جدول المحتويات
- ما هو الحرص الواجب
- فهم الاجتهاد اللازم
- عملية العناية الواجبة للاستثمار في الأسهم
- أساسيات العناية الواجبة للاستثمارات الناشئة
- الاجتهاد الناعمة والصعبة
- العناية الواجبة للمستشارين الماليين
ما هو الحرص الواجب
العناية الواجبة هي التحقيق أو التدقيق في استثمار محتمل أو منتج لتأكيد كل الحقائق ، والتي قد تشمل مراجعة السجلات المالية. تشير العناية الواجبة إلى البحث الذي تم قبل الدخول في اتفاقية أو معاملة مالية مع طرف آخر.
يقوم المستثمرون بالعناية الواجبة قبل شراء ورقة مالية من شركة. يمكن أن تشير العناية الواجبة أيضًا إلى التحقيق الذي يقوم به البائع على المشتري والذي قد يتضمن ما إذا كان لدى المشتري موارد كافية لإتمام عملية الشراء.
اجراءات لارضاء المتطلبات
فهم الاجتهاد اللازم
أصبحت العناية الواجبة ممارسة شائعة (ومصطلح شائع) في الولايات المتحدة مع إصدار قانون الأوراق المالية لعام 1933. أصبح تجار الأوراق المالية والوسطاء مسؤولين عن الكشف الكامل عن المعلومات المادية المتعلقة بالأدوات التي كانوا يبيعونها. إن عدم الكشف عن هذه المعلومات للمستثمرين المحتملين جعل التجار والوسطاء مسؤولين عن الملاحقة الجنائية. ومع ذلك ، فهم واضعو القانون أن المطالبة بالإفصاح التام تركت تجار الأوراق المالية والوسطاء عرضة للمقاضاة الجائرة إذا لم يكشفوا عن حقيقة جوهرية لم يكن لديهم أو لم يكن من الممكن أن يعرفوها وقت البيع. كوسيلة لحمايتهم ، تضمن القانون دفاعًا قانونيًا ينص على أنه طالما مارس التجار والوسطاء "العناية الواجبة" عند التحقيق في الشركات التي كانوا يبيعونها ، وكشفوا نتائجهم بالكامل للمستثمرين ، فلن يتم احتجازهم مسؤول عن المعلومات التي لم يتم اكتشافها أثناء التحقيق.
أنواع الاجتهاد اللازم
يتم تنفيذ العناية الواجبة من قبل الشركات التي تسعى لإجراء عمليات استحواذ ، بواسطة محللي أبحاث الأسهم ، ومديري الصناديق ، وسماسرة التجار ، والمستثمرين. العناية الواجبة على الأوراق المالية من قبل المستثمرين أمر تطوعي. ومع ذلك ، فإن الوسطاء التجاريون ملزمون قانونًا بإجراء العناية الواجبة على الأوراق المالية قبل بيعها ، مما يساعد على منع أي مشكلات تنشأ عن عدم الكشف عن المعلومات ذات الصلة.
يتمثل جزء قياسي من الطرح العام الأولي في اجتماع العناية الواجبة ، وهي عملية تحقيق دقيق من قبل مكتتب لضمان أن يتم الكشف عن جميع المعلومات الجوهرية المتعلقة بمسألة الأمن للمستثمرين المحتملين. قبل إصدار نشرة الإصدار النهائية ، سيجتمع مكتتب التأمين والمصدر وغيرهم من الأفراد المعنيين (مثل المحاسبين وأعضاء النقابة والمحامين) لمناقشة ما إذا كان المؤمن ومصدر قد مارسوا العناية الواجبة تجاه قوانين الأوراق المالية الفيدرالية والولائية.
عملية العناية الواجبة للاستثمار في الأسهم
فيما يلي خطوات مفصلة للمستثمرين الأفراد الذين يتولون العناية الواجبة. يرتبط معظمها بالأسهم ، ولكن يمكن تطبيق جوانب من هذه الاعتبارات على أدوات الدين والعقارات والاستثمارات الأخرى أيضًا.
