تقرير بحثي

جدول المحتويات

• ما هو تقرير البحث؟
• فهم التقارير البحثية
• تقارير أبحاث المحلل المالي
• مثال على تقرير الاستثمار
• تضارب المصالح

ما هو تقرير البحث؟

التقرير البحثي عبارة عن مستند يعده محلل أو خبير استراتيجي يكون جزءًا من فريق أبحاث الاستثمار في شركة وساطة أو بنك استثمار. قد يركز تقرير بحثي على قطاع معين أو قطاع صناعي معين أو عملة أو سلعة أو أداة ذات دخل ثابت أو على منطقة جغرافية أو بلد. تحتوي التقارير البحثية عمومًا ، ولكن ليس دائمًا ، على توصيات قابلة للتنفيذ مثل أفكار الاستثمار التي يمكن للمستثمرين العمل عليها.

فهم التقارير البحثية

يتم إنتاج تقارير الأبحاث من قبل مجموعة متنوعة من المصادر ، بدءًا من شركات أبحاث السوق إلى الأقسام الداخلية في المؤسسات الكبيرة. عند تطبيقه على صناعة الاستثمار ، يشير المصطلح عادةً إلى أبحاث جانب البيع أو بحوث الاستثمار التي تنتجها شركات السمسرة. يتم نشر هذا البحث على العملاء المؤسسيين والبيع بالتجزئة للوساطة المالية التي تنتجها. البحوث التي ينتجها جانب الشراء ، والتي تشمل صناديق التقاعد وصناديق الاستثمار ومديري المحافظ ، عادة ما تكون للاستخدام الداخلي فقط ولا يتم توزيعها على أطراف خارجية.

تقارير أبحاث المحلل المالي

قد يقوم المحللون الماليون بإعداد تقارير بحثية بغرض دعم توصية معينة ، مثل ما إذا كان يجب شراء أو بيع ورقة مالية معينة أو ما إذا كان يجب على العميل التفكير في منتج مالي معين. على سبيل المثال ، قد يقوم المحلل بإنشاء تقرير فيما يتعلق بالعرض الجديد الذي تقترحه الشركة. يمكن أن يشتمل التقرير على مقاييس ذات صلة فيما يتعلق بالشركة نفسها ، مثل عدد السنوات التي كانت تعمل فيها بالإضافة إلى أسماء أصحاب المصلحة الرئيسيين ، إلى جانب الإحصاءات المتعلقة بالحالة الحالية للسوق التي تشارك فيها الشركة. يمكن أيضًا تضمين المعلومات المتعلقة بالربحية الإجمالية والاستخدام المقصود للأموال.

مثال على تقرير الاستثمار

في مارس 2018 ، ظهر أن Facebook قد أساء استخدام بيانات المستخدمين ، ونقل كميات كبيرة إلى شركة أبحاث تسمى Cambridge Analytics زعم أنها استخدمتها للتأثير على الانتخابات الرئاسية لعام 2016. في حين أن تداعيات الفضيحة أضرت بالسهم ، إلا أن التقارير البحثية للمحللين ساهمت في حركتها ، حيث راقب المستثمرون آراءهم في الشركة كاستثمار. أعطى تقرير واحد من Pivotal Research Group للسهم تصنيفًا سلبيًا ، قائلاً إن الشركة عانت من "سوء إدارة نظامي". تراجعت أسهم الشركة بنسبة 3.34 ٪ في 21 مارس حيث استمر الوضع في الظهور ونشرت التقارير البحثية.

تضارب المصالح

في حين أن بعض المحللين غير تابعين وظيفيًا ، قد يكون آخرون تابعون بشكل مباشر أو غير مباشر مع الشركات التي ينتجون عنها تقارير. يقوم المحللون غير المنتسبين تقليديًا بإجراء أبحاث مستقلة لتحديد توصية مناسبة وقد يكون لديهم اهتمام محدود بالنتيجة.

قد يشعر المحللون المنتسبون بخدمتهم على أفضل وجه من خلال التأكد من أن أي تقارير بحثية تصور العملاء في ضوء إيجابي. بالإضافة إلى ذلك ، إذا كان المحلل أيضًا مستثمرًا في الشركة التي يستند إليها التقرير ، فقد يكون لديه حافز شخصي لتجنب الموضوعات التي قد تؤدي إلى انخفاض قيمة الأوراق المالية التي استثمرها.