تعريف مشتقات طول العمر
مشتقات طول العمر هي فئة من الأوراق المالية التي توفر حماية ضد الأطراف التي تتعرض لمخاطر طول العمر من خلال أعمالهم ، مثل مديري خطة المعاشات التقاعدية وشركات التأمين. تم تصميم هذه الأنواع من المشتقات للحصول على دفعات عالية بشكل متزايد حيث تعيش مجموعة سكانية محددة لفترة أطول مما كان متوقعًا أو محسوبًا في الأصل.
الشكل الأول والأكثر انتشارًا لمشتقات طول العمر هو رابطة طول العمر والتي تعرف أيضًا باسم رابطة الناجين. تدفع رابطة طول العمر قسيمة على أساس "البقاء على قيد الحياة" لمجموعة سكانية محددة. مع ارتفاع معدل وفيات المجموعة السكانية المذكورة ، تنخفض مدفوعات القسيمة حتى تصل في النهاية إلى الصفر. منذ ذلك الحين توسعت سوق المشتقات طويلة العمر لتشمل العقود الآجلة والخيارات والمقايضات.
كسر مشتقات طول العمر
يختار المضاربون الحصول على مشتقات طول العمر من الشركات لعدة أسباب. تنجذب العديد من المضاربين من حقيقة أن مخاطر طول العمر أظهرت علاقات منخفضة للغاية مع أنواع أخرى من مخاطر الاستثمار ، مثل مخاطر السوق أو مخاطر العملات. ينجذب المستثمرون المؤسسيون إلى أي شيء لا يتحرك سريعًا مع عائدات سوق الأسهم أو الديون.
نظرًا لأنها فئة جديدة من المنتجات (تم بيع سندات طول العمر الأولى في أواخر التسعينات) ، فلا تزال هناك مشكلات قيد الإعداد بشأن أفضل طريقة لتعبئة مشتقات طول العمر للمستثمرين ومجموعات التأمين ، وكيفية التقاط مجموعات العينات بشكل أفضل كيفية استخدام الرافعة المالية بشكل أكثر فعالية.
