دليل للاستثمار في السلع الاستهلاكية

يتميز قطاع السلع الاستهلاكية بقطاع التصنيف الصناعي العالمي (GICS). يتكون هذا القطاع من الشركات التي تتمثل مجالات عملها الرئيسية في الأغذية والمشروبات والتبغ وغيرها من الأدوات المنزلية. ومن أمثلة هذه الشركات ، Procter & Gamble (NYSE: PG) ، Colgate Palmolive (NYSE: CL) و Gillette. لقد تم وصف هذه الأنواع من الشركات تاريخيا على أنها غير دورية في طبيعتها مقارنة بأقاربها ، قطاع الدوريات الاستهلاكية.

على عكس المجالات الأخرى للاقتصاد ، حتى في الأوقات البطيئة اقتصاديًا (من الناحية النظرية) ، فإن الطلب على المنتجات التي تصنعها الشركات الأساسية الاستهلاكية لا يتباطأ. بعض المواد الغذائية الأساسية ، مثل خصم الأطعمة والمشروبات الكحولية والتبغ ، ترى زيادة في الطلب خلال الأوقات الاقتصادية البطيئة. تمشيا مع الطبيعة غير الدورية للطلب على منتجاتها ، يميل الطلب على هذه الأسهم إلى التحرك في أنماط مماثلة. تابع القراءة لمعرفة سبب ارتباط قطاع السلع الأساسية تاريخياً بالسوق ككل ، ولماذا شهد هذا القطاع تاريخياً تقلبات منخفضة. (للاطلاع على القراءة ذات الصلة ، انظر الأسهم الدورية مقابل الأسهم غير الدورية .)

المواد الغذائية والعرض والطلب

يتذكر أي شخص حصل على فئة الاقتصاد الأساسية الوظيفة C + I + G = إجمالي الناتج المحلي ، حيث يمثل إجمالي الناتج المحلي إجمالي الاستهلاك والاستثمار (يشار إليها غالبًا بالإنفاق التجاري) والنفقات الحكومية. لذا ، إذا كان الاستهلاك يشتمل على مثل هذا المكون الكبير من الناتج المحلي الإجمالي ، فلماذا يعتبر وزن قطاع السلع الاستهلاكية الأساسية في سوق الأسهم الأمريكية حوالي 10٪ فقط أو أقل من الناحية التاريخية؟ أفضل تفسير لهذه العلاقة هو الطبيعة غير الدورية لطلب وأرباح تلك الشركات.

السلع الأساسية تميل إلى أن يكون لها مرونة في سعر الطلب المنخفض. هذا يعني أن الطلب على هذه المنتجات لا يتغير كثيرًا لأن أسعارها ترتفع أو تنخفض. لا توجد بدائل للمنتجات نفسها ؛ ومع ذلك ، هناك العديد من الخيارات للتسوق بأسعار أقل بين الموردين. هذا يعطي موردي المواد الغذائية مساحة صغيرة لرفع الأسعار أو زيادة الطلب على منتجاتهم. ومع ذلك ، فإن الموردين لديهم القدرة على تمييز منتجاتهم حسب الذوق أو المظهر أو نتائج استخدام منتجاتهم. هذا يترك منتجي المواد الغذائية الأساسية في الشعر المتقاطع للتكاليف الرئيسية التي تدخل في صنع منتجاتهم: السلع. (تعرف على كيفية تأثير العناصر اليومية التي تستخدمها على استثماراتك في السلع التي تحرك الأسواق ).

إذا لم ينمو الطلب على السلع الاستهلاكية بشكل كبير ، فكيف ينمو المنتجون أو بائعو السلع الأساسية أعمالهم وفي النهاية أسعار الأسهم؟ لديهم بعض الخيارات:

1. خفض التكاليف خفض الأسعار تميز منتجاتها.

تقليل التكاليف

يمكن للشركات العاملة في مجال السلع الاستهلاكية الأساسية نمو أرباحها وأسعار أسهمها في نهاية المطاف عن طريق خفض التكاليف. يمكنهم خفض تكاليف السلع الخاصة بهم عن طريق شراء كميات أكبر ، باستخدام تقنيات التحوط ، والاندماج مع أو شراء الشركات الأخرى ، وخلق وفورات الحجم عن طريق التكامل الأفقي أو التكامل الرأسي.

