تساهم جميع درجات الحرارة وهطول الأمطار والاحتياجات المتغيرة للعملاء في العرض والطلب على سلع مثل القمح والذرة وفول الصويا. كل هذه التغييرات تؤثر بشكل كبير على أسعار السلع الأساسية ، وأسواق الحبوب ضرورية لإدارة تقلبات الأسعار هذه وتقديم أسعار قياسية عالمية. تابع القراءة للتعمق في المنتجات الرئيسية السبعة لأسواق الحبوب والتعرف عليها.
ما هي العقود المستقبلية للحبوب؟
يجب على أي شخص يتطلع إلى الاستثمار في العقود المستقبلية أن يعلم أن خطر الخسارة كبير. هذا النوع من الاستثمار غير مناسب للجميع. قد يخسر المستثمر أكثر مما استثمر في الأصل ، وبالتالي ، يجب استخدام رأس المال المخاطرة فقط. رأس المال المخاطرة هو مقدار المال الذي يمكن للفرد أن يتحمله ، والذي إذا ضاع فلن يؤثر على نمط حياة المستثمر.
عقد الحبوب الآجلة هو اتفاق ملزم قانونًا لتسليم الحبوب في المستقبل بسعر متفق عليه. يتم توحيد العقود من خلال بورصة مستقبلية من حيث الكمية والجودة والوقت ومكان التسليم. فقط السعر متغير.
هناك اثنين من المشاركين الرئيسيين في السوق في أسواق العقود الآجلة: التحوط والمضاربين. يستخدم Hedgers أسواق العقود المستقبلية لإدارة المخاطر ويتحمل بعض المخاطر المرتبطة بسعر أو توفر السلعة الأساسية الفعلية. إن المعاملات والمراكز الآجلة لها هدف صريح يتمثل في تخفيف تلك المخاطر. المضاربون ، من ناحية أخرى ، لا يستفيدون عمومًا من السلع التي يتاجرون بها ؛ انهم يقبلون عن طيب خاطر المخاطر التي ينطوي عليها الاستثمار في العقود الآجلة في مقابل احتمال تحقيق مكاسب كبيرة.
مزايا العقود الآجلة
نظرًا لأنها تتداول في مجلس شيكاغو للتجارة (CBOT) ، فإن العقود الآجلة توفر قدرًا أكبر من الرفع المالي والمرونة والنزاهة المالية من التداول في السلع نفسها.
الرافعة المالية هي القدرة على التداول وإدارة منتج ذي قيمة سوقية عالية مع جزء صغير من القيمة الإجمالية. تتم عقود تداول العقود الآجلة بهامش الأداء ؛ لذلك ، يتطلب رأس مال أقل بكثير من السوق الفعلي. توفر الرافعة المالية للمضاربين استثمارات عالية المخاطر / عوائد أعلى.
على سبيل المثال ، يمثل عقد واحد للعقود المستقبلية لفول الصويا 5000 بوشل من فول الصويا. لذلك ، تبلغ قيمة هذا العقد بالدولار 5000 ضعف سعر البوشل. إذا كان السوق يتداول عند 5.70 دولار للبوشل ، فإن قيمة العقد هي 28500 دولار (5.70 دولار لكل 5000 بوشل). استنادًا إلى قواعد هامش الصرف الحالية ، يبلغ الهامش المطلوب لعقد واحد من فول الصويا 013 1 دولارًا فقط. لذلك لنحو 1،013 $ ، يمكن للمستثمر الاستفادة من 28500 $ قيمة فول الصويا.
مزايا عقود الحبوب
نظرًا لأن الحبوب سلعة ملموسة ، فإن لسوق الحبوب عددًا من الصفات الفريدة. أولاً ، بالمقارنة مع المجمعات الأخرى مثل الطاقات ، يكون للحبوب هامش أقل مما يسهل على المضاربين المشاركة. أيضًا ، الحبوب عمومًا ليست واحدة من أكبر العقود (من حيث إجمالي المبلغ بالدولار) ، والتي تمثل انخفاض الهوامش.
الأساسيات في الحبوب واضحة إلى حد ما: مثل معظم السلع الملموسة ، سيحدد العرض والطلب السعر. عوامل الطقس سيكون لها أيضا تأثير.
مواصفات العقد
هناك سبعة منتجات مختلفة من الحبوب يتم تداولها في مجلس شيكاغو للتجارة: الذرة ، الشوفان ، القمح ، فول الصويا ، الأرز ، وجبة فول الصويا وزيت فول الصويا.
يتم تداول منتجات الحبوب المماثلة في أسواق السلع الأخرى في جميع أنحاء العالم ، مثل مينيابوليس ، وينيبيغ ، وهونغ كونغ ، والبرازيل والهند ، على سبيل المثال لا الحصر.
