ما هو صندوق معدل العائمة؟
صندوق سعر الصرف العائم هو صندوق يستثمر في الأدوات المالية التي تدفع معدل فائدة متغير أو متغير. يستثمر صندوق سعر الصرف العائم في السندات وأدوات الدين التي تتقلب مدفوعات الفائدة مع مستوى سعر الفائدة الأساسي. عادة ، سيكون للاستثمار ذي السعر الثابت دخل ثابت ويمكن التنبؤ به. ومع ذلك ، مع ارتفاع أسعار الفائدة ، تتخلف الاستثمارات ذات السعر الثابت عن السوق منذ أن ظلت عوائدها ثابتة.
تهدف صناديق التعويم إلى تزويد المستثمرين بدخل فائدة مرن في بيئة أسعار مرتفعة. نتيجة لذلك ، اكتسبت الصناديق ذات السعر العائم رواجًا كبيرًا حيث يتطلع المستثمرون إلى تعزيز عائد محافظهم الاستثمارية.
كيف يتم تكوين صندوق سعر الصرف العائم
على الرغم من عدم وجود صيغة لحساب صندوق سعر الصرف العائم ، يمكن أن يكون هناك العديد من الاستثمارات التي تتكون من صندوق. يمكن أن تشمل صناديق التعويم الأسهم الممتازة ، وسندات الشركات ، والقروض التي لها آجال استحقاق تتراوح من شهر إلى خمس سنوات. يمكن أن تشمل أسعار الفائدة المتغيرة قروض الشركات والرهون العقارية كذلك.
قروض معدل العائمة هي القروض التي تقدمها البنوك للشركات. يتم إعادة تجميع هذه القروض في بعض الأحيان وإدراجها في صندوق للمستثمرين. تشبه قروض أسعار الفائدة العائمة الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري ، وهي عبارة عن رهن عقاري معبأ يمكن للمستثمرين شراءه والحصول على معدل عائد إجمالي من معدلات الرهن العقاري العديدة في الصندوق.
تعتبر القروض ذات السعر العائم دينًا كبيرًا ، مما يعني أن لديهم مطالبة أعلى بأصول الشركة في حالة التخلف عن السداد. ومع ذلك ، فإن المصطلح "كبار" لا يمثل جودة الائتمان ، بل هو أمر مدقق للمطالبة بأصول الشركة لتسديد القرض إذا تعثرت الشركة.
يمكن أن تشمل صناديق سعر الصرف العائم سندات ذات معدل عائم ، وهي أدوات دين حيث يتم تعديل الفائدة المدفوعة للمستثمر مع مرور الوقت. يمكن أن يعتمد سعر الفائدة على سند معدل عائم على معدل الأموال الفيدرالية ، وهو المعدل الذي يحدده بنك الاحتياطي الفيدرالي. ومع ذلك ، فإن العائد على سند سعر الفائدة العائم هو عادة معدل الأموال الفيدرالية بالإضافة إلى مجموعة محددة تضاف إليها. مع ارتفاع أسعار الفائدة ، يرتفع العائد على صندوق السندات ذات السعر العائم.
ماذا صندوق سعر الصرف العائم يخبرك؟
أكبر ميزة لصندوق سعر الصرف العائم هي درجة الحساسية المنخفضة للتغيرات في أسعار الفائدة ، مقارنةً بالصندوق أو الأداة ذات معدل الدفع الثابت أو سعر كوبون السندات الثابت. تجذب الأموال ذات السعر العائم المستثمرين عندما ترتفع أسعار الفائدة لأن الصندوق سوف يحقق مستوى أعلى من مدفوعات الفائدة أو القسيمة.
تعد صناديق التعويم استثمارًا جذابًا للدخل الثابت أو الجزء المحافظ في أي محفظة. يمكن للصندوق ذي السعر العائم أن يحتفظ بأنواع مختلفة من الديون ذات السعر العائم بما في ذلك السندات والقروض. تدار هذه الصناديق بأهداف مختلفة مماثلة لصناديق الائتمان الأخرى. يمكن أن تستهدف الاستراتيجيات جودة الائتمان ومدته. المعدلات المستحقة الدفع على أداة معدل عائم محتفظ بها في صندوق معدل عائم تتكيف مع مستوى سعر فائدة محدد أو مجموعة من المعلمات.
