دليل لحساب العائد على الاستثمار - roi

جدول المحتويات

كيفية حساب العائد على الاستثمار
تفسير العائد على الاستثمار
مثال بسيط على عائد الاستثمار
حساب العائد على الاستثمار البديل
العائد على الاستثمار السنوي
الاستثمارات والعائد على الاستثمار السنوي
العائد على الاستثمار مع الرافعة المالية
التدفقات النقدية غير المتكافئة
فوائد العائد على الاستثمار
حدود العائد على الاستثمار
الخط السفلي

العائد على الاستثمار (ROI) هو مقياس مالي للربحية يستخدم على نطاق واسع لقياس العائد أو الربح من الاستثمار. العائد على الاستثمار هو نسبة بسيطة من المكسب من الاستثمار نسبة إلى تكلفته. إنها مفيدة في تقييم العائد المحتمل من استثمار مستقل بقدر ما هي مفيدة في مقارنة العوائد من العديد من الاستثمارات.

في تحليل الأعمال ، يعد ROI أحد المقاييس الرئيسية - إلى جانب مقاييس التدفق النقدي الأخرى مثل معدل العائد الداخلي (IRR) وصافي القيمة الحالية (NPV) - المستخدم لتقييم وتصنيف جاذبية عدد من بدائل الاستثمار المختلفة. يتم التعبير عن العائد على الاستثمار بشكل عام كنسبة مئوية وليس كنسبة مئوية.

كيفية حساب العائد على الاستثمار

حساب العائد على الاستثمار هو حساب مباشر ، ويمكن حسابه بأي من الطريقتين التاليتين.

الأول هو هذا:

$R O أنا = \frac{صافي العائد على الاستثمار}{تكلفة الاستثمار} \times 100 ٪ ROI = \ frac { text {Net \ Return \ on \ Investment}} { text {Cost \ of \ Investment}} times 100 \٪$ العائد على الاستثمار = تكلفة InvestmentNet العائد على الاستثمار × 100 ٪

والثاني هو هذا:

$R O أنا = \frac{القيمة النهائية للاستثمار - القيمة الأولية للاستثمار}{تكلفة الاستثمار} \times 100 ٪ ROI = \ frac { text {القيمة النهائية للاستثمار} - \ \ text {القيمة الأولية للاستثمار}} { text {Cost of Investment}} times100 \٪$ العائد على الاستثمار = تكلفة الاستثمارالقيمة النهائية للاستثمار - القيمة الأولية للاستثمار × 100٪

تفسير العائد على الاستثمار

هناك بعض النقاط التي يجب مراعاتها فيما يتعلق بحسابات العائد على الاستثمار:

كما ذكرنا سابقًا ، من السهل فهم عائد الاستثمار عند التعبير عنه كنسبة مئوية بدلاً من النسبة. حساب العائد على الاستثمار له "صافي العائد" بدلاً من "الربح أو الربح الصافي" في البسط. وذلك لأن العوائد من الاستثمار يمكن أن تكون سلبية في كثير من الأحيان بدلاً من إيجابية. يشير رقم عائد الاستثمار الإيجابي إلى أن صافي العائد يكون باللون الأسود ، حيث يتجاوز إجمالي العوائد إجمالي التكاليف. يشير رقم عائد الاستثمار السلبي إلى أن صافي العائد يكون باللون الأحمر (بمعنى آخر ، ينتج عن هذا الاستثمار خسارة) ، حيث يتجاوز إجمالي التكاليف إجمالي العائدات. يجب حساب العائد على الاستثمار بدقة أكبر وإجمالي العوائد والتكاليف الإجمالية. لمقارنة التفاح بين التفاح بين الاستثمارات المتنافسة ، يجب مراعاة العائد على الاستثمار السنوي.

