ما هي شهادة ثقة المعدات؟
تشير شهادة ثقة المعدات (ETC) إلى أداة دين تتيح للشركة الاستحواذ على أحد الأصول والاستمتاع باستخدامه أثناء الدفع مقابله مع مرور الوقت. يتم تأمين إصدار الديون عن طريق المعدات أو الأصول المادية. خلال هذا الوقت ، يتم الاحتفاظ بعنوان المعدات في الثقة لحاملي المشكلة.
وضعت في الأصل ETCs في مكان لتمويل شراء عربات السكك الحديدية ، ولكنها تستخدم الآن في بيع وشراء الطائرات وحاويات الشحن.
الماخذ الرئيسية
- تشير شهادة ائتمان المعدات إلى أداة الدين التي تسمح للشركة بالاستحواذ على الأصل والاستمتاع باستخدامه أثناء الدفع مقابل ذلك مع مرور الوقت. يقوم المستثمرون بتزويد رأس المال عن طريق شراء الشهادات ، مما يسمح بإنشاء ائتمان لشراء الأصول التي يتم ثم يتم تأجيرها إلى الشركات. بعد استيفاء الدين ، يتم نقل ملكية الأصل إلى الشركة. تستخدم شركات النقل الجوي عادةً لشركات الطيران لشراء الطائرات.
فهم شهادات المعدات الثقة
شهادات ثقة المعدات هي أدوات دين متوسطة الأجل وطويلة الأجل تسمح للشركة باستخدام أحد الأصول أثناء قيامها بالدفع مقابله مع مرور الوقت. تم إعداد الثقة التي تنشئ الشهادة. يمكن للمستثمرين بعد ذلك شراء هذه الشهادات والاحتفاظ بها. يسمح رأس المال الذي يتم جمعه من المستثمرين للثقة بشراء الأصل ، والذي يتم تأجيره بعد ذلك لشركة. تتلقى الثقة مدفوعات من المستأجر وتوزعها على المستثمرين أو حاملي الشهادات. يتم تحديد شروط الاتفاقية في بداية علاقة الإيجار بما في ذلك تواريخ السداد ومدفوعات الفائدة ، إلخ ، حتى يتم سداد الدين. وبعبارة أخرى ، فإن شهادة ثقة المعدات تشبه إلى حد كبير قرض الرهن العقاري أو السيارة من حيث أنها وسيلة ديون مضمونة بأصل.
هناك نوعان من النتائج المحتملة التي قد تنشأ عن ETC ، وكلاهما يعتمد على قدرة المقترض على الدفع. إذا احتفظ المقترض بالدفعات وسدد الدين ، فسيتم نقل ملكية الأصل من المالك إلى المقترض. ولكن ، من ناحية أخرى ، إذا كان المقترض الافتراضي ، فإن للمقرض أو البائع الحق في الاستحواذ على الأصول أو حبسها.
إذا كان المقترض افتراضيًا وفقًا لشروط ETC ، فيمكن للمقرض أو البائع استرداد الأصل.
تم استخدام هذه الشهادات في الأصل لتمويل صناديق عربات السكك الحديدية والأسطوانات المتداول ، مع استخدام سيارات الشحن كضمان. في أيامنا هذه ، يتم استخدام شهادات الثقة في المعدات لتمويل شراء الطائرات والحاويات المستخدمة في الشحن والشركات البحرية.
ETCs هي وسيلة شائعة لتمويل المعدات بسبب المزايا الضريبية المرتبطة بها. نظرًا لأن المقترض لا يحمل سند ملكية للأصل خلال فترة التمويل ، فلا يعتبر المالك. هذا يعني أنه لن يتوجب عليه دفع ضرائب عليه ، على الأقل حتى يتم سداد الدين بالكامل.
شهادات الثقة في المعدات المعززة
تعد شهادة ثقة المعدات المُحسّنة (EETC) أحد أشكال ETC التي يتم إصدارها وإدارتها من خلال المركبات ذات الأغراض الخاصة المعروفة باسم صناديق الائتمان العابرة. هذه المركبات ذات الأغراض الخاصة (SPE) تسمح للمقترضين بتجميع مشتريات المعدات المتعددة في ورقة دين واحدة. في حين أن المقترض يستأجر الأصول من الصندوق الاستئماني ، فإن الصندوق يصدر الديون ، ويعمل كمستودع له ، بينما يتعامل مع خدمة الديون والمدفوعات للمستثمرين الذين يحملون الشهادة.
عادةً ما تستخدم شركات الطيران EETCs في كثير من الأحيان ، حيث تجمع مليارات الدولارات في تمويل مشترياتها من الطائرات بسبب متطلبات الإنفاق الرأسمالي المرتفعة. في الواقع ، كانت Northwest Airlines رائدة في استخدام EETCs لتمويل الطائرات في عام 1994. في مقابل زيادة السيولة وقاعدة أوسع للمستثمرين لهذه الأدوات المالية ، تتمتع شركات الطيران بتوفير في التكاليف ومرونة أكبر من خلال تجنب الحاجة إلى هيكلة ETCs متعددة لعمليات شراء الطائرات الفردية. تم تعزيز EETCs بشكل أكبر عندما تم تقديم شرائح - أو شرائح مختلفة من الديون ذات مستويات مختلفة من الأقدمية ، والأمن ، والمخاطر ، وكوبونات ، وتصنيفات الائتمان.
تعرضت EETCS للتدقيق من هيئة الأوراق المالية والبورصة (SEC) ومجلس معايير المحاسبة المالية (FASB) ، الذين شككوا في معاملتهم ككيانات اقتصادية منفصلة لأغراض محاسبية. من خلال استخدام الشركات الصغيرة والمتوسطة ، يكون المقترضون قادرين على الإبقاء على التزامات ديونهم كبنود خارج ميزانياتهم العمومية ، مما يؤدي في كثير من الأحيان إلى عدم تقديم بياناتهم المالية صورة كاملة عن قروضهم. أصدر FASB إشعار التفسير المالي (FIN) 46 لتوضيح متى يجب على الشركات دمج أو إظهار الأصول والخصوم خارج الميزانية في بياناتها المالية لهذه المركبات.
فوائد ETCs
كما ذكرنا أعلاه ، هناك مزايا ضريبية للمستأجرين الذين يستخدمون عقود التداول في البورصة كوسيلة لتحقيق الأصول التي يحتاجون إليها لتشغيل عملياتهم. لأنهم لا يملكون الأصول ، لا يتعين على المستأجرين دفع أي ضرائب على الممتلكات. قد يتغير ذلك ، بمجرد نقل العنوان من الصندوق إلى المستأجر.
توفر ETCs أيضًا شكلاً من أشكال الحماية للثقة والمستثمرين. في حالة إفلاس شركة ما أو إعسارها ، فقد تتخلف عن الوفاء بالتزاماتها المالية. ولكن في حالة ETC ، فإن الثقة لها الحق في استعادة الأصل. بمعنى آخر ، إذا ارتفعت شركة الخطوط الجوية وما زالت لديها مدفوعات لتسديدها ، فيمكن للثقة أن تسترد الطائرات التي استأجرتها للشركة.
