ما هي رحلة إلى السيولة
يحدث الهروب إلى السيولة عندما يحاول المستثمرون تصفية المراكز في الأصول غير النشطة أو غير السائلة وشراء المراكز في المزيد من الأصول السائلة.
انهيار رحلة إلى السيولة
عادةً ما تحدث رحلة إلى السيولة في أوقات عدم الاستقرار الاقتصادي أو السوقي. مع تزايد قلق المستثمرين من احتمال تراجع الأسواق ، يبحثون عن مراكز في أوراق مالية أكثر سيولة من أجل زيادة قدرتهم على بيع مراكزهم في غضون لحظة. هذا التحول في الأصول يسمى الهروب إلى السيولة. مع تطور هذا النمط ، ينظر المستثمرون بشكل متزايد إلى الأصول غير السائلة على أنها غير مؤكدة أو محفوفة بالمخاطر ، مما يؤدي إلى مزيد من التقليل من القيمة الضمنية لهذه الأصول. يؤدي انخفاض الطلب إلى انخفاض أسعار الأصول ، مما يخلق حلقة تغذية مرتدة إيجابية في أن المستثمرين الذين يسعون لتفريغ ورقة مالية أو استثمار بسبب مخاوف من السيولة يجدون أنفسهم يمتلكون استثمارات غير سائلة بشكل متزايد.
الرحلات إلى السيولة ليست غير شائعة وقد تحدث على أساس يومي على نطاق أصغر. بشكل عام ، ينتج عن الانتقال إلى السيولة نوع من الأحداث غير المتوقعة. يتفاعل الناس بشكل دفاعي أو خائف مع هذا الحدث ويستجيبون بتصفية الأصول وتخزين النقد أو ما يعادله ، مثل سندات الخزانة قصيرة الأجل. إن مثل هذا السلوك ، على نطاق واسع بما فيه الكفاية ، يخلق نبوءة تحقق ذاتها من حيث الاهتمامات الاقتصادية. مع وجود عدد كبير جدًا من بائعي الأصول وعدم وجود عدد كافٍ من المشترين ، يؤدي ذلك إلى انخفاض أسعار الأصول ، مما قد يكون له تأثير سلبي على التوقعات الاقتصادية والمعنويات. انخفاض إنفاق المستهلك والمنتج ، مما أدى إلى تباطؤ الاقتصاد وتبرير المزيد من التشاؤم. في هذا السيناريو ، يتخذ المستثمرون نظرة مستقبلية هبوطية بشكل عام ، لذلك يفضلون بيع الأصول والاحتفاظ بمزيد من النقد توقعًا لانخفاض أسعار الأصول في المستقبل القريب. عادة ما يؤجل المطورين وكبار رجال الأعمال مشروعات استثمارية جديدة إلى ما بعد انتهاء العاصفة.
الملاجئ خلال رحلة إلى السيولة
سوق الأوراق المالية هو مثال على سوق سائل بسبب كثرة عدد المشترين والبائعين. نظرًا لأنه يمكن بيع الأسهم بسهولة من خلال القنوات الرقمية على أساس الطلب وبأسعار السوق الكاملة ، تعتبر الأوراق المالية المنصفة أصولًا سائلة وفقًا للشروط المناسبة. تسمح أحجام التداول المرتفعة بتحويل بعض الأوراق المالية المنصفة بسرعة إلى نقد. هذا هو الحال خاصة بالنسبة للأسهم ذات القيمة السوقية العالية وحجم الأسهم الكبير. هذا هو ما يجعل الأسهم هدفا جذابا خلال رحلة إلى السيولة. ومع ذلك ، تجدر الإشارة إلى أن بعض المستثمرين قد يرون أن الأسهم محفوفة بالمخاطر بشكل كبير أثناء هروبهم الشديد للسيولة ، لأنها تنطوي على مخاطر قصيرة الأجل أكثر من العديد من الاستثمارات السائلة الأخرى.
النقد المعادل هو استثمارات أخرى يسعى المستثمرون خلال رحلاتها إلى السيولة. النقد المعادل هو الاستثمارات التي يمكن تحويلها بسهولة إلى نقد ويمكن أن تشمل الحسابات المصرفية والأوراق المالية القابلة للتداول وسندات الشركات وسندات الخزانة والسندات الحكومية قصيرة الأجل مع تاريخ استحقاق ثلاثة أشهر أو أقل. هذه هي سائلة ولا تخضع لتقلبات المواد في القيمة.