مثال بسيط على عائد الاستثمار

لنفترض أنك اشتريت 1000 سهم من شركة World World Wicket افتراضية مقابل 10 دولارات للسهم. بالضبط بعد عام ، قمت ببيع الأسهم مقابل 12.50 دولار. لقد ربحت توزيعات أرباح قدرها 500 دولار على مدار فترة عام واحد. لقد أنفقت أيضًا ما مجموعه 125 دولارًا على عمولات التداول عند شراء الأسهم وبيعها. ما هو العائد على الاستثمار الخاص بك؟

يمكن حسابها على النحو التالي:

$R O أنا = \frac{+ $ 500 - $ 125 \times 100 ٪}{$ 10.00 \times 1 ، 000} = 28.75 ٪ ROI \ = \ \ frac { + \ \ $ 500 \ - \ \ $ 125 \ \ times \ 100 \٪} { $ 10.00 \ \ times \ 1،000} = \ 28.75 \٪$ العائد على الاستثمار = 10.00 دولارات × 1،000 + 500 دولار - 125 دولارًا × 100٪ = 28.75٪

دعنا نتفكك هذا الحساب مما نتج عنه عائد استثمار بنسبة 28.75٪ خطوة بخطوة.

لحساب صافي العوائد ، يجب مراعاة إجمالي العوائد والتكاليف الإجمالية. إجمالي العوائد للسهم تنشأ من مكاسب رأس المال والأرباح. تشمل التكاليف الإجمالية سعر الشراء المبدئي بالإضافة إلى العمولات المدفوعة. في الحساب أعلاه ، يوضح الفصل الأول الربح الإجمالي لرأس المال (أي قبل العمولات) من هذه التجارة. يشير مبلغ 500 دولار إلى توزيعات الأرباح المستلمة عن طريق الاحتفاظ بالسهم ، في حين أن 125 دولارًا هي العمولة الإجمالية المدفوعة.

$\begin{matrix} R O أنا = أرباح رأس المال (23.75٪) + د Y (5.00 ٪) \\ أين: \end{matrix} \ start {align} & ROI \ = \ \ text {Capital Gains (23.75 \٪)} + \ DY (5.00 \٪) \ & \ textbf {where:} \ & DY = \ text {Dividend yield} end {} الانحياز$ العائد على الاستثمار = أرباح رأس المال (23.75٪) + سنة (5.00٪) حيث:

لماذا هذا مهم؟ لأن الأرباح الرأسمالية وأرباح الأسهم تخضع للضريبة بمعدلات مختلفة في معظم الولايات القضائية.

حساب العائد على الاستثمار البديل

إليك طريقة أخرى لحساب عائد الاستثمار على استثمارات Worldwide Wicket Co. لنفترض الانقسام التالي من مبلغ 125 دولار المدفوع في إجمالي العمولات - 50 دولارًا عند شراء الأسهم و 75 دولارًا عند بيع الأسهم.

$\begin{matrix} أنا الخامس أنا = $ 10 ، 000 + $ 50 = $ 10 ، 050 \\ F الخامس أنا = $ 12 ، 500 + $ 500 - $ 75 = $ 12 ، 925 \\ R O أنا = \frac{$ 12 ، 925 - $ 10 ، 050}{$ 10 ، 050} \times 100 ٪ = 28.60 ٪ \\ أين: \\ أنا الخامس أنا = القيمة الأولية للاستثمار (أي تكلفة الاستثمار) \end{matrix} \ تبدأ {محاذاة} و IVI \ = \ $ 10،000 + \ $ 50 \ = \ $ 10،050 \\ & FVI \ = \ $ 12،500 + \ $ 75 \ = \ $ 12،925 \\ & ROI \ = \ frac { $ 12،925 - \ $ 10،050} { $ 10،050} times100 \٪ \ = 28.60 \٪ \\ & \ textbf {where:} \ & IVI = \ text {القيمة الأولية للاستثمار (أي تكلفة الاستثمار)} \ & FVI = \ text {القيمة النهائية للاستثمار} نهاية {} الانحياز$ IVI = 10،000 دولار + 50 دولار = 105050 FVI = 12،500 دولار + 500 دولار + 75 دولارًا = 12،2525 دولار أمريكي = 1050 دولارًا أمريكيًا 12،925 دولارًا أمريكيًا 10،050 × 100٪ = 28.60٪ حيث: IVI = القيمة الأولية للاستثمار (أي تكلفة الاستثمار)