ونتيجة لذلك ، فإن الأموال ذات المعدل العائم تكون أقل حساسية لمخاطر المدة. تتمثل مخاطر المدة في ارتفاع أسعار الفائدة بينما يحتفظ المستثمر باستثمار دخل ثابت وبالتالي يفقد أسعارًا أعلى في السوق.
يتم إدارة الإيرادات المدفوعة من الاستثمارات الأساسية للصندوق ذي السعر العائم من قبل مديري المحافظ وتدفع إلى المساهمين من خلال توزيعات منتظمة. قد تشمل التوزيعات الدخل ومكاسب رأس المال. غالبًا ما يتم دفع التوزيعات شهريًا ، ولكن يمكن أيضًا دفعها كل ثلاثة أشهر أو نصف سنوية أو سنوية.
بصرف النظر عن حساسيتها المنخفضة للتغيرات في أسعار الفائدة والقدرة على عكس أسعار الفائدة الحالية ، فإن صندوق سعر الصرف العائم يمكّن المستثمر من تنويع استثمارات الدخل الثابت ، حيث أن الأدوات ذات السعر الثابت غالباً ما تشمل غالبية حيازات السندات لمعظم المستثمرين. ومن المزايا الأخرى أن صندوق سعر الصرف العائم يمكّن المستثمر من الحصول على محفظة سندات أو قروض متنوعة بعتبة استثمار منخفضة نسبيًا ، بدلاً من الاستثمار في أدوات فردية بقيمة دولار أكبر.
عند تقييم صندوق معدل عائم ، يجب على المستثمرين التأكد من أن الأوراق المالية في الصندوق كافية لتحمل المخاطر. توفر الصناديق ذات السعر العائم مستويات متفاوتة من المخاطر في جميع مجالات جودة الائتمان ذات العوائد المرتفعة والاستثمارات ذات الجودة الائتمانية المنخفضة والتي تنطوي على مخاطر أعلى بكثير. ومع ذلك ، جنبا إلى جنب مع ارتفاع المخاطرة يأتي احتمال عوائد أعلى.
الماخذ الرئيسية
- صندوق سعر الصرف العائم هو صندوق يستثمر في الأدوات المالية التي تدفع معدل فائدة متغير أو متغير. يستثمر صندوق سعر الصرف العائم في السندات وأدوات الدين التي تتقلب مدفوعات الفائدة مع مستوى سعر الفائدة الأساسي. يمكن أن تشمل صناديق أسعار الصرف العائمة سندات الشركات وكذلك القروض التي تقدمها البنوك للشركات. يتم إعادة تجميع هذه القروض في بعض الأحيان وإدراجها في صندوق للمستثمرين. ومع ذلك ، يمكن أن تحمل القروض مخاطر التخلف عن السداد. على الرغم من أن الصناديق العائمة تقدم عوائد في بيئة ذات معدل مرتفع حيث أنها تتقلب مع ارتفاع الأسعار ، يجب على المستثمرين موازنة مخاطر الاستثمار في الصناديق والبحث عن ممتلكات الصندوق.
أمثلة على استثمارات الصندوق العائم
يمكن أن تتضمن الأموال ذات السعر العائم أي نوع من أدوات معدل العائمة غالبية صناديق أسعار الفائدة العائمة تستثمر عادة في سندات أو قروض بسعر فائدة عائم. فيما يلي صندوقان عائدان شعبيان.
سعر السندات العائمة في iShares ETF (FLOT)
تسعى FLOT إلى الحصول على نتائج تتوافق مع كل من السعر والأداء العائد لمؤشر باركليز كابيتال في الولايات المتحدة لسعر الفائدة العائم <5 سنوات. بمعنى آخر ، كل استحقاق له مدة استحقاق أقل من خمس سنوات ، ولكن عادةً ما تكون معدلات الكوبون عبارة عن إجمالي لسعر ليبور لمدة شهر إلى ثلاثة أشهر بالإضافة إلى فروق أسعار مضافة إليها.
