انخفض سعر الذهب إلى أدنى مستوياته في ثلاثة أسابيع خلال الأسبوع الماضي حيث اكتسب الدولار قوة وسط توقعات متزايدة من تشديد مجلس الاحتياطي الفيدرالي أكثر عدوانية. انعكست اتجاهات التداول في وقت متأخر من يوم الخميس ، مع تداول الذهب بأكثر من 1320 دولارًا للأونصة ، حيث تعرض الدولار وأسواق الأسهم للضغط بسبب المخاوف من تصاعد التوترات التجارية.
من المرجح أن تهيمن اتجاهات عائدات السندات والدولار والرغبة في المخاطرة خلال الأسبوع المقبل ، مع تزايد التقلبات من المحتمل أن تكون سمة رئيسية في السوق. ستستمر مراقبة البيانات الاقتصادية الأمريكية عن كثب ، خاصة بالنظر إلى التركيز المستمر على خطط التضخم والتشديد الفيدرالي.
بيانات التصنيع بسبب
من المقرر صدور مؤشر ISM غير التصنيعي الأمريكي يوم الاثنين ، مع توقع قراءة قوية بشكل ملحوظ في ضوء بيانات التصنيع التي سجلت أقوى قراءة منذ مايو 2004. وأهم إصدار للبيانات سيكون تقرير التوظيف يوم الجمعة ، وخاصة بالنظر إلى استمرار النقاش حول اتجاهات التضخم. إن تغيير الوظائف في القطاع غير الزراعي يؤدي دائمًا إلى تقلبات ، وسيكون معدل البطالة مهمًا لقياس مدى ضيق سوق العمل ، على الرغم من أن بيانات متوسط الأرباح من المحتمل أن يكون لها أكبر تأثير على المدى القصير.
كانت بيانات الأرباح التي جاءت أقوى من المتوقع في الشهر الماضي عاملاً حاسماً في إثارة مخاوف التضخم المتزايدة ، وستتم مراقبة بيانات هذا الشهر عن كثب في وول ستريت. ومن شأن قراءة قوية أخرى أن تكثف المخاوف من التضخم وتعزز التوقعات بأن مجلس الاحتياطي الفيدرالي سيحتاج إلى تشديد السياسة النقدية بقوة أكبر من خلال فرض أربعة رفع أسعار الفائدة هذا العام. في هذه البيئة ، من المرجح أن يحصل الدولار على دعم جديد ، مما يميل إلى الضغط على أسعار الذهب. على النقيض من ذلك ، فإن إصدارًا ضعيفًا لمتوسط الأرباح سيكون مهمًا في تخفيف المخاوف من التضخم ، مع دعم الذهب بضعف الدولار وتراجع العوائد الأمريكية.
لقد تم تسعير الأسواق بالكامل من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي في رفع سعر الفائدة في اجتماع مارس ، وكان هناك تحول في أسواق العقود الآجلة للإشارة إلى وجود احتمال أكبر لرفع أسعار الفائدة خلال عام 2018. في هذه البيئة ، هناك مجال محدود فقط لتحقيق مكاسب الدولار على مزيد من التحول في عائدات الولايات المتحدة ما لم المخاوف من التضخم زيادة كبيرة.
قرارات البنك المركزي
في هذا السياق ، ستكون قرارات السياسة وتعليقات السوق من البنكين المركزيين الآخرين من مجموعة G3 مهمة أيضًا لكل من أسواق العملات والذهب. سيعلن البنك المركزي الأوروبي عن قراره السياسي الأخير يوم الخميس ، مع عدم وجود تغيير في السياسة. ومع ذلك ، هناك احتمال حدوث تحول في التوجيه الأمامي مع إزالة التحيز المريح. قد يميل الموقف المتشدد نسبيًا إلى تعزيز اليورو ، على الرغم من أن أي دعم للذهب قد يعوضه احتمال ارتفاع عائدات السندات.
سيعلن بنك اليابان عن قرار سياسته يوم الجمعة ، مرة أخرى مع عدم حدوث تغيير في السياسة. كما سيكون توجيه البنك إلى الأمام مكونًا رئيسيًا نظرًا لتوقعات التراجع التدريجي عن برنامج التيسير الكمي العام المقبل. سوف يميل تعليق الحمائم من المحافظ هاروهيكو كورودا إلى دعم الدولار وتراجع الذهب.
من المفترض أن تحمي توقعات العوائد الأمريكية الدولار وتحد من نطاق شراء الذهب ، على الرغم من أن اتجاهات الرغبة في المخاطرة ستبقى محط اهتمام هام ، خاصة مع تعرض أسواق الأسهم لضغوط بيع متجددة خلال الأسبوع. المزيد من الخسائر الحادة في أسواق الأسهم والتدهور العام في ظروف المخاطرة قد يؤدي إلى دعم دفاعي جديد للذهب.
ستكون التطورات التجارية محورًا مهمًا خلال الأسبوع بعد أن أدى إعلان الرئيس ترامب عن التعريفات الجمركية على واردات الصلب والألمنيوم الأمريكية إلى زيادة المخاوف بشأن الحروب التجارية. الزيادة المستمرة في توترات التجارة العالمية من شأنها أن تزيد من خطر ضغوط البيع في أسواق الأسهم العالمية ، والتي تميل أيضًا إلى زيادة دعم الذهب المحتمل. المزيد من الضغط التصاعدي على أسعار ليبور يميل أيضًا إلى تقويض ظروف المخاطرة وزيادة احتمال دعم الذهب الدفاعي.
