكر أن بعض أنواع الخيارات تسمح للحامل بممارسة الخيار في أوقات محددة. خيار النمط الأمريكي لا يوجد لديه قيود. يمكن ممارستها في أي وقت بين تاريخ الشراء وتاريخ انتهاء الصلاحية. ومع ذلك ، لا يمكن ممارسة خيار الطراز الأوروبي إلا عند انتهاء الصلاحية ، وخيارات برمودا لها فترات محددة عندما يُسمح بالتدريبات.
إذا تم اتخاذ قرار ببيع الخيار ، فقد يكون الربح المحقق أعلى قليلاً. إذا تم بيع الخيار قبل تاريخ انتهاء الصلاحية ، فإن التقلب الضمني وعدد الأيام المتبقية قبل انتهاء الصلاحية قد يزيد سعر الخيار. لنفترض أن السعر أعلى بمقدار 10 سنتات. الربح الذي تم تحقيقه سيكون 10.10 دولار - 2 دولار = 8.10 دولار. قرار بيع الخيار يفترض أنه في المال.
المراكز القصيرة مختلفة
يحدث سيناريو واحد يدعو إلى ترك خيار انتهاء الصلاحية عندما تحتفظ بمركز بيع قصير على خيار نفدت أمواله. إذا كان لديك خيار شراء بقيمة 2 دولار ، فإن إغلاق المركز سيكلفك 2 دولار زائد عمولة. ومع ذلك ، فإن ترك خيار انتهاء الصلاحية لن يكلفك سوى دولارين. في هذه الحالة ، لا يتم تحقيق ربح ، ولكن الخسائر كانت محدودة.