1. الذرة: يستخدم الذرة ليس فقط للاستهلاك البشري ولكن لإطعام الماشية مثل الماشية والخنازير. أيضا ، أدى ارتفاع أسعار الطاقة إلى استخدام الذرة لإنتاج الإيثانول.
عقد الذرة هو 5000 بوشل ، أو ما يقرب من 127 طن متري. على سبيل المثال ، عندما يتم تداول الذرة عند 2.50 دولار للبوشل ، تبلغ قيمة العقد 12500 دولار (5000 بوشل × 2.50 دولار = 12500 دولار). المتداول الذي يبلغ طوله 2.50 دولار ويبيع عند 2.60 دولار سوف يحقق ربحًا بقيمة 500 دولار (2.60 دولار - 2.50 دولار = 10 سنتات ، 10 سنتات × 5000 = 500 دولار). على العكس ، فإن المتداول الذي يبلغ طوله 2.50 دولار ويبيع عند 2.40 دولار سوف يخسر 500 دولار. بمعنى آخر ، كل فرق بيني يساوي تحركًا صعودًا أو هبوطًا قدره 50 دولارًا.
وحدة تسعير الذرة بالدولار والسنتات مع الحد الأدنى لحجم التجزئة من 0.0025 دولار ، (ربع المائة) ، أي ما يعادل 12.50 دولار لكل عقد. على الرغم من أن السوق قد لا يتاجر في وحدات أصغر ، فمن المؤكد أنه يمكن أن يتاجر بكامل سنتات خلال الأسواق "السريعة".
أشهر نشاط توصيل الذرة هي مارس ومايو ويوليو وسبتمبر وديسمبر.
يتم تعيين حدود المركز من قبل البورصة لضمان الأسواق المنظمة. الحد الأقصى لعدد الوظائف هو الحد الأقصى لعدد العقود التي يمكن أن يحملها مشارك واحد. القنادس والمضاربين لها حدود مختلفة. الذرة لديها الحد الأقصى لحركة السعر اليومية.
سيكون للذرة تقليديا حجم أكبر من أي سوق حبوب آخر. أيضا ، سيكون أقل تقلبا من الفول والقمح.
2. الشوفان: لا يستخدم الشوفان لتغذية الماشية والبشر فحسب ، بل يستخدم أيضًا في إنتاج العديد من المنتجات الصناعية مثل المذيبات والبلاستيك.
عقد الشوفان ، مثل الذرة والقمح وفول الصويا ، هو تسليم 5000 بوشل. يتحرك في نفس الزيادات 50 $ / بنس كما الذرة. على سبيل المثال ، إذا كان المتداول شوفانًا طويلًا بسعر 1.40 دولارًا وكان سعره 1.45 دولارًا ، فسيصنع 5 سنتات للبوشل ، أو 250 دولارًا لكل عقد (1.45 دولار - 1.40 دولار = 5 سنتات ، 5 سنتات × 5000 = 250 دولارًا). يتم تداول الشوفان أيضًا بزيادات ربع سنوية.
يتم تداول الشوفان للتسليم مارس ومايو ويوليو وسبتمبر وديسمبر ، مثل الذرة. أيضا مثل الذرة ، الشوفان العقود الآجلة لها حدود الموقف.
الشوفان سوق صعب للتجارة لأنه يحتوي على حجم يومي أقل من أي سوق آخر في مجمع الحبوب. أيضا نطاقها اليومي صغير إلى حد ما.
3. القمح: ليس فقط القمح المستخدم في تغذية الحيوانات ، ولكن أيضًا في إنتاج الدقيق للخبز والمعكرونة وأكثر من ذلك.
عقد القمح هو تسليم 5000 بوشل من القمح. يتم تداول القمح بالدولار والسنت وله حجم علامة ربع سنت (0.0025 دولار) ، مثل العديد من المنتجات الأخرى المتداولة في CBOT. ستتسبب حركة السعر الواحد في تغيير 12.50 دولار في العقد.
الأشهر الأكثر نشاطًا لتوصيل القمح ، وفقًا للحجم والفائدة المفتوحة ، هي مارس ومايو ويوليو وسبتمبر وديسمبر. تنطبق حدود الموقف أيضًا على القمح.
بجانب فول الصويا ، يعد القمح سوقًا متقلبًا إلى حد ما مع نطاقات يومية كبيرة. لأنه يستخدم على نطاق واسع ، يمكن أن يكون هناك تقلبات يومية ضخمة. في الواقع ، ليس من غير المألوف أن يكون هناك خبر واحد يحرك هذا السوق صعودًا أو هبوطًا على عجل.
