ما هو عامل بركة؟
عامل المجمع هو مقياس لمقدار أصل القرض الأصلي في الأوراق المالية المدعومة بالأصول (ABS). يرتبط عامل التجميع بشدة بالأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري (MBS) ، والتي تجمع القروض العقارية معًا في مجمع للبيع للمستثمرين. يتم تمرير مدفوعات الرهن العقاري إلى المستثمر حتى يتم سداد القرض.
يتم التعبير عن عامل المجمع كعامل رقمي بين الصفر وواحد وجميع الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري تبدأ الحياة مع عامل واحد. ثم ينتقلون نحو الصفر (إجمالي الدفع) مع مرور الوقت حيث يتم الدفع على القروض العقارية الأساسية. إذا تم سداد 50٪ من إجمالي القيمة الأصلية ل MBS ، فسيكون عامل التجميع هو 0.500. يتم حساب عامل التجميع بقسمة الرصيد الرئيسي المستحق (الوجه الحالي) على الرصيد الرئيسي الأصلي (الوجه الأصلي).
الماخذ الرئيسية
- يقيس عامل التجميع المبلغ المتبقي من أصل القرض الأصلي. تُحسب عوامل الترشيح بشكل شائع على MBS. تتراوح عوامل التجميع من صفر إلى واحد ، وتبدأ من واحد عندما يبدأ القرض وتنتهي عند الصفر عندما يتم سداده بالكامل. عامل البركة يساعد في تحديد قيمة ABS.
فهم عامل البركة
يصدر عامل تجميع الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري فريدي ماك (FHLMC) وفاني ماي (FNMA) وجيني ماي (GNMA) على أساس شهري. إنه في الأساس مقياس لمقدار القيمة داخل MBS. عندما يتم إنشاء MBS ، هناك جدول مدفوعات مخطط له يصطف مع عامل تجميع متوقع في مراحل مختلفة من عمر MBS. يساعد هذا المستثمر على تحديد قيمة MBS قبل اتخاذ قرار بالاستثمار فيها وكذلك تحديد مخاطر MBS.
على سبيل المثال ، إذا كان عامل التجميع يتراجع بشكل أسرع من المتوقع ، فسوف يشير إلى السداد المبكر للرهون. يمكن أن يكون هذا بمثابة علامة حمراء للمستثمرين ، حيث يعني ذلك عادة أن هناك عددًا أقل من العقارات التي تخدم كضمان لـ MBS المحدد حيث تم سداد بعض القروض بالكامل. خصائص أقل يعني زيادة في الخطر النسبي إذا التخلف عن سداد الرهن العقاري.
حساب عامل البركة
يتم تمثيل الصيغة على النحو التالي:
- عامل التجميع = الرصيد الرئيسي المتميز / الرصيد الرئيسي الأصلي
إذا كانت القيمة الاسمية الأصلية ل MBS المجمعة 100000 دولار وكان عامل التجميع الذي تم إصداره في ذلك الشهر هو 0.6325 ، فإن الرصيد المتبقي في الأمان هو 63،250 دولار. أن 63،250 $ هو الوجه الحالي لل MBS. يمكنك الوصول إلى الوجه الأصلي (100000 دولار) عن طريق تقسيم الوجه الحالي على عامل البلياردو.
مزايا عامل البركة
على الرغم من كونه عملية حسابية بسيطة ، فإن عامل التجميع ليس مفيدًا بشكل خاص بدون سياق. يراقب المستثمرون التغييرات في عامل التجميع بحثًا عن أي علامات على وجود مشكلة في النموذج الذي تم بناء MBS عليه.
كما هو الحال مع أي أمان منظم ، يمكن أن تتحول الافتراضات الأصلية مما يؤدي إلى خلل في مقايضة عائد المخاطر الذي تم تصوره في الأصل. هذا التحول ، بدوره ، يمكن أن يؤدي إلى أن تكون قيمة الأوراق المالية أكثر أو أقل من المستثمر الذي دفع ثمنها أصلاً. عامل التجميع هو أحد نقاط البيانات الرئيسية التي سيراقبها المستثمر عند محاولة تقييم سعر السوق العادل للأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري.