القائمة أدناه لخطوات العناية الواجبة ليست شاملة نظرًا لوجود العديد من أنواع الأوراق المالية ، ونتيجة لذلك ، هناك العديد من الاختلافات في العناية الواجبة التي قد تكون مطلوبة لاستثمار محدد.
أيضًا ، من المهم مراعاة تحمل المخاطر عند إجراء العناية الواجبة. لا توجد استراتيجية تناسب الجميع للمستثمرين لأن المستثمرين قد يكون لديهم مستويات مختلفة من تحمل المخاطر وأهداف الاستثمار. على سبيل المثال ، قد يتطلع المتقاعدون إلى استثمار للحصول على إيرادات توزيعات أرباح وقد يضعون قيمة أعلى على الشركات الأكثر تأسيسًا بينما قد يضع المستثمر الذي يسعى للنمو قيمة أعلى على استثمار رأس المال ونمو الإيرادات. بمعنى آخر ، يمكن أن تؤدي العناية الواجبة إلى تفسيرات مختلفة للنتائج بناءً على من يقوم بالبحث.
الخطوة 1: تحليل الرسملة (القيمة الإجمالية) للشركة
يمكن أن توفر القيمة السوقية لشركة ما مؤشراً على مدى تقلب سعر السهم ، ومدى اتساع نطاق الملكية ، والحجم المحتمل لأسواق الشركة المستهدفة.
على سبيل المثال ، تميل الشركات ذات رؤوس الأموال الكبيرة والعملاقة إلى تدفقات إيرادات مستقرة وقاعدة كبيرة ومتنوعة من المستثمرين ، مما قد يؤدي إلى تقلب أقل. وفي الوقت نفسه ، قد تخدم الشركات متوسطة الحجم والشركات الصغيرة الحجم مناطق واحدة فقط من السوق وعادة ما يكون لها تقلبات أكبر في أسعار أسهمها وأرباحها مقارنة بالشركات الكبرى.
قد يحدد حجم وموقع الشركة أيضًا البورصة المدرجة في البورصة أو أين يتم تداولها. يجب عليك أيضًا تأكيد ما إذا كان السهم مدرجًا في بورصة نيويورك للأوراق المالية أو في بورصة ناسداك ، أو إذا كان إيصال إيداع أمريكي (ADRs) ، مما يعني أنه سيكون لديه قائمة أخرى في بورصة في بلد آخر. عادة ما يكون لدى ADRs الحروف "ADR" المكتوبة في عنوان قائمة الأسهم.
الخطوة 2: اتجاهات الإيرادات والأرباح والهامش
عند تحليل الأرقام ، سيحصل بيان الدخل على إيرادات الشركة أو السطر العلوي أو صافي الدخل أو الربح ، والذي يُسمى الحد الأدنى. من المهم مراقبة أي اتجاهات في إيرادات الشركة ونفقات التشغيل وهوامش الربح والعائد على حقوق الملكية.
يتم احتساب هامش الربح بقسمة صافي دخل الشركة على الإيرادات. من الأفضل تحليل هامش الربح على مدى عدة أرباع أو سنوات ومقارنة هذه النتائج بشركات داخل نفس الصناعة لاكتساب منظور.
الخطوة 3: المنافسون والصناعات
الآن وبعد أن شعرت بمدى حجم الشركة ومقدار الأموال التي تكسبها ، فقد حان الوقت لزيادة حجم الصناعات التي تعمل فيها ومنافستها. يتم تعريف كل شركة جزئياً من خلال منافستها. كما ذكر سابقًا ، قارن هوامش ربح اثنين أو ثلاثة من المنافسين. قد يساعدك النظر إلى المنافسين الرئيسيين في كل مجال من مجالات الأعمال (إذا كان هناك أكثر من واحد) في تحديد مدى تنافسية الشركة في كل سوق. هل الشركة رائدة في صناعتها أو الأسواق المستهدفة المحددة؟ هل الصناعة تنمو؟
يمكن العثور على معلومات حول المنافسين في ملفات تعريف الشركات في معظم مواقع البحث الرئيسية ، وعادةً مع قائمة بمقاييس معينة تم حسابها بالفعل من أجلك. إن أداء العناية الواجبة على العديد من الشركات في نفس الصناعة يمكن أن يوفر للمستثمرين رؤية عميقة حول كيفية أداء الصناعة وما هي الشركات الرائدة في المنافسة.
