ما هو صندوق استثمار التقاعد الحكومي (اليابان)
صندوق استثمار معاشات الحكومة (GPIF) هو صندوق التقاعد لموظفي القطاع العام الياباني. صندوق المعاشات التقاعدية GPIF هو أكبر صندوق للمعاشات التقاعدية في العالم ، مع ما يقرب من 1.4 تريليون دولار من الأصول تحت الإدارة اعتبارا من عام 2018. يسهم GPIF في استقرار برامج تأمين المعاشات التقاعدية للموظف والمعاشات الوطنية.
فهم صندوق المعاشات التقاعدية الحكومية (اليابان)
تستثمر GPIF في مزيج من الأسهم والسندات المحلية والدولية ، وكذلك السندات FILP. يتم استثمار كمية كبيرة من أصول GPIF مع مديري الأموال الخارجيين ، الذين يتم اختيارهم ومراقبتهم من قبل مديري GPIF. يتم استثمار جزء صغير فقط من الأصول في فئة السندات المحلية من قبل مديري الاستثمار الداخليين. يتم تخصيص غالبية أصول GPIF لصناديق الاستثمار السلبية التي تسعى إلى عكس عائدات مؤشر السوق داخل كل فئة من فئات الأصول.
المبادئ التشغيلية لصندوق استثمار المعاشات الحكومية
يجب أن يكون الهدف الشامل هو تحقيق عوائد الاستثمار المطلوبة لنظام التقاعد العام بأقل قدر من المخاطر ، فقط لصالح المستفيدين من المعاشات التقاعدية على المدى الطويل. ويهدف هذا المبدأ إلى الحفاظ على استقرار النظام. فيما يلي بعض المبادئ الأساسية الأخرى:
- يجب أن تكون استراتيجية الاستثمار الأساسية هي التنويع حسب فئة الأصول والمنطقة والإطار الزمني. مع الاعتراف بتقلبات السوق على المدى القصير ، يجب أن تكون عوائد الاستثمار أكثر استقرارًا وفعالية من خلال العمل في أفق استثمار طويل الأجل ، وفي الوقت نفسه تأمين سيولة كافية لدفع استحقاقات المعاشات التقاعدية. يقوم GPIF بصياغة مزيج أصول السياسة وإدارتها وضوابطها المخاطر على مستويات محفظة الأصول العامة ، كل فئة من الأصول ، وكل مدير أصول. يستخدم GPIF استثمارات سلبية ونشطة لتقييم العوائد المحددة لكل فئة من فئات الأصول ، مع البحث عن فرص استثمارية مربحة غير مستغلة. ومن خلال الوفاء بهذه المسؤوليات ، يجب أن يكون GPIF قادرًا على الاستمرار في زيادة عوائد الاستثمار في الأسهم على المدى المتوسط إلى الطويل لصالح من متلقي المعاشات التقاعدية.
GPIF معاهد رسوم الإدارة القائمة على الأداء
وضع GPIF هيكل رسوم جديدًا في أبريل 2018. بموجب النظام الجديد ، ستحصل الصناديق التي تحقق هدف عائد الاستثمار المحدد مسبقًا على مستوى مماثل من الرسوم التي يتلقونها الآن. إذا تجاوز العائد الفعلي الهدف ، ومع ذلك ، سيتم دفعها بشكل تدريجي أكثر بما يتناسب مع النتائج. سيؤدي الهدف الفائت إلى انخفاض الرسوم ، لكن التعويض سيظل مماثلًا للرسوم المدفوعة للأموال التي تدار بشكل سلبي مع كميات مماثلة من الأصول الخاضعة للإدارة. يتم تقييم عوائد الاستثمار باستخدام إطار زمني من ثلاث إلى خمس سنوات.
لم تحقق صناديق الأسهم اليابانية المدارة بشكل فعال والمستخدمة في أصول GPIF أرباحها على مدار العقد الماضي ، مع عوائد الاستثمار مما أدى إلى ارتفاع مؤشر النمو بنسبة 0.04 نقطة مئوية ، على الرغم من ارتفاع الرسوم.