4. فول الصويا: فول الصويا هو المنتج الأكثر شعبية للبذور الزيتية مع مجموعة لا حدود لها من الاستخدامات ، بدءا من المواد الغذائية إلى المنتجات الصناعية.
عقد فول الصويا ، مثل القمح والشوفان والذرة ، يتم تداوله أيضًا بحجم العقد البالغ 5000 بوشل. يتم تداولها بالدولار والسنت ، مثل الذرة والقمح ، ولكنها عادة ما تكون الأكثر تقلبًا في جميع العقود. حجم العلامة هو ربع سنت (أو 12.50 دولار).
الأشهر الأكثر نشاطًا لفول الصويا هي يناير ومارس ومايو ويوليو وأغسطس وسبتمبر ونوفمبر.
تنطبق حدود الموقف هنا أيضًا.
الفاصوليا لديها أوسع مجموعة من أي من الأسواق في غرفة الحبوب. أيضا ، سيكون عموما 2 دولار إلى 3 دولارات للبوشل أكثر من القمح أو الذرة.
5. زيت فول الصويا: إلى جانب كونه زيت الطعام الأكثر استخدامًا على نطاق واسع في الولايات المتحدة ، يستخدم زيت فول الصويا في صناعة الديزل الحيوي التي أصبحت ذات أهمية متزايدة.
عقد زيت الحبة هو 60،000 جنيه ، وهو مختلف عن بقية عقود الحبوب. كما يتم تداول زيت الحبة في السنت لكل رطل. على سبيل المثال ، دعنا نقول أن زيت الفول يتم تداوله بسعر 25 سنتًا للرطل. يعطي قيمة إجمالية للعقد 15000 دولار (0.25 × 60،000 = 15000 دولار). لنفترض أنك تشتري طويلًا عند 0.2500 دولار وتبيع بسعر 0.2650 دولار ؛ هذا يعني أنك حققت 900 دولار (0.2650 - 25 سنتًا = ربح 0.015 دولار ، 0.015 × 60،000 = 900 دولار). إذا انخفض السوق 0.015 دولار إلى 0.250 ، فسوف تخسر 900 دولار.
الحد الأدنى لتقلب الأسعار لزيت الفول هو 0.0001 دولار ، أو مائة من المائة ، أي ما يعادل 6 دولارات لكل عقد.
أشهر أشهر التسليم هي يناير ومارس ومايو ويوليو وأغسطس وسبتمبر وأكتوبر وديسمبر.
يتم فرض حدود المركز لهذا السوق أيضًا.
6. الصويا: يستخدم الصويا في عدد من المنتجات ، بما في ذلك أغذية الأطفال والبيرة والشعيرية. هذا هو البروتين السائد في علف الحيوان.
عقد الوجبة هو 100 طن قصير ، أو 91 طن متري. يتم تداول الصويا بالدولار والسنت. على سبيل المثال ، تبلغ قيمة عقد واحد من فول الصويا بالدولار ، عند تداوله بسعر 165 دولارًا للطن ، 16500 دولار (165 دولارًا × 100 طن = 16500 دولار).
حجم علامة الصويا هو 10 سنتات ، أو 10 دولارات للقراد. على سبيل المثال ، إذا كان سعر السوق الحالي هو 165.60 دولارًا والسوق يتحرك إلى 166 دولارًا ، فهذا يساوي حركة قدرها 400 دولار لكل عقد (166 دولارًا - 165.60 دولارًا = 40 سنتًا ، 40 سنتًا × 100 = 400 دولار).
يتم تسليم فول الصويا في يناير ومارس ومايو ويوليو وأغسطس وسبتمبر وأكتوبر وديسمبر.
عقود الصويا لها أيضا حدود الموقف.
7. الأرز: ليس فقط الأرز المستخدم في الأطعمة ، ولكن أيضًا في الوقود والأسمدة ومواد التعبئة والوجبات الخفيفة. وبشكل أكثر تحديدًا ، يتناول هذا العقد الأرز الخام طويل الحبة.
عقد الأرز هو الوزن مائتي ألف (ط م). يتم تداول الأرز أيضًا بالدولار والسنت. على سبيل المثال ، إذا تم تداول الأرز بسعر 10 دولارات للطن ، فإن القيمة الإجمالية للعقد تبلغ 20 ألف دولار (10 دولارات × 2000 = 20،000 دولار).
