جولدمان ساكس ضد مورغان ستانلي: نظرة عامة
كان مورغان ستانلي (MS) وجولدمان ساكس (GS) من أبرز المنافسين منذ أكثر من 80 عامًا. بعد الأزمة المالية 2007-2008 تركت القطاع المصرفي في البلاد في حالة من الفوضى ، ساعدت الشركتان على قيادة انتعاش وول ستريت. حتى يومنا هذا ، يستمر التنافس على الصناعة المالية ذات المخاطر العالية في تسليط الضوء.
كل بنك لديه نموذج أعمال متميز. اشتهر بنك جولدمان منذ فترة طويلة في الاتجاه الصعودي لصناديق الإقراض ، والأسهم الخاصة ، وصناديق التحوط ، في حين بنى مورغان سمعته على كونه أكثر تحفظًا وحذرًا. الاختلافات بين البنكين واضحة كما كانت في أي وقت مضى.
الماخذ الرئيسية
- جولدمان ساكس ومورغان ستانلي هما بنكان استثماريان عالميان كانا منافسين منذ ما يقرب من قرن من الزمان. في حين يعتمد جولدمان بشكل كبير على عائدات التداول ، وتهيمن سماسرة مورغان ستانلي على الخدمات المصرفية الاستثمارية. وتأثرت كلتا الشركتين بالأزمة المالية لعام 2008 والتداعيات التنظيمية التي تلى ذلك.
نموذج أعمال مورغان ستانلي
وغالبا ما يشار إلى مورغان ستانلي بأنه بنك استثماري. بشكل أكثر دقة ، إنها شركة قابضة مالية أو بنك تجاري. إنه يقدم خدمات للشركات والحكومات والمؤسسات المالية الخاصة الكبيرة والأفراد ذوي القيمة العالية (HNWIs).
قامت مورغان بتغييرات واسعة النطاق في نموذج أعمالها من عام 2011 إلى عام 2012. قامت الشركة بتخفيض عدد الموظفين من أنشطة الدخل الثابت وإضافة موظفين إلى وحدة تداول الأسهم. ركز المديرون التنفيذيون لمورغان أعمالهم على إدارة الثروات بدلاً من المشتقات. تناسب هذه التغييرات نموذجًا جديدًا للإيرادات أقل تجريبيًا في حقبة مالية تلتزم بالقواعد الأكثر صرامة لقانون Dodd-Frank Wall Street Reform Act.
على الجانب المصرفي الاستثماري ، ركز Morgan Stanley منذ فترة طويلة على قطاع التكنولوجيا الأكثر خطورة ، ولكن المرتفع النمو. كان البنك هو الوكيل الرئيسي لعروض Google و Inc. و Groupon و Inc. و Cisco Systems و Inc. و Salesforce.com. كما كان دورًا أساسيًا في الاكتتابات العامة لشركة Apple، Inc. و Facebook، Inc.. وكان Morgan Stanley أيضًا هو الوكيل الرئيسي للاكتتاب العام في Snap Inc. ، والذي جمع 3.4 مليار دولار.
Morgan Stanley هي شركة خدمات مالية عالمية تقدم خدمات في مجال الخدمات المصرفية الاستثمارية والأوراق المالية وإدارة الثروات وإدارة الاستثمار. تعد إدارة الثروات أكبر فرع ، ويعد مورغان ستانلي سميث بارني ، الوسيط المرتبط بها ، أكبر كيان منفرد لإدارة الثروات في العالم.
نموذج عمل جولدمان ساكس
يعتمد جولدمان ساكس على عائد التداول ربما أكثر من أي بنك آخر في وول ستريت. بطبيعة الحال ، فإن أرباحها التجارية عادة ما تكون في أعلى مستوياتها عندما ترتفع الأسواق.
ونتيجة لذلك ، فإن أعمال جولدمان لديها شعور دوري ، ويقول بعض خبراء الصناعة إن تدفق إيراداتها لا يمكن تحمله. مقارنةً بمورجان ستانلي ، تكشف البيانات المالية لشركة جولدمان عن المزيد من التركيز على الدخل الثابت والعملة وتداول السلع.
من بين جميع القوى المصرفية الاستثمارية الكبرى ، بما في ذلك JPMorgan Chase & Company (JPM) ، وبنك أوف أمريكا ميريل لينش (BAC) ، وسيتي جروب ، إنك (C) ، احتفظت جولدمان ساكس بأكبر قدر من نموذج أعمالها قبل الأزمة. توظف الشركة رأس مال البنك في مشاريع مجازفة وتطارد عائدًا كبيرًا على الاستثمار (ROI) وأرقام العائد على حقوق الملكية (ROE). إذا قام البنك بنشر أصول كافية في المناطق ذات المكافآت العالية ، فيجب أن تتبعها الأرباح.
منذ الأزمة المالية ، يبدو أن بنك جولدمان ساكس هو البنك الأكثر استعدادًا للانخراط في أنشطة التداول والإقراض. إنه نفس النموذج الذي حقق أرباحًا كبيرة من عام 1995 إلى عام 2005 ومن عام 2010 إلى عام 2013. لكنه أيضًا نفس النموذج - وإن كان أقل فعالية - والذي جعل العديد من البنوك معرضة للخطر في عام 2008.
استراتيجيات مختلفة في بيئة ما بعد الركود
بالطبع ، تغير العالم المصرفي بعد عام 2008. وأصبح المستثمرون متقلبين ، لكن ليس تقلبًا مثل المقرضين. قام Dodd-Frank بزيادة مستوى التدقيق التنظيمي بشكل ملحوظ في بنوك مثل Goldman Sachs و Morgan Stanley.
استجاب مورغان لبيئة مختلفة عن طريق خفض عمليات التداول. في الواقع ، ابتعد البنك عن التداول عالي المخاطرة وعالية المكاسب ، وإلى إدارة أموال أكثر موثوقية. على النقيض من ذلك ، شدد بنك جولدمان ساكس على الاستثمار في الشركات ، والتداول ، والإقراض ، وعاد إلى الحياة بعد الأزمة.
من شأن حدوث تباطؤ رئيسي آخر في السوق أن يضع نماذج عمل كلا البنكين بعد الأزمة في اختبار حقيقي.