يحدث الاختلاف الطفيف في قيم عائد الاستثمار (28.75٪ مقابل 28.60٪) لأنه في الحالة الثانية ، تم إدراج عمولة قدرها 50 دولارًا تم دفعها عند شراء الأسهم في التكلفة الأولية للاستثمار. لذا ، في حين أن البسط في كلا المعادلتين كان هو نفسه (2،875 دولارًا) ، فإن القاسم الأعلى قليلاً في المثيل الثاني (1050 دولارًا مقابل 10،000 دولار) له تأثير على خفض رقم العائد على الاستثمار المذكور بشكل هامشي.

العائد على الاستثمار السنوي

يحسب حساب العائد على الاستثمار السنوي أحد قيود حساب العائد على الاستثمار الأساسي ، وهو أنه لا يأخذ في الاعتبار طول الفترة الزمنية للاحتفاظ بالاستثمار ("فترة الحجز"). يتم حساب العائد على الاستثمار السنوي على النحو التالي:

$\begin{matrix} على أساس سنوي R O أنا = \times 100 ٪ \\ أين: \end{matrix} \ تبدأ {محاذاة} & \ text {Annualized} ROI = \ times100 \٪ \\ & \ textbf {where:} \ & \ start {align} n = \ & \ text {عدد السنوات التي الاستثمار فيها} \ & \ text {تم تعليقه} end {محاذاة} end {محاذاة}$ العائد على الاستثمار السنوي = × 100 ٪ حيث:

لنفترض أن لديك استثمارًا أنتج عائد استثمار بنسبة 50٪ على مدار خمس سنوات. ما كان العائد السنوي على الاستثمار؟

يمثل متوسط العائد على الاستثمار السنوي البسيط البالغ 10٪ (الذي يتم الحصول عليه بتقسيم العائد على الاستثمار خلال فترة الانتظار البالغة خمس سنوات) تقريبًا تقريبًا لعائد الاستثمار السنوي لأنه يتجاهل تأثيرات التركيب ، مما قد يحدث فرقًا كبيرًا بمرور الوقت. كلما طالت الفترة الزمنية ، زاد الفرق بين متوسط العائد السنوي التقريبي لعائد الاستثمار (ROI / فترة الانتظار) والعائد على الاستثمار السنوي.

$\begin{matrix} من الصيغة أعلاه ، \end{matrix} \ start {align} & \ text {من الصيغة أعلاه ،} \ & \ text {Annualised ROI} = \ times100 \٪ = 8.45 \٪ \ end {align}$ من الصيغة أعلاه ،

يمكن أيضًا استخدام هذا الحساب لفترات التعليق التي تقل عن عام عن طريق تحويل فترة الحجز إلى جزء صغير من السنة.

افترض أن لديك استثمارًا أنتج عائد استثمار بنسبة 10٪ على مدار ستة أشهر. ما كان العائد السنوي على الاستثمار؟

$العائد على الاستثمار السنوي = \times 100 ٪ = 21.00 ٪ \ text {Annualised ROI} = \ times100 \٪ = 21.00 \٪$ العائد على الاستثمار السنوي = × 100 ٪ = 21.00 ٪

(في التعبير الرياضي أعلاه ، ستة أشهر = 0.5 سنة).

مقارنة الاستثمارات والعائد على الاستثمار السنوي

العائد على الاستثمار السنوي مفيد بشكل خاص عند مقارنة العائدات بين الاستثمارات المختلفة أو تقييم الاستثمارات المختلفة.