الحد الأدنى لحجم التجزئة للأرز هو 0.005 دولار (نصف سنت) لكل مائة وزنة أو 10 دولارات لكل عقد. على سبيل المثال ، إذا كان السوق يتداول عند 10.05 دولار / cwt وانتقل إلى 9.95 دولار / cwt ، فإن هذا يمثل تغييراً قدره 200 دولار (10.05 - 9.95 = 10 سنتات ، 10 سنتات × 2000 كيلوواط = 200 دولار).
يتم تسليم الأرز في يناير ومارس ومايو ويوليو وسبتمبر ونوفمبر. تنطبق حدود الموقف في الأرز أيضًا.
السوق المركزي
تتمثل الوظيفة الأساسية لأي سوق للعقود الآجلة للسلع في توفير سوق مركزي لأولئك الذين لديهم مصلحة في شراء أو بيع السلع المادية في وقت ما في المستقبل. هناك الكثير من المتحوطين في أسواق الحبوب بسبب العديد من المنتجين والمستهلكين المختلفين لهذه المنتجات. وتشمل هذه ، على سبيل المثال لا الحصر ، كسارات فول الصويا ومعالجي الأغذية ومنتجي الحبوب والبذور الزيتية ومنتجي الماشية ومصاعد الحبوب والتجار.
باستخدام العقود الآجلة والأساس للتحوط
الفرضية الرئيسية التي يعتمد عليها المتحوطون هي أنه على الرغم من أن الحركة في الأسعار النقدية وأسعار السوق الآجلة قد لا تكون متطابقة تمامًا ، إلا أنها يمكن أن تكون قريبة بما فيه الكفاية بحيث يمكن للمتحوّطين تقليل مخاطرهم من خلال اتخاذ موقف معاكس في أسواق العقود الآجلة. من خلال اتخاذ موقف معاكس ، يمكن للمكاسب في أحد الأسواق تعويض الخسائر في سوق آخر. وبهذه الطريقة ، يستطيع المتحوطون تحديد مستويات أسعار معاملات سوق النقد التي ستتم على مدار عدة أشهر.
على سبيل المثال ، دعنا نفكر في مزارع فول الصويا. بينما محصول فول الصويا في الأرض في الربيع ، يبحث المزارع عن بيع محصوله في أكتوبر بعد الحصاد. في لغة السوق ، المزارع هو موقف طويل في سوق النقد. يخشى المزارع أن تنخفض الأسعار قبل أن يتمكن من بيع محصوله من فول الصويا. من أجل تعويض الخسائر الناجمة عن انخفاض محتمل في الأسعار ، سوف يقوم المزارع ببيع عدد مماثل من البوشل في سوق العقود الآجلة الآن وسيقوم بشرائها مرة أخرى لاحقًا عندما يحين وقت بيع المحصول في السوق النقدية. أي خسائر ناتجة عن انخفاض سعر السوق النقدي يمكن تعويضها جزئياً عن طريق المكسب من البيع في سوق العقود الآجلة. هذا هو المعروف باسم التحوط قصيرة.
سيبدأ معالجو المواد الغذائية والمستوردون من الحبوب وغيرهم من المشترين لمنتجات الحبوب في تحوط طويل لحماية أنفسهم من ارتفاع أسعار الحبوب. لأنهم سيشترون المنتج ، فإنهم يعتبرون مركزًا قصيرًا في سوق النقد. بمعنى آخر ، سوف يشترون العقود الآجلة لحماية أنفسهم من ارتفاع أسعار النقد.
عادة ما يكون هناك اختلاف بسيط بين الأسعار النقدية وأسعار العقود الآجلة. ويرجع ذلك إلى متغيرات مثل الشحن والمناولة والتخزين والنقل وجودة المنتج وكذلك عوامل العرض والطلب المحلية. يُعرف هذا الفرق في الأسعار بين النقد وأسعار العقود المستقبلية بالأساس. الاعتبار الرئيسي للمتحوطين بشأن الأساس هو ما إذا كان سيصبح أقوى أو إضعاف. يمكن أن تعتمد النتيجة النهائية للتحوط على أساس. سيأخذ معظم المتحوطين بيانات الأساس التاريخي في الاعتبار وكذلك توقعات السوق الحالية.
الخط السفلي
بشكل عام ، يمكن أن يساعد التحوط مع العقود الآجلة المشتري أو البائع المستقبلي للسلعة لأنها يمكن أن تساعد في حمايتها من تحركات الأسعار الضارة. يمكن للتحوط بالعقود الآجلة أن يساعد في تحديد النطاق السعري تقريبًا قبل الشراء الفعلي أو البيع الفعلي. هذا ممكن لأن أسواق النقد والعقود الآجلة تميل إلى التحرك جنبا إلى جنب ، والمكاسب في أحد الأسواق تميل إلى تعويض الخسائر في سوق آخر.
