التحوط مقابل المضاربة: نظرة عامة
المضاربون و hedgers عبارة عن مصطلحات مختلفة تصف التجار والمستثمرين. تنطوي المضاربة على محاولة جني الأرباح من تغيير سعر الورقة المالية ، في حين أن محاولات التحوط تهدف إلى تقليل مقدار المخاطرة أو التقلبات المرتبطة بتغيير سعر الورقة المالية.
ينطوي التحوط على اتخاذ مركز مقاصة في أحد المشتقات من أجل موازنة أي مكاسب وخسائر للأصل الأساسي. محاولات التحوط للقضاء على التقلبات المرتبطة بسعر الأصل من خلال اتخاذ موازنة المواقف خلافا لما لدى المستثمر حاليا. الغرض الرئيسي من المضاربة ، من ناحية أخرى ، هو الاستفادة من المراهنة على الاتجاه الذي يتحرك فيه الأصل.
الماخذ الرئيسية
- يحاول التحوط خفض مقدار المخاطرة أو التذبذب المرتبط بتغير في سعر الورقة المالية. تتعلق المخاوف المتعلقة بمحاولة الربح بجني الربح من تغيير سعر الورقة المالية وتكون أكثر عرضة لتقلبات السوق. يُنظر إلى القائمين على تجنب المخاطر والمضاربين كما عشاق المخاطر.
التحوط
يقوم المتحوطون بتقليل المخاطر من خلال اتخاذ موقف معاكس في السوق لما يحاولون التحوط به. سيكون الموقف المثالي في التحوط هو التسبب في إلغاء أحد الآثار.
على سبيل المثال ، افترض أن الشركة متخصصة في إنتاج المجوهرات ولها عقد رئيسي مستحق في ستة أشهر ، والذي يعد الذهب أحد المدخلات الرئيسية للشركة. تشعر الشركة بالقلق إزاء تقلبات سوق الذهب وتعتقد أن أسعار الذهب قد ترتفع بشكل كبير في المستقبل القريب. من أجل حماية نفسها من عدم اليقين ، يمكن للشركة شراء عقد آجل لمدة ستة أشهر من الذهب. وبهذه الطريقة ، إذا واجه الذهب زيادة في السعر بنسبة 10 في المائة ، فإن العقد الآجل سيحجز سعرًا يعوض هذا المكسب.
كما ترون ، على الرغم من أن برامج التحوط محمية من أي خسائر ، إلا أنها محظورة أيضًا من أي مكاسب. محفظة متنوعة ولكن لا تزال تتعرض لمخاطر منهجية. بناءً على سياسات الشركة ونوع الأعمال التي تديرها ، قد تختار التحوط ضد بعض العمليات التجارية لتقليل التقلبات في أرباحها وحماية نفسها من أي مخاطر سلبية.
للتخفيف من هذه المخاطر ، يقوم المستثمر بتحوط محفظته من خلال تقصير العقود الآجلة في السوق وشراء خيارات البيع مقابل المراكز الطويلة في المحفظة. من ناحية أخرى ، إذا لاحظ أحد المضاربين هذا الموقف ، فقد يتطلعون إلى البيع في صناديق تداول متداولة في البورصة (ETF) وعقد مستقبلي في السوق لتحقيق ربح محتمل في خطوة هبوطية.
تخمين
يتاجر المضاربون بناءً على تخميناتهم المتعلمة حول المكان الذي يعتقدون أن السوق يتجه إليه. على سبيل المثال ، إذا كان أحد المضاربين يعتقد أن سعر السهم مبالغ فيه ، فقد يقوم هو أو هي ببيع الأسهم بفترة قصيرة وينتظر أن ينخفض سعر السهم ، وعندها سيعيد شراء السهم ويحصل على ربح.
المضاربون معرضون لكل من الجانب السلبي وصعود السوق ؛ لذلك ، يمكن أن تكون المضاربة محفوفة بالمخاطر للغاية.
يحاول المتحوّلون تقليل المخاطر المرتبطة بعدم اليقين ، بينما يراهن المضاربون على تحركات السوق في محاولة للاستفادة من التقلبات في أسعار الأوراق المالية.
مثال التحوط مقابل المضاربة
من المهم أن نلاحظ أن التحوط ليس هو نفسه تنويع المحفظة. التنويع عبارة عن استراتيجية لإدارة المحافظ يستخدمها المستثمرون لتخفيف المخاطر المحددة في استثمار واحد ، في حين أن التحوط يساعد في تقليل خسائر الفرد من خلال اتخاذ مركز مقاصة. إذا كان المستثمر يريد الحد من مخاطره الإجمالية ، فلا ينبغي للمستثمر وضع كل أمواله في استثمار واحد. يمكن للمستثمرين نشر أموالهم في استثمارات متعددة لتقليل المخاطر.
على سبيل المثال ، لنفترض أن المستثمر لديه 500000 دولار للاستثمار. يمكن للمستثمر تنويع ووضع الأموال في أسهم متعددة في مختلف القطاعات والعقارات والسندات. هذه التقنية تساعد على تنويع المخاطر غير المنتظمة ؛ بمعنى آخر ، فإنه يحمي المستثمر من التعرض لأي حدث فردي في أي استثمار.
عندما يشعر المستثمر بالقلق من حدوث انخفاض سلبي في استثماراته ، يمكن للمستثمر أن يحوط استثماراته بمركز موازنة ليتم حمايته. على سبيل المثال ، لنفترض أن المستثمر قد تم استثماره في 100 سهم من الأسهم في شركة النفط XYZ ويشعر أن الانخفاض الأخير في أسعار النفط سيكون له تأثير سلبي على أرباحه. ليس لدى المستثمر رأس مال كافٍ لتنويع مركزه ؛ بدلاً من ذلك ، يقرر المستثمر التحوط من مركزه عن طريق شراء خيارات للحماية. يمكن للمستثمر شراء خيار شراء واحد للحماية من انخفاض سعر السهم ، ويدفع علاوة صغيرة للخيار. إذا فقدت XYZ تقديرات أرباحها وهبطت الأسعار ، فسوف يخسر المستثمر أمواله على مركزه الطويل ولكنه سيحقق أرباحًا من خيار البيع ، مما يحد من الخسائر.