لنفترض أن استثمارك في الأسهم X أنتج عائد استثمار بنسبة 50٪ على مدى خمس سنوات ، في حين أن استثمارك في الأسهم Y عاد بنسبة 30٪ على مدار ثلاث سنوات. ما هو أفضل استثمار من حيث العائد على الاستثمار

$\begin{matrix} أ R O أنا X = \times 100 ٪ = 8.45 ٪ \\ أ R O أنا Y = \times 100 ٪ = 9.14 ٪ \\ أين: \\ أ R O أنا X = العائد على الاستثمار السنوي للسهم X \end{matrix} \ تبدأ {محاذاة} & AROIX = \ times100 \٪ = 8.45 \٪ \\ & AROIY = \ times100 \٪ = 9.14 \٪ \\ & \ textbf {where:} \ & AROIX = \ text {عائد الاستثمار السنوي للسهم} X \ \ & AROIY = \ text {عائد الاستثمار السنوي للأسهم} Y \ end {محاذاة}$ AROIX = × 100٪ = 8.45٪ AROIY = × 100٪ = 9.14٪ حيث: AROIX = العائد على الاستثمار السنوي للسهم X

كان للسهم Y عائد استثمار أعلى مقارنةً بالسهم X.

العائد على الاستثمار مع الرافعة المالية

يمكن للرافعة المالية تضخيم العائد على الاستثمار إذا كان الاستثمار يولد مكاسب ، ولكن من نفس المنوال ، يمكن أن يضاعف الخسائر إذا أثبت الاستثمار أنه عديم القيمة.

في مثال سابق ، افترضنا أنك اشتريت 1000 سهم من شركة Worldwide Wickets Co. مقابل 10 دولارات للسهم. لنفترض كذلك أنك اشتريت هذه الأسهم بهامش 50 ٪ ، مما يعني أنك وضعت 5000 دولار من رأس المال الخاص بك واقترضت 5000 دولار من الوساطة الخاصة بك كقرض هامش. بالضبط بعد عام ، قمت ببيع الأسهم مقابل 12.50 دولار. لقد ربحت توزيعات أرباح قدرها 500 دولار على مدار فترة عام واحد. لقد أنفقت أيضًا ما مجموعه 125 دولارًا على عمولات التداول عند شراء الأسهم وبيعها. بالإضافة إلى ذلك ، يحمل قرض الهامش الخاص بك معدل فائدة قدره 9 ٪. ما هو العائد على الاستثمار الخاص بك؟

هناك اختلافان رئيسيان عن المثال السابق:

ينبغي النظر في الفائدة على قرض الهامش (450 دولارًا) في التكاليف الإجمالية. الاستثمار الأولي الخاص بك الآن 5000 دولار بسبب الرافعة المالية المستخدمة عن طريق أخذ قرض الهامش من 5000 دولار.

* هذا هو قرض الهامش البالغ 5000 دولار

وبالتالي ، على الرغم من انخفاض العائد الصافي بالدولار بمقدار 450 دولارًا على حساب الفائدة الهامشية ، إلا أن العائد على الاستثمار أعلى بكثير عند 48.50٪ ، مقارنة بـ 28.75٪ في حالة عدم استخدام أي رافعة مالية.

لكن بدلاً من الارتفاع إلى 12.50 دولارًا ، ماذا لو انخفض سعر السهم إلى 8.00 دولارات ، ولم يكن لديك خيار سوى خفض خسائرك وبيع المركز بالكامل؟ العائد على الاستثمار ، في هذه الحالة ، سيكون:

$\begin{matrix} العائد على الاستثمار = & \frac{+ $ 500 - $ 125 - $ 450}{($ 10.00 \times 1 ، 000) - ($ 10.00 \times 500)} \end{matrix} \ تبدأ {محاذاة} text {ROI} = & \ frac {+ \ $ 500 - \ $ 125 - \ $ 450} {( $ 10.00 \ times1،000) - ( $ 10.00 \ times500)} \ & \ times100 \٪ = - \ frac { $ 2،075} { $ 5،000} = -41.50 \٪ \ end {محاذاة}$ العائد على الاستثمار = (10.00 $ × 1000) - (10.00 $ × 500) + $ 500- $ 125- $ 450

في هذه الحالة ، فإن العائد على الاستثمار البالغ -41.50٪ أسوأ بكثير من العائد على الاستثمار البالغ -16.25٪ والذي كان يمكن أن ينتج إذا لم يتم استخدام الرافعة المالية.