خفض الأسعار

لقد وصفنا بالفعل الطلب على المواد الغذائية بأنها منخفضة في المرونة. نعلم أيضًا أنه بالمنافسة ، سيتم بيع نفس مربع المعكرونة لدى أحد متاجر التجزئة الراقية بأكثر من بائع تجزئة منخفض. سيكون هذا التباين في الأسعار أكثر وضوحًا خلال الأوقات الاقتصادية البطيئة عندما يتجه المستهلك نحو شركة البيع بالتجزئة المنخفضة الأسعار.

تمايز المنتجات

يتم استخدام هذه الاستراتيجية لزيادة الطلب من خلال النهايات الأساسية والدورية للأعمال التجارية الاستهلاكية. من السيارات إلى آلات الحلاقة ، تحاول كل شركة منتجات استهلاكية التمييز بين منتجاتها على أنها متفوقة من أجل زيادة الطلب ومنح الشركة القدرة على التحكم في سعر العنصر.

الفرص للمستثمرين

أعمال السلع الاستهلاكية الأساسية هي تقنية منخفضة نسبياً ، وتتألف من سلع تختلف في التكلفة ، وتميل إلى أن تكون منخفضة في المرونة وتظهر تقلبات في الطلب أقل من التقلبات الدورية. إذا كان هذا العمل مملًا جدًا ، فلماذا يرغب أي شخص في الاستثمار في السلع الاستهلاكية الأساسية؟

أحد أفضل الأسباب هو النمو البطيء والمطرد. نظرًا لتراجع دورات الإنفاق الاستهلاكي وتدفقها بشكل كبير مع الاقتصاد ، تتراجع أرباح الشركات الدورية. تميل العناصر الأساسية ، من ناحية أخرى ، إلى التحرك في أنماط أكثر تنظيماً - ربما تكون مملة ، ولكن بالنسبة لبعض المستثمرين ، فإن هذا الاستقرار النسبي هو مجرد حق.

سبب آخر لالتزام رأس المال بقطاع السلع الأساسية هو فوائد التنويع لامتلاك تلك الشركات. في حين أن القطاع نفسه قد يشكل أقل من 10 ٪ من إجمالي السوق تاريخيا ، فإن العلاقة بين القطاع والسوق ككل منخفضة. (تعرف على كيفية تنويع محفظتك من خلال الاستثمار في العديد من قطاعات الاقتصاد المختلفة في مقدمة لصناديق القطاع والاستثمار في صناديق الاستثمار المتداولة في القطاع ).

تاريخيا ، أظهر قطاع السلع الأساسية بيتا قدره 0.68 وعلاقة.64. هنا يكمن سر الحفاظ على السلع الاستهلاكية الأساسية: ارتباط منخفض بمؤشر ستاندرد آند بورز 500 (S&P 500). يتم توجيهها إلى رؤساء المستثمرين لتنويع محافظ الأسهم الخاصة بهم مع حيازات لديها فئات الأصول لديها علاقات منخفضة ، لذلك يضيفون السندات والأسهم الدولية والنفط والعقارات والذهب. على الرغم من أن هذا كان ناجحًا على مر التاريخ ، فقد كانت هناك أوقات كانت فيها جميع فئات الأصول هذه لها علاقات أعلى حيث انخفضت جميعها وحافظ قطاع السلع الأساسية على قيمته. هذا مجرد واحد من مطربين النسخة الاحتياطية في السوق الذين لا يحصلون على الكثير من الاهتمام إلا بعد فوات الأوان.

استنتاج

من الآمن أن نقول إن نشاط السلع الاستهلاكية والاستثمار فيها أمر ممل لبعض الناس. لا يتأرجح الطلب على هذه المنتجات للأعلى وللأسفل ولا تظهر الخصائص المبهجة لأقاربها المقربين ، وهو دوري المستهلك.

ومع ذلك ، فهي توفر للمستثمرين فرصة للتنويع في قطاع يسهل فهمه ، وله نسخة تجريبية منخفضة نسبيًا وارتباط منخفض بالسوق ككل. لذلك في المرة القادمة التي تذهب فيها لشراء ماكينة حلاقة عندما تكون البورصة في حالة من الفوضى ، ألق نظرة على الشركة التي تصنع تلك الشفرة: قد يكون الوقت مناسب لشراء أسهمها.