ما هي نسبة تغطية الرسوم الثابتة (FCCR)؟
تقيس نسبة تغطية الرسوم الثابتة قدرة الشركة على تغطية مصاريفها الثابتة ، مثل مدفوعات الديون ونفقات الفائدة ونفقات تأجير المعدات. إنه يوضح مدى قدرة أرباح الشركة على تغطية نفقاتها الثابتة. غالبًا ما تنظر البنوك إلى هذه النسبة عند تقييم ما إذا كانت ستقرض أموالًا إلى شركة ما.
الماخذ الرئيسية
- يوضح FCCR مدى تغطية أرباح الشركة للرسوم الثابتة. وغالبًا ما يستخدم المقرضون نسبة تغطية النفقات الثابتة لتقييم الجدارة الائتمانية للشركة. تُظهر نتيجة النسبة العالية أن الشركة يمكنها تغطية النفقات الثابتة بشكل كافٍ بناءً على أرباحها الحالية.
الصيغة لنسبة تغطية الرسوم الثابتة هي:
FCCR = FCBT + iEBIT + FCBT حيث: EBIT = الأرباح قبل الفوائد والضرائبFCBT = الرسوم الثابتة قبل التاكسي = الفائدة
كيفية حساب نسبة تغطية الرسوم الثابتة
يبدأ حساب تحديد قدرة الشركة على تغطية مصاريفها الثابتة بالأرباح قبل الفوائد والضرائب (EBIT) من بيان دخل الشركة ثم يضيف مرة أخرى مصروفات الفائدة ومصروفات الإيجار والرسوم الأخرى الثابتة. بعد ذلك ، يتم تقسيم الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك على المبلغ المدفوع من الرسوم الثابتة بالإضافة إلى الفائدة. على سبيل المثال ، تظهر نتيجة النسبة 1.5 ، أن الشركة لديها 1.50 دولار من الأرباح مقابل كل دولار واحد من الديون التي تكبدتها وأنها تتمتع بصحة جيدة من الناحية المالية.
نسبة تغطية الرسوم الثابتة
ماذا تخبرك نسبة تغطية الرسوم الثابتة؟
عادة ما يستخدم المقرضون الذين يتطلعون لتحليل مقدار التدفق النقدي الذي تملكه الشركة لسداد الديون نسبة الفائدة الثابتة. غالبًا ما تكشف نسبة منخفضة عن انخفاض في الأرباح وقد تكون ماسة للشركة ، وهو موقف يحاول المقرضون تجنبه.
نتيجةً لذلك ، يستخدم العديد من المقرضين نسب التغطية ، بما في ذلك نسبة كسب الفوائد (TIE) ونسبة تغطية الرسوم الثابتة ، لتحديد قدرة الشركة على تحمل الديون الإضافية ودفعها. الشركة التي يمكنها تغطية مصاريفها الثابتة بمعدل أسرع من أقرانها ليست فقط أكثر كفاءة ولكنها أكثر ربحية. هذه هي الشركة التي تريد الاقتراض لتمويل النمو بدلاً من تجاوز المصاعب.
تشكل مبيعات الشركة والتكاليف المرتبطة بمبيعاتها وعملياتها المعلومات الواردة في بيان الدخل الخاص بها. بعض التكاليف عبارة عن تكاليف متغيرة وتعتمد على حجم المبيعات خلال فترة زمنية معينة. مع زيادة المبيعات ، تزداد التكاليف المتغيرة. يتم تحديد التكاليف الأخرى ويجب دفعها بغض النظر عما إذا كان النشاط التجاري له نشاط أم لا.
يمكن أن تشمل هذه التكاليف الثابتة عناصر مثل مدفوعات إيجار المعدات ، مدفوعات التأمين ، مدفوعات الأقساط على الديون الحالية ومدفوعات توزيعات الأرباح المفضلة.
مثال على نسبة تغطية الرسوم الثابتة المستخدمة
الهدف من نسبة تغطية النفقات الثابتة هو معرفة مدى قدرة الأرباح على تغطية النفقات الثابتة. تشبه هذه النسبة إلى حد كبير نسبة TIE ، ولكنها تدبير أكثر تحفظًا ، مع الأخذ في الاعتبار الرسوم الثابتة الإضافية ، بما في ذلك نفقات التأجير.
تختلف نسبة تغطية الشحن الثابت اختلافًا طفيفًا عن TIE ، على الرغم من إمكانية تطبيق نفس التفسير. تضيف نسبة التغطية الثابتة الرسوم مدفوعات الإيجار إلى EBIT ، ثم تقسم على إجمالي مصاريف الفوائد والإيجار. على سبيل المثال ، تذكر الشركة أ أن الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك تصل إلى 300000 دولار ، ومدفوعات الإيجار بقيمة 200000 دولار و 50000 دولار في حساب الفائدة.
الحساب هو 300000 دولار بالإضافة إلى 200000 دولار مقسومًا على 50000 دولار بالإضافة إلى 200،000 دولار ، وهو 500،000 دولار مقسومًا على 250،000 دولار ، أو نسبة تغطية النفقات الثابتة 2x. أرباح الشركة أكبر مرتين من التكاليف الثابتة ، وهي منخفضة. مثل TIE ، كلما ارتفعت النسبة ، كان ذلك أفضل.
حدود نسبة تغطية الرسوم الثابتة
لا تأخذ FCCR في الاعتبار التغيرات السريعة في حجم رأس المال للشركات الجديدة والمتنامية. لا تأخذ الصيغة أيضًا في الاعتبار تأثيرات الأموال التي تم جنيها من الأرباح في دفع سحب مالك أو دفع أرباح للمستثمرين. تؤثر هذه الأحداث على مدخلات النسبة ويمكن أن تعطي نتيجة مضللة ما لم يتم أخذ مقاييس أخرى في الاعتبار أيضًا.
لهذا السبب ، عندما تقوم البنوك بتقييم الجدارة الائتمانية للشركة للحصول على قرض ، فإنها عادة ما تنظر في معايير أخرى بالإضافة إلى نسبة تغطية الرسوم الثابتة للحصول على رؤية أكثر اكتمالا للوضع المالي للشركة.
