ما هو حبوب منع الحمل في الوجه السموم
حبوب منع الحمل السامة هي نوع من الاستراتيجية التي يُسمح فيها للمساهمين الحاليين ، دون اكتساب المساهمين ، بشراء الأسهم في الشركة المستهدفة بسعر مخفض. يخفف أمر استحواذ حبوب منع الحمل السام من قيمة الأسهم المشتراة من قبل الشركة المستحوذة عن طريق إغراق السوق بأسهم جديدة ، مع السماح للمستثمرين الذين يشترون الأسهم الجديدة بالربح فورًا من الفرق بين سعر الشراء المخفض والسوق السعر.
كسر أسفل حبوب منع الحمل في الوجه السموم
غالبًا ما توجد أحكام حبوب منع الحمل السامة في اللوائح الداخلية للشركة أو ميثاقها كعرض علني لاستخدامها المحتمل كدفاع للاستحواذ. هذا يخبر أي شركة تفكر في استحواذ معاد أنها ستواجه الكثير من الصعوبات. قد تحاول الشركات التي تتطلع إلى مكافحة هذه الاستراتيجية أن تحل المحكمة أي برنامج يوفر خصمًا كبيرًا ، ولكن فرص النجاح غير مؤكدة.
لا تحدث حقوق الشراء إلا قبل عملية استحواذ محتملة ، وعندما يتجاوز المستحوذ على عتبة معينة للحصول على الأسهم المعلقة (عادة 20 إلى 50 في المائة). إذا تسبب المستحوذ المحتمل في الحصول على حبة سم بتراكم أكثر من مستوى الحد الأدنى للأسهم ، فإنه يخاطر بالتخفيف التمييزي في الشركة المستهدفة. تحدد العتبة سقفًا لمقدار الأسهم الذي يمكن لأي مساهم أن يتراكم قبل أن يطلب منه ، لأغراض عملية ، إطلاق مسابقة بالوكالة.
حدث مثال على حبوب منع الحمل السامة أثناء العمل في عام 2004 عندما تم استخدام PeopleSoft في النموذج مقابل عرض الاستحواذ العدائي الذي بلغت تكلفته مليارات الدولارات من شركة Oracle Corporation. في ذلك الوقت ، قال أندرو بارتلز ، محلل أبحاث في شركة Forrester Research: "تم تصميم حبوب السم لتزيد من صعوبة تولي أوراكل المسؤولية عن المنظمة. تم تصميم برنامج ضمان العملاء لتعويض العملاء في حالة وجود عملية استحواذ. مسؤولية مالية لشركة أوراكل. " حاولت أوراكل متابعة حل المحكمة لهذا البرنامج ، وفي ديسمبر 2004 ، نجحت في محاولة أخيرة بلغت حوالي 10.3 مليار دولار.
الوجه في مقابل الوجه فوق حبوب منع الحمل السم
على النقيض من ذلك ، فإن حبوب منع الحمل السامة هي تكتيك يمنح المساهمين الحاليين في الشركة المستهدفة حقوق شراء أسهم الشركة المستحوذة بسعر مخفض. ومع ذلك ، يجب تضمين هذا التكتيك في اللوائح الداخلية للشركة المالكة. تدخل هذه الحقوق حيز التنفيذ فقط عند ظهور عرض شراء. تشجع حبوب منع الحمل السامة المساهمين الحاليين في الشركة المستهدفة على شراء أسهم الشركة المستحوذة لتخفيف سعر سهمها.
