ما هي الدعوة الائتمانية؟
الدعوة الائتمانية هي استراتيجية تداول يمكن للمستثمر استخدامها ، إذا كان لديه الأموال ، لخفض التكاليف الكامنة في ممارسة خيار الاتصال. يمكن أن يكون المستثمر فعالًا من حيث التكلفة شريطة أن يكون لديه الأموال اللازمة لنشر هذه الاستراتيجية.
الدعوة الائتمانية تشبه إلى حد بعيد شراء خيار الاستدعاء العادي ، مع وجود التباين الوحيد في أن القيمة الحالية لسعر الإضراب (المبلغ الإجمالي المستحق في التمرين) سيتم استثمارها في حساب خالٍ من المخاطر.
الماخذ الرئيسية
- الدعوة الائتمانية هي إستراتيجية تداول يمكن للمستثمر استخدامها ، إذا كان لديه الأموال ، لخفض التكاليف الملازمة لممارسة خيار الاستدعاء. يشبه الاستدعاء الائتماني خيار الاستدعاء ، مع وجود التباين الوحيد في أن القيمة الحالية لل سيتم استثمار سعر الإضراب (المبلغ الإجمالي المستحق في التمرين) في حساب بدون فوائد. حساب مكالمة ائتمانية مشابه للوضع الوقائي.
فهم دعوة الائتمانية
قد يكون دمج الائتماني الوصفي للوصف في وصف هذه الاستراتيجية مضللاً بعض الشيء ، لكن المفهوم يتماشى كثيرًا مع روح ما يفعله هذا الكيان.
في الأساس ، يريد المستثمر شراء كمية معينة من الأسهم. لديهم الأموال اللازمة لشراء الأسهم المرغوبة ، ولكن بدلاً من استخدام جميع الأموال لشراء هذا السهم بشكل مباشر ، فإنهم يشترون المكالمات على هذا السهم. في القيام بذلك ، وضعوا جزء صغير من المال لدفع الأقساط المطلوبة. ثم يتم استثمار ما تبقى من الأموال في حساب خالي من المخاطر أو منخفض المخاطر للغاية (عادةً ما يكون سوق نقدي). المستثمر مسؤول عن العناية الواجبة اللازمة لضمان أن جميع الترتيبات مناسبة وأن الأموال ستكون متاحة لممارسة الخيار ، إذا كانت هذه هي النتيجة المنطقية.
عند انتهاء صلاحية الخيار ، يجب أن تكون قيمة الحساب الذي يحمل الفائدة كافية لتغطية أو تحمل جزئيًا تكاليف ممارسة هذا الخيار (شراء الأسهم بالإضافة إلى الأقساط المدفوعة) ، إذا اختار صاحب الخيار القيام بذلك. على العكس من ذلك ، إذا قرر صاحب الخيار السماح للخيار بانتهاء صلاحيته ، فسيظل لديهم أي فائدة حصلوا عليها لتحمل تكاليف الأقساط المدفوعة لبدء هذه الاستراتيجية. بالإضافة إلى ذلك ، أموالهم متاحة للفرصة الاستثمارية القادمة.
بالطبع ، تتطلب المكالمة الائتمانية أن يكون لدى المستثمر الأموال الفائضة المتاحة لربط الحساب الخالي من المخاطر حتى انتهاء صلاحية الخيار. تعتمد معظم المكالمات الائتمانية على الخيارات الأوروبية ، والتي لا يمكن ممارستها إلا عند انتهاء الصلاحية. الإستراتيجية ممكنة أيضًا مع الخيارات الأمريكية إذا كان المستثمر قادرًا على تقدير الوقت المناسب لممارسة الخيار. يجب على المستثمر أيضًا أن يطابق استحقاق الحساب الخالي من المخاطر مع التاريخ المتوقع لممارسة هذا الخيار.
نداء ائتماني مقابل نداء مغطى
تعتبر كل من مكالمة ائتمانية ومكالمة مغطاة استراتيجيات خيارات تحد من المخاطر. كلاهما يضمن أنه في حالة ممارسة المالك للخيار ، سيكون هناك أصل أو نقد أو سهم من الأسهم الأساسية ، ومتاحة للتسليم بسهولة. لن يكون هناك أي مخاطر سوقية إضافية ، حيث لن يضطر أي طرف إلى الدخول في معاملات السوق المفتوحة. ومع ذلك ، فإن الدعوة الائتمانية هي خيار يشتريه المستثمر في حين أن المكالمة المغطاة هي خيار يباع أو يكتبه المستثمر.
تضيف الدعوة الائتمانية مستوى من الراحة للمستثمر لأنه لن يكون هناك عدم يقين بشأن توفر الأموال لممارسة هذا الخيار. هذا على عكس مكالمة مغطاة ، حيث يمتلك المستثمر بالفعل الأسهم. بالإضافة إلى ذلك ، فإن المكالمة المغطاة هي عبارة عن استراتيجية لتحقيق الربح تحقق دخلًا على حساب الحد من إمكانية الاتجاه الصعودي للأسهم المحتفظ بها.
نداء ائتماني ووضع واقية
ملف تعريف المردود للمكالمات الائتمانية ووضع الحماية متشابهان للغاية. مع مكالمة ائتمانية تبدأ مع مبلغ خالية من المخاطر وخيار الاتصال. مع وضع واقي ، يمكنك البدء بالسهم الفعلي وخيار البيع. إذا ارتفع سعر السهم الأساسي فوق سعر الإضراب ، فأنت تبيع الأصول الخالية من المخاطر وتشتري الأسهم بسعر الإضراب من خلال المكالمة. ربحك هو الفرق بين سعر الإضراب والقيمة السوقية مطروحًا منها ما دفعته مقابل المكالمة.
مع الوضع ، فأنت تملك الأسهم بالفعل ، لذا إذا تركت الأسعار ، فستترك صلاحية الشراء لا قيمة لها. لديك أسهم تقدر بسعر السوق الأعلى مطروحًا منها العلاوة التي دفعتها مقابل الشراء.