التدفقات النقدية غير المتكافئة

عند تقييم مقترح تجاري ، يتعين على المرء في كثير من الأحيان مواجهة التدفقات النقدية غير المتكافئة. هذا يعني أن عائدات الاستثمار سوف تتقلب من سنة إلى أخرى.

يكون حساب العائد على الاستثمار في مثل هذه الحالات أكثر تعقيدًا ويتضمن استخدام وظيفة معدل العائد الداخلي (IRR) في جدول بيانات أو آلة حاسبة.

افترض أن لديك مقترحًا تجاريًا لتقييم يتضمن استثمارًا أوليًا بقيمة 100000 دولار (كما هو موضح تحت السنة 0 في صف "التدفق النقدي" في الجدول التالي). يولد الاستثمار تدفقات نقدية خلال السنوات الخمس القادمة ، كما هو موضح في صف "التدفق النقدي". يلخص صف "صافي التدفق النقدي" التدفق النقدي الخارجي والتدفق النقدي لكل عام. ما هو العائد على الاستثمار؟

باستخدام وظيفة IRR ، فإن العائد على الاستثمار المحسوب هو 8.64 ٪.

يعرض العمود الأخير إجمالي التدفقات النقدية على مدار فترة الخمس سنوات. صافي التدفقات النقدية خلال فترة الخمس سنوات هذه هو 25000 دولار على استثمار أولي بقيمة 100000 دولار. ماذا لو كان هذا المبلغ 25000 دولار موزعة بالتساوي على مدى خمس سنوات؟ سيبدو جدول التدفق النقدي هكذا:

لاحظ أن IRR ، في هذه الحالة ، هو الآن 5.00 ٪ فقط.

إن الفرق الكبير في معدل العائد الداخلي بين هذين السيناريوهين - على الرغم من أن الاستثمار الأولي ومجموع التدفقات النقدية الصافية في كلتا الحالتين - له علاقة بتوقيت التدفقات النقدية. في الحالة الأولى ، يتم تلقي تدفقات نقدية أكبر بكثير في السنوات الأربع الأولى. نظرًا للقيمة الزمنية للنقود ، يكون لهذه التدفقات الكبيرة في السنوات السابقة تأثير إيجابي على معدل العائد الداخلي.

فوائد العائد على الاستثمار

أكبر فائدة لعائد الاستثمار هو أنه مقياس غير معقد وسهل الحساب وسهل الفهم. تعني بساطة العائد على الاستثمار أنها مقياس عالمي موحد للربحية مع نفس الدلالة في أي مكان في العالم ، وبالتالي لا يُساء فهمها أو إساءة تفسيرها. "هذا الاستثمار له عائد استثمار قدره 20٪" له نفس المعنى سواء سمعت ذلك في الأرجنتين أو زيمبابوي.

على الرغم من بساطته ، إلا أن مقياس العائد على الاستثمار متعدد الاستخدامات بدرجة كافية ليتم استخدامه لتقييم كفاءة الاستثمار المنفرد المنفرد أو لمقارنة العائد من الاستثمارات المختلفة.

