عام 2017 لا يبدو أن عام صندوق التحوط. فشلت صناعة رأى الكثير من المستثمرين أنها قديمة ومبالغ فيها إلى حد كبير في إعادة اختراع نفسها ، ودفعت الرسوم الضخمة المقترنة بعائدات باهتة الأموال إلى مناطق أخرى. في هذا المعنى ، كان عام 2017 يشبه إلى حد ما 2016 بالنسبة للأموال بشكل عام.
ومع ذلك ، تمكنت صناديق التحوط من تحقيق أفضل أداء عام في أربع سنوات لعام 2017 ، على الرغم من أنه لم يكن كافيًا لجذب الانتباه من اتجاهات براقة أخرى مثل العملات المشفرة. ربما يكون جزء من السبب وراء ذلك هو أن صناديق التحوط قد كسبت أقل من نصف ما حققه مؤشر S&P 500 لنفس الفترة.
عادت صناديق التحوط بنسبة 8.5 ٪ مقابل 21.8 ٪ لستاندرد آند بورز 500
وفقًا للبيانات الصادرة عن Hedge Fund Research والتي نشرتها بلومبرج ، ارتفع إجمالي صناديق التحوط بنسبة 8.5٪ لعام 2017. وكان هذا أداءً رائعًا على مدار الأعوام السابقة. على أساس مرجح للأصول ، كان هذا يعني تحقيق مكاسب بنسبة 6.5 ٪ ، والتي كانت أقوى أداء منذ عام 2013. وإلى جانب هذه الأرقام القوية نسبيًا ، فقد عززت الأرباح لشركاء ومديري عام تجاوزوا أي مستويات منذ عام 2013 أيضًا.
من ناحية أخرى ، فإن صناديق التحوط كفئة ما زالت متأخرة عن غيرها من المؤشرات ، في كثير من الأحيان بشكل كبير. مؤشر S&P 500 ، على سبيل المثال ، عاد بما مجموعه 21.8 ٪ ، وتحطيم متوسط عائد صندوق التحوط. والأسوأ من ذلك ، أن العديد من الأسواق في الخارج حققت بالفعل عائدات أفضل ؛ على سبيل المثال ، عاد iShares MSCI Emerging Markets ، بنسبة 37.1٪ لنفس الفترة.
تتبع الأموال أمر صعب
إحدى القضايا التي لا تزال تعاني من صناعة صناديق التحوط هي أنه من الصعب تتبع أداء أي صندوق معين مقارنة بالمعايير القياسية على مستوى الصناعة. وذلك لأن هناك عددًا كبيرًا من أنواع الأموال المختلفة ، ولا تزال الصناديق الجديدة تظهر طوال الوقت. في عام 2017 ، دخل على سبيل المثال عدد من صناديق التحوط الجديدة من العملات المحمية وعملة التشفير.
بالنظر إلى أن هناك العديد من أنواع صناديق التحوط الموجودة ، ولكل منها مجموعة مختلفة من المخاطر والأهداف والعوائد والمعايير ، فقد يكون من الصعب للغاية بالنسبة للمستثمرين الحفاظ على علامات التبويب على الأداء. ضع هذا بجانب تاريخ حديث من الأداء المتدني والرسوم المرتفعة على مستوى الصناعة ، ولا يزال من الصعب على أي صندوق معين الوفاء بمعاييره.
ومع ذلك ، على الرغم من السجل الباهت لعام 2017 ، فإن صناديق التحوط تسير بقوة. إنهم يحتفظون بإجمالي الأصول الخاضعة للإدارة (AUM) بأكثر من 3.3 تريليون دولار. وبالمقارنة ، فإن مساحة العملة المشفرة بالكامل لم تقترب بعد من القيمة السوقية الإجمالية البالغة 1 تريليون دولار حتى كتابة هذه السطور. ومع ذلك ، ربما يكون المستثمرون اليوميون أفضل حالًا في النظر إلى الصناديق منخفضة التكلفة وغيرها من أدوات الاستثمار كوسيلة لتنمية أصولهم.
