ماكدونالدز كورب (MCD) ، يم! تشترك كل من Brands، Inc. (YUM) و The Coca-Cola Co. (KO) في شيء واحد: يتوقع المحللون انخفاض الإيرادات هذا العام. ليس ذلك فحسب ، بل يتم تداولهم جميعًا بسعر مضاعف للسعر / الأرباح (P / E) لمدة عام أعلى من مؤشر S&P 500 ، في حدود 18.5 إلى 21.8 ضعف الأرباح ، مقابل مضاعف S&P 500 البالغ حوالي 15.6. هذا يجعل كل هذه الأسهم ليس فقط مقيمة بشكل مبالغ فيه مقارنة بالسوق الأوسع نطاقًا ولكن أغلى من شركات التكنولوجيا العملاقة مثل Apple Inc. (AAPL) و Alphabet Inc. (GOOGL) و Facebook Inc. (FB). وبالتالي ، فإن التقييمات العالية لماكدونالدز ويوم وكوكاكولا تجعلهم عرضة للانخفاضات الحادة في أدنى خيبة أمل للمستثمرين.
من المتوقع أن تشهد إيرادات شركة كوكاكولا وماكدونالدز ويوم انخفاضًا في إيراداتها في عام 2018 بنسبة تتراوح بين 6٪ و 9٪ ، مع الحد الأدنى لنمو الإيرادات على مدار العامين المقبلين. لكن خلال العام الماضي ، ارتفعت أسهم ماكدونالدز بنسبة 21٪ تقريبًا ، في حين ارتفع سهم Yum بأكثر من 14.5٪ مقارنة بعائد S&P 500 البالغ 11.4٪. فقط أسهم Coca-Cola هي التي انخفضت بنسبة 4.5٪ تقريبًا.
يم هو أغلى
يُعد Yum أغلى الأسهم الاستهلاكية الثلاثة ويتوقع أن تشهد إيراداته انخفاضًا بنسبة 5.8٪ إلى 5.537 مليار دولار في عام 2018 ، بينما انخفض مرة أخرى في عام 2019 بنسبة 1.5٪ أخرى إلى 5.451 مليار دولار. يتم تداول الأسهم بأرباح ضخمة آجلة بمقدار 21.8 ضعف تقديرات أرباح 2019 البالغة 3.83 دولار للسهم. انخفضت الإيرادات بشكل مطرد منذ عام 2016 ، من 6.366 مليار دولار ، بانخفاض قدره 13.5 ٪.
ماكدونالدز
يتم تداول أسهم Yum بتقييم أعلى من ماكدونالدز ، والذي يتم تداوله بأرباح 20 مرة 2019 بقيمة 8.27 دولار للسهم. مثل Yum ، إيرادات ماكدونالدز تتراجع كذلك ، ولكن بوتيرة أسرع. من المتوقع أن تنخفض إيرادات ماكدونالدز بنسبة 7٪ في عام 2018 إلى 21.2 مليار دولار ثم تنخفض أكثر في عام 2019 إلى 21.1 مليار دولار. إيرادات ماكدونالدز في عام 2016 كانت أعلى بنسبة 14 ٪ تقريبا عند 24.6 مليار دولار.
فحم الكوك
يتم تداول أسهم ماكدونالدز في تقييم أعلى من شركة كوكاكولا ، التي تبيع حاليًا بنحو 18.5 ضعف تقديرات أرباح 2019 البالغة 2.27 دولار للسهم. من المتوقع أن تشهد كوكاكولا انخفاض إيراداتها بأكثر من 9.5٪ في عام 2018 إلى 32.04 مليار دولار ، قبل أن تنتعش قليلاً بنسبة 3.6٪ إلى 33.21 مليار دولار. هبطت إيرادات كوكاكولا بنسبة مذهلة بلغت 23٪ منذ عام 2016 من 41.85 مليار دولار.
المبالغة
يبدو من غير المألوف إلى حد ما أن السوق يقيّم هذه الشركات الثلاث بمضاعفات أعلى من الشركات ذات معدلات نمو الإيرادات والأرباح الضخمة التي تتداول في نفس الأرباح تقريبًا مضاعفة أو أرخص. شهدت إيرادات Facebook ارتفاعًا بنسبة 39.25٪ في عام 2018 ، ونمت Alphabet بنسبة 22.3٪ ، وأبل بنسبة 13.9٪ تقريبًا. يتم تداول أسهم التكنولوجيا العملاقة بين 14 و 22 مرة الأرباح الآجلة لعام واحد.
يبدو أن السوق يبعث برسالة واضحة: إما أن أسهم المستهلكين مبالغ فيها بشكل كبير ، أو أن عمالقة التكنولوجيا رخيصة بشكل لا يصدق.