يمثل LIBOR سعر الفائدة الذي تعرض به البنوك لإقراض الأموال لبعضها البعض في سوق ما بين البنوك الدولي للحصول على قروض قصيرة الأجل. LIBOR هو متوسط قيمة سعر الفائدة ، والتي يتم حسابها من التقديرات المقدمة من البنوك العالمية الرائدة على أساس يومي
يحتفظ FLOT بسندات ذات معدل عائم من فئة الاستثمار ، والتي تتضمن مقتنيات أو سندات من مجموعة جولدمان ساكس ، بنك التنمية الآسيوي ، ومورغان ستانلي. تبلغ نسبة المصاريف لدى الصندوق 20٪ وعائد 2.50٪ مع وجود أكثر من 10 مليارات دولار من الأصول الخاضعة للإدارة.
The iShares Short-Corporate Bond ETF (IGSB)
يستثمر صندوق iShares قصير الأجل لسندات الشركات في صناديق سندات الشركات التي تتمتع بدرجة استثمارية ولديها آجال استحقاق تتراوح من سنة إلى ثلاث سنوات. تبلغ نسبة المصروفات في الصندوق 0.20٪ وعائد 2.55٪ مع أصول تحت الإدارة بقيمة 10 مليارات دولار.
الفرق بين صناديق أسواق المال وصناديق الأسعار العائمة
صندوق سوق المال هو نوع من صناديق الاستثمار المشتركة التي تستثمر فقط في أوراق نقدية عالية السيولة والنقد المعادل لها تصنيفات ائتمانية عالية. وتسمى هذه الصناديق أيضًا باسم الصندوق المشترك لسوق المال ، وتستثمر في المقام الأول في الأوراق المالية القائمة على الدين ، والتي لها فترة استحقاق قصيرة الأجل تقل عن 13 شهرًا وتوفر سيولة عالية مع مستوى منخفض جدًا من المخاطرة. عادة ما تدفع صناديق أسواق المال سعرًا أقل مقارنةً بصناديق أسعار الصرف العائمة.
ومع ذلك ، فإن صناديق أسعار الفائدة العائمة تحمل مخاطر أعلى من نظيراتها في سوق المال. تستثمر صناديق سوق المال في أوراق مالية عالية الجودة مقابل صناديق ذات أسعار عائمة ، والتي يمكن أن تستثمر في أوراق مالية أقل من فئة الاستثمار مثل القروض.
حدود استخدام صناديق سعر الصرف العائم
يمكن أن تشكل مخاطر الائتمان الخاصة بصناديق الفائدة المتغيرة مصدر قلق للمستثمرين الذين يسعون للحصول على العائد ولكنهم يترددون في تحمل المخاطر الإضافية لتحقيق ذلك العائد. إذا كانت عوائد سندات الخزانة الأمريكية منخفضة ، فإن صناديق الفائدة المتغيرة تميل إلى الظهور أكثر جاذبية من سندات الخزانة. ومع ذلك ، توفر سندات الخزانة الأمان لأنها تدعم الحكومة الأمريكية.
يمكن أن يكون للصناديق ذات السعر العائم مقتنيات تتضمن سندات الشركات التي تكون قريبة من الوضع غير الهام أو القروض التي تنطوي على مخاطر تقصير. على الرغم من أن الصناديق العائمة تقدم عوائد في بيئة ذات معدل مرتفع (حيث تتقلب مع ارتفاع الأسعار) ، يجب على المستثمرين موازنة مخاطر الاستثمار في الصناديق والبحث في حيازات الصناديق.
هناك صناديق سندات قصيرة الأجل أخرى تستثمر في المقام الأول في سندات الخزانة ، ولكن هذه الصناديق قد تقدم سعرًا ثابتًا أو عائدًا أقل من صناديق الفائدة المتغيرة. يحتاج المستثمرون إلى تقييم مخاطر وعوائد كل استثمار قبل اتخاذ قرار.