الخطوة 4: مضاعفات التقييم
هناك العديد من النسب والمقاييس المالية التي يمكن للمستثمرين استخدامها لتقييم الشركات. لا يوجد مقياس واحد مثالي لجميع الاستثمارات ، لذلك من الأفضل استخدام مجموعة من النسب للمساعدة في إنشاء صورة كاملة وتؤدي إلى قرار استثماري أكثر استنارة.
تتضمن بعض النسب المالية نسبة السعر إلى الأرباح (P / E) ، ونسبة السعر / الأرباح إلى النمو (PEGs) ، ونسبة السعر إلى المبيعات (P / S). أثناء حساب النسب أو البحث فيه ، قم بمقارنة النتائج مع منافسي الشركة. قد تجد نفسك أكثر اهتماما بمنافس خلال هذه الخطوة ، ولكن لا يزال ، تتطلع إلى المتابعة من خلال الاختيار الأصلي.
يمكن أن تشكل نسب الأرباح / الأرباح الأساس المبدئي لتقييم الشركة. يمكن أن يكون للأرباح بعض التذبذب (حتى في أكثر الشركات استقرارًا). يجب على المستثمرين مراقبة التقييمات بناءً على الأرباح المتراكمة ، أو بناءً على آخر 12 شهرًا من الأرباح.
يمكن إجراء الفروق الأساسية "لمخزون النمو" مقابل "مخزون القيمة" ، إلى جانب الإحساس العام بكمية التوقعات التي تم دمجها في الشركة. إنها لفكرة جيدة عمومًا فحص أرقام الأرباح لبضع سنوات و P / Es للتأكد من أن الربع الحالي أو العام الحالي ليس انحرافًا.
حتى لا يتم استخدامها بمعزل عن غيره ، يجب النظر إلى الربح والخسارة بالاقتران مع نسبة السعر إلى الدفتر (P / B) ، ومعدل المؤسسة ، ونسبة السعر إلى المبيعات (أو الإيرادات). توضح هذه المضاعفات تقييم الشركة من حيث صلتها بدينها وإيراداتها السنوية وميزانيتها العمومية. نظرًا لأن النطاقات في هذه القيم تختلف من صناعة إلى أخرى ، فإن مراجعة نفس الأرقام لبعض المنافسين أو الأقران خطوة هامة.
أخيرًا ، تأخذ نسبة PEG في الاعتبار توقعات نمو الأرباح المستقبلية وكيفية مقارنتها بمضاعفات الأرباح الحالية. بالنسبة لبعض الشركات ، قد تكون نسبة PEG الخاصة بها أقل من واحدة ، بينما قد يكون لدى PEG أخرى 10 PEG أو أعلى. تعتبر الأسهم ذات نسب PEG القريبة من واحدة ذات قيمة جيدة في ظل ظروف السوق العادية.
الخطوة 5: الإدارة وملكية الأسهم
هل لا تزال الشركة تديرها مؤسسيها؟ أو هل اختلطت الإدارة والمجلس في الكثير من الوجوه الجديدة؟ الشركات الأصغر سنا تميل إلى أن تكون الشركات الرائدة المؤسس. بحث السير الموحدة للإدارة لمعرفة مجالات تركيزهم أو ما إذا كانت لديهم خبرة واسعة. يمكن العثور على المعلومات الحيوية على موقع الشركة.
