ما هو التعويم
التعويم هو عملية تحويل شركة خاصة إلى شركة عامة عن طريق إصدار أسهم متاحة للجمهور. يسمح للشركات بالحصول على التمويل من الخارج بدلاً من استخدام الأرباح المحتجزة لتمويل مشاريع جديدة أو التوسع. يشيع استخدام مصطلح "التعويم" في المملكة المتحدة ، في حين يستخدم مصطلح "التعميم العام" على نطاق واسع في الولايات المتحدة.
كسر أسفل التعويم
يتطلب التعويم اعتبارات دقيقة فيما يتعلق بالتوقيت وهيكل الشركة وقدرة الشركة على الصمود أمام التدقيق العام وتكاليف الامتثال التنظيمية المتزايدة والوقت الذي يستغرقه التأثير في التعويم وجذب المستثمرين. بينما يتيح التعويم الوصول إلى مصادر جديدة لرأس المال ، يجب حساب تكاليف التعويم ، والنفقات المرتبطة بإصدار أسهم جديدة ، عند التفكير في التحول من شركة خاصة إلى شركة عامة.
قد تحتاج الشركات في مراحل النمو الناضجة إلى تمويل إضافي لأسباب متعددة بما في ذلك التوسع والمخزون والبحث والتطوير والمعدات الجديدة.
التمويل الخاص
أثناء التفكير في التعويم من أجل زيادة رأس المال ، قد تنظر هذه الشركات أيضًا إلى مصادر تمويل خاصة أخرى ، مثل قروض الشركات الصغيرة أو تمويل الجماعي للأسهم أو المستثمرين من الملاك أو أصحاب رأس المال الاستثماري. هذه الأنواع من التمويل تسمح للشركة أن تكون أقل شفافية علانية. ستظل الشركات تتحمل الرسوم والتكاليف القانونية لهيكلة الصفقات والمحاسبة.
تختار العديد من الشركات الخاصة تلقي أموال خاصة لصالح البساطة ومتطلبات أقل للشفافية. قد ترغب الشركات الخاصة أيضًا في أن تظل ممولة من القطاع الخاص بسبب التكاليف المرتفعة المرتبطة بالتعويم أو الاكتتاب العام الأولي (IPO).
عندما تدخل الشركة في عملية التعويم ، فإنها تسرد الشركة في بورصة عامة. هناك عملية تقييم صارمة تأخذ بعين الاعتبار تكلفة رأس مال الشركة والعائد على حقوق الملكية. تحليل التعويم عوامل أيضا في تكاليف التعويم.
عادةً ما يشارك البنك الاستثماري في المساعدة في هيكلة إصدار الأسهم العامة الجديد. رسوم الاكتتاب واسعة النطاق إضافة إلى التكلفة. تشمل المصاريف الأخرى المرتبطة بالتعويم الرسوم القانونية ورسوم التسجيل.
بنوك الاستثمار
بمجرد أن تقرر شركة ما طرح أسهمها ، فإن بنك الاكتتاب الاستثماري عادة ما يقود عملية التعويم أو الاكتتاب العام. يساعد بنك الاستثمار الشركة في تحديد حجم الأموال التي تسعى لجمعها من إصدار السوق العام.
يساعد بنك الاستثمار أيضًا في متطلبات مستندات الإيداع العامة. سيقوم البنك بتطوير نشرة استثمارية وتسويق عرض الشركة في عرض تقديمي قبل الإصدار الأولي للأسهم. يساعد المعرض على تحديد الطلب على الأسهم المصدرة حديثًا. يعد قياس الطلب خلال العرض التجريبي خطوة مهمة عند تحديد سعر سهم الاكتتاب العام الأولي النهائي ، وكذلك في تحديد العدد النهائي للأسهم لإتاحتها للإصدار.
