التحركات الرئيسية
بدأ موسم الأرباح اليوم بإعلانات من اثنين من المؤسسات المالية الرئيسية - JPMorgan Chase & Co. (JPM) و Wells Fargo & Company (WFC) - ولم تكن ردود الفعل مختلفة.
ارتفع سهم JPMorgan عند جرس الافتتاح - فتح عند أعلى مستوى له في عام 2019 - واستمر في الصعود طوال اليوم ، ليغلق عند 111.21 دولار. من ناحية أخرى ، حاولت أسهم Wells Fargo الارتفاع في التعاملات المبكرة لكنها انتهى بها الهبوط دون مستوى الدعم الرئيسي عند 47.50 دولار ليغلق اليوم عند 46.49 دولار.
إذن ما هو الفرق؟ تفوقت كلتا الشركتين على توقعات أرباحهما - حيث تفوقت JPMorgan على تقدير 2.35 دولار أمريكي بواقع 0.30 دولار للسهم وفازت ويلز ويلز على تقدير الإجماع البالغ 1.10 دولار بمقدار 0.10 دولار للسهم. ومع ذلك ، فإن الأرباح أرقام متخلفة. في حين أن هذه الأرقام مهمة ، يميل المستثمرون إلى الاهتمام بما ستقوم به الشركة في المستقبل أكثر مما فعلت في الماضي.
وهذا هو السبب في أن التوجيهات المخفّضة لدى Wells Fargo CFO John Shrewsberry لتخفيض دخل الفائدة الصافي للبنك إلى الأمام كانت مخيبة للآمال. توقع المستثمرون أن يتوقع البنك صافي دخل الفوائد في مكان ما بين انكماش قدره 2 ٪ ونمو قدره 2 ٪ لعام 2019. وبدلا من ذلك ، قال شروزبيري إن البنك يتوقع انكماشًا ما بين 2 ٪ و 5 ٪. يبدو أن منحنى العائد المتسارع وارتفاع أسعار الودائع - مدفوعين من البنوك التي تتنافس مع بعضها البعض لجذب عملاء جدد - يتحملون المسؤولية الأولى عن الانكماش المتوقع.
كان رد فعل المستثمرين على هذه الأخبار من انكماش متوقع من خلال بيع أسهم ويلز فارغو. من ناحية أخرى ، تمكنت JPMorgan من جذب مستثمرين جدد على قوة أرقامها المصرفية الخاصة بالمجتمع والمستهلكين وانتعاش أرباح البنوك الاستثمارية. أدى الارتفاع في عمليات شراء JPMorgan إلى إعادة السهم إلى مستوى المقاومة 112 $ الذي كان قد حدده سابقًا في نوفمبر وأوائل ديسمبر 2018 قبل تراجع سوق الدب في نهاية العام.
على الرغم من أن ويلز فارجو لم تتمكن من الصعود اليوم ، إلا أن قوة JPMorgan تعد علامة جيدة لبقية البنوك الكبرى في القطاع المالي التي ستعلن عن أرباحها الأسبوع المقبل. إذا قاموا بالإبلاغ عن أرقام قوية مماثلة ، فقد يكون لدى S&P 500 فرصة لتحدي أعلى مستوياته على الإطلاق في موسم الأرباح هذا.
ستاندرد اند بورز 500
أنشأ مؤشر S&P 500 مستوى مرتفعًا جديدًا لعام 2019 من خلال صعوده إلى 2910.54 في التعاملات المبكرة ، لكنه لم يفعل الكثير بعد ذلك ، حيث تراجع قليلاً ليغلق على سعر 2،907.41. على الرغم من أن هذه الخطوة ليست كبيرة في الاتجاه الصعودي ، إلا أن حقيقة أن المؤشر كان مرنًا بما يكفي لمواصلة الارتفاع ببطء هو علامة إيجابية على أن التجار لا يزالون يضيفون بحذر إلى جزء الأسهم في محافظهم الاستثمارية.