ابحث عما إذا كان المؤسسون والمديرون التنفيذيون يمتلكون نسبة عالية من الأسهم وما إذا كانوا يقومون ببيع الأسهم مؤخرًا. النظر في ملكية عالية من قبل كبار المديرين كعلامة زائد وملكية منخفضة علامة حمراء محتملة. يميل المساهمون إلى الحصول على أفضل الخدمات عندما يكون لدى أولئك الذين يديرون الشركة مصلحة خاصة في أداء السهم.
الخطوة 6: الميزانية العمومية
يمكن بسهولة تخصيص العديد من المقالات للميزانية العامة فقط ، ولكن لأغراض العناية الواجبة الأولية ، سيكون الاختبار سريعًا. ستعرض الميزانية العمومية الموحدة الأصول والخصوم بالإضافة إلى مقدار النقد المتاح.
أيضًا ، راقب مستوى الدين وكيف يمكن مقارنته بالشركات في الصناعة. الكثير من الديون ليس بالأمر السيئ بالضرورة ، لا سيما اعتمادًا على نموذج أعمال الشركة وصناعتها. ولكن ما هي تقييمات الوكالة لسندات الشركات؟ هل الشركة تولد ما يكفي من المال لخدمة ديونها ودفع أي أرباح؟
بعض الشركات (والصناعات ككل) كثيفة الاستخدام لرأس المال مثل شركات النفط والغاز والبعض الآخر يتطلب القليل من الأصول الثابتة واستثمار رأس المال. حدد نسبة الدين إلى حقوق الملكية لمعرفة مقدار الأسهم الإيجابية التي حصلت عليها الشركة. يمكنك بعد ذلك مقارنة النتائج مع المنافسين. عادةً ، كلما زاد النقد الذي تولده الشركة ، كان من المحتمل أن يكون استثمارًا لأنها تستطيع خدمة ديونها والتزاماتها قصيرة الأجل.
إذا تغيرت الأرقام الخاصة بإجمالي الأصول وإجمالي المطلوبات وحقوق المساهمين بشكل كبير من عام إلى آخر ، فحاول تحديد السبب. قراءة الحواشي المصاحبة للبيانات المالية ومناقشة الإدارة في التقارير ربع السنوية أو السنوية يمكن أن تلقي الضوء على ما يحدث مع الشركة. يمكن أن تستعد الشركة لإطلاق منتج جديد ، أو تراكم الأرباح المحتجزة ، أو في حالة انخفاض مالي.
الخطوة 7: تاريخ سعر السهم
يجب على المستثمرين البحث في حركة السعر على المدى القصير والطويل للسهم وما إذا كان السهم متقلبًا أو ثابتًا. قارن بين الأرباح الناتجة تاريخياً وحدد مدى ارتباطها بحركة السعر. ضع في اعتبارك أن الأداء في الماضي لا يضمن تحركات الأسعار في المستقبل. إذا كنت متقاعدًا يبحث عن أرباح الأسهم ، على سبيل المثال ، فقد لا ترغب في تقلب سعر السهم. الأسهم المتقلبة باستمرار تميل إلى امتلاك مساهمين على المدى القصير ، مما قد يضيف عوامل مخاطرة إضافية لبعض المستثمرين.
الخطوة 8: تخفيف احتمالات الأسهم
يجب على المستثمرين معرفة عدد الأسهم القائمة للشركة وكيف يرتبط هذا العدد بالمنافسة. هل تخطط الشركة لإصدار المزيد من الأسهم أو زيادة إضعاف حصتها في الأسهم؟ إذا كان الأمر كذلك ، فقد يستغرق سعر السهم ضربة قوية.
الخطوة 9: التوقعات
يجب على المستثمرين معرفة إجماع المحللين في وول ستريت على نمو الأرباح والإيرادات والأرباح التقديرية للسنتين أو الثلاث سنوات القادمة. يجب على المستثمرين أيضًا إجراء مناقشات حول الاتجاهات الطويلة الأجل التي تؤثر على تفاصيل الصناعة والشركة الخاصة بالشراكات والمشاريع المشتركة والملكية الفكرية والمنتجات أو الخدمات الجديدة.
