تعريف تداخل الصندوق
تداخل الصندوق هو موقف يستثمر فيه المستثمر في العديد من صناديق الاستثمار المشتركة ذات المراكز المتداخلة. يمكن أن يكون سبب تداخل الصندوق هو امتلاك العديد من صناديق الاستثمار أو صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة (ETFs). صندوق التداخل يقلل من فوائد التنويع للمستثمر.
كسر أسفل صندوق التداخل
على الرغم من توقع حدوث كميات صغيرة من التداخل ، فإن الحالات القصوى لتداخل الصناديق يمكن أن تعرض المستثمر لمستويات عالية بشكل غير متوقع من مخاطر الشركة أو القطاع ، مما قد يشوه عوائد المحفظة عند مقارنتها بالمعيار ذي الصلة.
قد يكون من الصعب جدًا على مستثمر التجزئة تتبع حيازات الصناديق الفردية ، ولكن يمكن أن يساعد الفحص ربع السنوي أو السنوي المستثمرين في فهم إستراتيجية كل صندوق على حدة ويوفر فرصة لمقارنة أهم الحيازات من صندوق مع صندوق آخر.
على سبيل المثال ، إذا كان صندوقان مشتركان منفصلان قد أثقلوا على نفس الأسهم ، فقد يكون من المجدي استبدال أحد الصناديق بصندوق مماثل لا يحمل هذا السهم كأفضل قابضة. إذا تم زيادة الوزن على قطاع معين في صندوقين (مثل وضع زيادة الوزن في التكنولوجيا المتعلقة بـ S&P 500) ، فسوف يحتاج المستثمر إلى تقييم فوائد ومخاطر هذا التعرض المتزايد.
زيادة الوزن القطاعات
زيادة الوزن هي حالة تنطوي فيها محفظة الاستثمار على كمية زائدة من ورقة مالية معينة عند مقارنتها بوزن الأوراق المالية في المحفظة المرجعية الأساسية. ستعمل الحقائب المدارة بشكل فعال على زيادة الوزن عند السماح للمحافظة بتحقيق عوائد زائدة. يمكن أن تشير زيادة الوزن أيضًا إلى رأي محلل استثمار مفاده أن الأمان سيتفوق على صناعته أو قطاعه أو السوق بأكمله.
عادة ما تكون زيادة الوزن للأوراق المالية عندما يعتقد مدير المحفظة أن الأوراق المالية سوف تتفوق على الأوراق المالية الأخرى في المحفظة. مثال على وجود زيادة في الأوراق المالية في محفظة استثمارية هو عندما تحتفظ المحفظة عادة بوزن يبلغ 15 ٪ ، ولكن يتم رفع وزن الورقة المالية إلى 25 ٪ في محاولة لزيادة عائد المحفظة. هناك سبب آخر لزيادة الوزن في إحدى الأوراق المالية وهو التحوط أو تقليل المخاطر من مركز زيادة الوزن آخر.
توصيات الترجيح البديلة هي نفس الوزن أو نقص الوزن ؛ يشير الوزن المتساوي إلى أنه من المتوقع أن يتم تنفيذ الأمان بما يتماشى مع المؤشر ، بينما يشير نقص الوزن إلى أنه من المتوقع أن يتخلف الأمان عن المؤشر المعني.
صندوق التداخل والتنويع
غالبًا ما يقوم مديرو الصناديق والمستثمرون بتنويع استثماراتهم عبر فئات الأصول وتحديد النسب المئوية للحافظة التي سيتم تخصيصها لكل منهم. ويمكن أن تشمل هذه الأسهم والسندات والعقارات وصناديق الاستثمار المتداولة والسلع والاستثمارات قصيرة الأجل وفئات أخرى. بعد ذلك سوف يقومون بالتنويع بين الاستثمارات داخل فئات الأصول ، مثل اختيار الأسهم من القطاعات المختلفة التي تميل إلى أن يكون لها علاقة منخفضة العائد ، أو عن طريق اختيار الأسهم ذات القيمة السوقية المختلفة. في حالة السندات ، يختار المستثمرون من سندات الشركات ذات الدرجة الاستثمارية وسندات الخزانة الأمريكية والسندات الحكومية والبلدية والسندات ذات العائد المرتفع وغيرها.