ومع ذلك ، لم يكن كل الورود في وول ستريت اليوم. واصل قطاع الرعاية الصحية تراجعه حيث انخفضت أسهم شركة Anthem، Inc. (ANTM) بنسبة 8.48٪ وتراجع سهم UnitedHealth Group Incorporated (الإنسانية) بنسبة 5.18٪ - وهو جزء من أكبر عمليات بيع استمرت لمدة يومين في 10 سنوات - اليوم في أعقاب بيرني ساندرز إعلان عن خطة "الرعاية الصحية للجميع".
كما انخفض سهم Netflix، Inc. (NFLX) بنسبة 4.49٪ بعد إعلان شركة والت ديزني (DIS) أنها ستطلق خدمة Disney + ، وهي خدمة بث الفيديو الخاصة بها ، بسعر 6.99 دولار فقط شهريًا. قد يكون هذا تهديدًا كبيرًا لـ Netflix ، التي تعمل باستمرار على رفع سعر خدمتها الشهرية.
:
5 شركات الخدع تستخدم خلال موسم الأرباح
ما هو هامش صافي الفائدة النموذجي للبنك؟
هل محفظتك تعاني من زيادة الوزن؟
مؤشرات المخاطر - VIX
أكد مؤشر تقلب CBOE (VIX) الشعور الصعودي الذي يبدو أنه يخترق وول ستريت هذه الأيام لأنه أغلق عند أدنى مستوى لليوم: 12.0. هذه علامة ممتازة على أنه على الرغم من أن المستثمرين ما زالوا حذرين إلى حد ما نظرًا لأنهم يضيفون إلى مراكز الأسهم الصعودية الخاصة بهم ، إلا أنهم لا يتوخون الحذر عندما يتعلق الأمر بتأمين محافظهم الاستثمارية بخيارات وضع الحماية على S&P 500.
عادة ، يشتري المستثمرون المزيد من خيارات البيع - التي تزيد قيمتها عندما يواجه الأصل الأساسي انخفاضًا في الأسعار - على مؤشر S&P 500 عندما يشعرون بالقلق من أن المؤشر سينخفض في المستقبل. يفعلون ذلك على أمل أن تؤدي الزيادة في قيمة الأسهم إلى تعويض بعض الخسائر التي قد يتعرضون لها في حيازات الأسهم الخاصة بهم.
هذه الزيادة في الطلب على خيارات البيع تدفع كل من السعر ومستويات التقلب الضمني للارتفاع. ينتج عن هذا مؤشر VIX - وهو مؤشر تقلب ضمني يعتمد على خيارات الشراء والاتصال (S&P 500) - للارتفاع أيضًا.
على العكس من ذلك ، عندما لا يشعر المستثمرون بالقلق من انخفاض مؤشر S&P 500 ، فإنهم يميلون إلى شراء عدد أقل من الخيارات المطروحة على المؤشر. هذا الانخفاض في الطلب عادة ما يدفع كل من السعر ومستويات التقلب الضمني للمراكز المنخفضة. نتيجة لذلك ، يتحرك VIX أيضًا إلى الأسفل.
تعتبر رؤية مؤشر VIX للإغلاق عند أدنى مستوى له منذ 3 أكتوبر 2018 ، علامة مشجعة على أن المستثمرين يعتقدون أن هذا قد يكون موسم أرباح صعودي لسوق الأسهم الأمريكية.
:
كيفية استخدام VIX ETF في محفظتك
VIX: استخدام "مؤشر عدم اليقين" للربح والتحوط
تقلب ضمني: شراء منخفضة وبيع عالية
خلاصة القول - فقط افتتاح Salvo
على الرغم من أنه قد يكون من المغري التفكير في أن حركة الأسعار اليوم في وول ستريت تضمن لنا موسم أرباح رائعًا ، إلا أنه من المبكر جدًا تقديم هذه المطالبة. كانت أرقام الأرباح الصعودية اليوم من JPMorgan و Wells Fargo مجرد نقطة انطلاق خلال أشهر طويلة. ترقب المزيد من التقلبات في المستقبل.