حدود العائد على الاستثمار

لا يأخذ عائد الاستثمار في الاعتبار فترة الاحتفاظ بالاستثمار ، والتي يمكن أن تكون مشكلة عند مقارنة بدائل الاستثمار. على سبيل المثال ، افترض أن الاستثمار X يولد العائد على الاستثمار بنسبة 25 ٪ بينما الاستثمار Y ينتج العائد على الاستثمار بنسبة 15 ٪. لا يمكن للمرء أن يفترض أن X هو الاستثمار المتفوق ما لم يكن الإطار الزمني للاستثمار معروفًا أيضًا. ماذا لو تم إنشاء عائد استثمار بنسبة 25 ٪ من X على مدار فترة خمس سنوات ، ولكن العائد على الاستثمار بنسبة 15 ٪ من Y يستغرق سوى سنة واحدة؟ يمكن لحساب العائد على الاستثمار السنوي التغلب على هذه العقبة عند مقارنة خيارات الاستثمار.

عائد الاستثمار لا يضبط من أجل المخاطرة. من المعروف أن عوائد الاستثمار لها علاقة مباشرة بالمخاطر - فكلما ارتفعت العائدات المحتملة ، زادت المخاطر المحتملة. يمكن ملاحظة ذلك بشكل مباشر في عالم الاستثمار ، حيث عادة ما يكون للأسهم ذات رؤوس الأموال الصغيرة عائدات أعلى من الأسهم ذات رأس المال الكبير ولكن يصاحبها مخاطر أكبر بكثير. على المستثمر الذي يستهدف عائد المحفظة بنسبة 12٪ ، على سبيل المثال ، أن يتحمل درجة مخاطرة أعلى بكثير من المستثمر الذي يريد عائدًا بنسبة 4٪. إذا ركز المرء فقط على رقم العائد على الاستثمار دون تقييم المخاطر المصاحبة ، فقد تكون النتيجة النهائية لقرار الاستثمار مختلفة تمامًا عن النتيجة المتوقعة.

يمكن المبالغة في أرقام العائد على الاستثمار إذا لم يتم تضمين جميع التكاليف المتوقعة في الحساب ، سواء عن قصد أو عن غير قصد. على سبيل المثال ، عند تقييم العائد على الاستثمار في قطعة من العقارات ، يجب النظر في النفقات المرتبطة بها مثل فوائد الرهن العقاري والضرائب العقارية وتكاليف التأمين والصيانة لأنها يمكن أن تأخذ جزءًا كبيرًا من العائد على الاستثمار. لا يشمل تضمين كل هذه النفقات في حساب العائد على الاستثمار رقم عائد مبالغ فيه بشكل كبير.

مثل العديد من مقاييس الربحية ، يؤكد العائد على الاستثمار فقط على المكاسب المالية ولا يفكر في المزايا الإضافية مثل الفوائد الاجتماعية أو البيئية. يساعد مقياس العائد على الاستثمار الجديد نسبياً والمعروف باسم "العائد الاجتماعي على الاستثمار" (SROI) في تحديد بعض هذه الفوائد.

كيفية حساب العائد على الاستثمار في إكسل

الخط السفلي

العائد على الاستثمار (ROI) هو مقياس بسيط وبديهي للربحية يستخدم لقياس العائد أو الربح من الاستثمار. على الرغم من بساطته ، إلا أنه متعدد الاستخدامات بدرجة كافية لاستخدامه لتقييم كفاءة الاستثمار المنفرد المنفرد أو لمقارنة العائد من الاستثمارات المختلفة. قيود العائد على الاستثمار هي أنها لا تأخذ بعين الاعتبار فترة الاحتفاظ بالاستثمار (والتي يمكن تصحيحها باستخدام حساب العائد على الاستثمار السنوي) ولا يتم ضبطها للمخاطر. على الرغم من هذه القيود ، يجد ROI التطبيق الواسع النطاق وهو أحد المقاييس الرئيسية - إلى جانب تدابير التدفق النقدي الأخرى مثل IRR و NPV - المستخدمة في تحليل الأعمال لتقييم وتصنيف العائدات من التنافس على بدائل الاستثمار. (للاطلاع على القراءة ذات الصلة ، راجع "كيفية حساب العائد على الاستثمار في عقار تأجير")

جدول المحتويات: