يمكن القول إن توقع نمو الخط الأعلى للشركة هو الجزء الأكثر أهمية في تحديد نمو أسهمها. لسوء الحظ ، ما لم تكن شركة داخلية لديها بيانات دقيقة عن الطلبات والشحن ، فمن الصعب أن تعرف بدقة عدد المنتجات التي ستبيعها الشركة ، على سبيل المثال ، خلال السنوات الخمس القادمة. ومع ذلك ، من خلال العمل من خلال بعض الأسئلة الأساسية ، يمكن للمستثمرين تحسين دقة التخمين: ما مدى سرعة نمو سوق منتجات الشركة؟ ما هي حصة الشركة في السوق؟ هل من المحتمل أن تربح الشركة أو تخسر حصتها في السوق؟
انظر: أساسيات التنبؤ بالأعمال
نمو السوق
يستغرق بعض الوقت لدراسة معدل نمو السوق. هل تعمل الشركة في سوق ناضجة أم سوق نمو؟ لنفترض أنك تحاول قياس النمو المستقبلي لعملاق المنتجات الاستهلاكية Proctor & Gamble. تجدر الإشارة إلى أن سوق سلع بروكتر آند جامبل ناضج إلى حد ما ، مما يعني أنه ربما لن ينمو بوتيرة أسرع من الاقتصاد الكلي أو الناتج المحلي الإجمالي.
عادة ما يعمل اللاعبون في صناعة التكنولوجيا في أسواق نمو أسرع. خذ ، على سبيل المثال ، أبل. قبل أقل من عقد من الزمان ، كانت شركة Apple معروفة فقط لأجهزة الكمبيوتر ، ولكن الآن لديها فهم موثوق به في سوق الهاتف والكمبيوتر اللوحي. للتعرف على توقعاتهم ، تحتاج إلى تقدير النسبة المئوية للأشخاص الذين لديهم بالفعل هواتف ذكية ، والنسبة المئوية لمشتركي الهواتف الذكية الجدد والنسبة المئوية للعملاء الذين قد تتمكن Apple من الحصول عليهم من المنافسين في السنوات القادمة.
الحصة السوقية
يمكن أن يكون لحصة السوق للشركة تأثير كبير على نمو مبيعاتها في المستقبل. هل تهيمن الشركة - مثل عملاق رقاقات الكمبيوتر ، إنتل - على سوقها؟ من الصعب على إنتل زيادة مبيعاتها بنسبة 10٪ على سبيل المثال ، عندما تبلغ مبيعاتها السنوية بالفعل أكثر من 50 مليار دولار وتمتلك 80٪ من سوق الرقائق. بالنسبة لبعض اللاعبين المهيمنين ، لا يوجد سوى مجال كبير لزيادة المبيعات من خلال المكاسب في حصتها في السوق.
في أوقات أخرى ، يستخدم اللاعبون الرئيسيون في السوق مراكز سوق قوية بالفعل لتحقيق مكاسب أكثر. تعد متاجر ستاربكس المقاهي وشركة هوندا لصناعة السيارات مثالين جيدين على الشركات التي استخدمت قوة علامتها التجارية في زيادة حصتها في السوق باستمرار على مر السنين.
يمكن أن يحصل "الصغار والقادمين" بسرعة كبيرة على حصص السوق الكبيرة من الشركات التي كانت عادةً منافسة مهيمنة. فكر في خطوط ساوث ويست الجوية. بفضل نموذج الأعمال المبتكر منخفض التكلفة ، في غضون بضع سنوات فقط ، استحوذ جنوب غرب على جزء كبير من أعمال شركات الطيران من رواد الصناعة مثل الخطوط الجوية الأمريكية والخطوط الجوية المتحدة.
تقوم بعض الشركات باستمرار بتداول حصتها في السوق مع المنافسين. إذا كنت تفكر في نمو المبيعات في Coca-Cola ، فقد ترغب في تقدير النمو من المكاسب في حصتها في السوق. ومع ذلك ، عندما تتأرجح حصتها في السوق بين المنافسين ، مثل Coca-Cola و Pepsi ، يجب ألا تضع وزناً كبيراً في مكاسب الأسهم عند تقدير اتجاهات نمو المبيعات في المستقبل.
التسعير
يمكن أن يكون لتسعير المنتجات والخدمات تأثير كبير على نمو إيرادات المبيعات. إذا زادت الشركة أسعارها وتمكنت من الحفاظ على حجم مبيعات الوحدة ، فسوف تنمو إيرادات المبيعات. من ناحية أخرى ، يمكن أن يؤدي ارتفاع الأسعار إلى بيع وحدات أقل إذا لجأ العملاء إلى بدائل أقل تكلفة.
يعتمد تأثير الأسعار على إيرادات المبيعات على قدرة الشركة على التسعير. شركات الأدوية ، على سبيل المثال ، تتمتع بقوة تسعير هائلة عندما تكون أدويتها تحت براءة الاختراع. الأمر نفسه ينطبق على الشركات التي تتمتع بالكثير من العلامات التجارية ولاء العملاء. ستاربكس وهوندا يمكن أن تفرض أسعارًا أعلى من منافسيها ولا تزال تحافظ على نمو إيرادات المبيعات. على النقيض من ذلك ، في أسواق التكنولوجيا والإلكترونيات الاستهلاكية ، من شبه المحتم أن تنخفض الأسعار. بالنسبة لشركات مثل Sony و Intel ، قد يكون ضغط التسعير بمرور الوقت قويًا للغاية بحيث قد تنخفض إيرادات المبيعات حتى عندما ترتفع الوحدات المباعة.
أخيرًا ، لا تنس التفكير في مزيج المنتج. دعنا نقول أن شركة جنرال موتورز قررت أنها ستركز على بيع سيارات كاديلاك الراقية على شيفروليه ذات النهاية المنخفضة. قد ينتج عن ارتفاع متوسط سعر بيع السيارات الفاخرة تأثير إيجابي على نمو المبيعات - على افتراض أن تركيز جنرال موتورز على السيارات الراقية لا يترجم إلى عدد أقل من إجمالي السيارات المباعة.
الخط السفلي
بالنسبة للمستثمرين الذين يتطلعون إلى شركة من الخارج ، فإن توقع معدلات نمو المبيعات - حتى في المدى القريب - يشبه إلى حد ما النظر إلى الضباب. هذه الأسئلة البسيطة حول نمو السوق وحصة السوق وقوة التسعير هي مجرد بداية ، ولكنها يمكن أن تجعل المستثمرين يقطعون طريقًا طويلاً خلال هذه العملية.