الخطوة 10: دراسة المخاطر الطويلة والقصيرة الأجل
تأكد من فهم كل من المخاطر على مستوى الصناعة والمخاطر الخاصة بالشركة. هل هناك مسائل قانونية أو تنظيمية معلقة؟ هل هناك إدارة غير مستقرة؟
يجب على المستثمرين الحفاظ على لعبة صحية لمناصري الشيطان في جميع الأوقات ، مصورةً سيناريوهات أسوأ الحالات ونتائجها المحتملة على الأسهم. إذا فشل منتج جديد أو قدم منافس منتجًا جديدًا وأفضل ، فما تأثير ذلك على الشركة؟ كيف ستؤثر قفزة أسعار الفائدة على الشركة أم ماذا عن النمو الاقتصادي والتضخم؟
بمجرد الانتهاء من الخطوات الموضحة أعلاه ، يجب أن يحصل المستثمرون على فهم أفضل لأداء الشركة وكيف تتأقلم مع المنافسة. من هناك يمكنك تطوير استراتيجية الاستثمار الخاصة بك.
الماخذ الرئيسية
- العناية الواجبة هي التحقيق أو التدقيق في استثمار محتمل أو منتج لتأكيد كل الحقائق ، والتي قد تشمل مراجعة السجلات المالية. تشير العناية الواجبة إلى البحث الذي تم قبل الدخول في اتفاقية أو معاملة مالية مع طرف آخر. ويقوم المستثمرون بالحرص الواجب قبل شراء ورقة مالية من شركة. يمكن استخدام العناية الواجبة لعمليات الدمج ، وبدء الاستثمارات ، والبحث في صناديق التحوط.
أساسيات العناية الواجبة للاستثمارات الناشئة
عند التفكير في الاستثمار في بدء التشغيل ، اتبع الخطوات المذكورة أعلاه (حيثما ينطبق ذلك). ولكن فيما يلي بعض التحركات الخاصة ببدء التشغيل ، والتي تعكس المستوى العالي للمخاطر التي يحملها هذا النوع من المؤسسات.
- تضمين إستراتيجية خروج: تفشل أكثر من 50٪ من الشركات الناشئة خلال العامين الأولين. خطط لاستراتيجية إزالة الاستثمارات الخاصة بك لاسترداد أموالك في حالة فشل العمل. النظر في الدخول في شراكة: يقوم الشركاء بتقسيم رأس المال والمخاطرة فيما بينهما مما يؤدي إلى تقليل المخاطرة ، وستفقد موارد أقل في حالة فشل العمل في السنوات القليلة الأولى. إستراتيجية الحصاد لاستثمارك: قد تفشل الأعمال الواعدة بسبب التغيير في التكنولوجيا أو السياسة الحكومية أو ظروف السوق. كن على اطلاع على الاتجاهات والتقنيات والعلامات التجارية الجديدة ، وحصاد عندما تجد أن الأعمال قد لا تزدهر مع إدخال عوامل جديدة في السوق. اختر بدء التشغيل مع منتجات واعدة: بما أن معظم الاستثمارات يتم حصادها بعد خمس سنوات ، من المستحسن الاستثمار في المنتجات ذات العائد المتزايد على الاستثمار (ROI) لتلك الفترة. علاوة على ذلك ، انظر إلى خطة نمو الشركة وتقييم ما إذا كانت قابلة للحياة.
الاجتهاد الناعمة والصعبة
في عالم الاندماجات والاستحواذات (M&A) ، هناك حدود بين الأشكال "الصلبة" و "الناعمة" للعناية الواجبة. في نشاط الاندماج والشراء التقليدي ، تنشر شركة حيازة محللي المخاطر الذين يؤدون العناية الواجبة من خلال دراسة التكاليف والفوائد والهياكل والأصول والخصوم أو أكثر العامية المعروفة باسم الاجتهاد الواجب. ومع ذلك ، على نحو متزايد ، تخضع صفقات الدمج والاستحواذ أيضًا لدراسة ثقافة الشركة وإدارتها والعناصر البشرية الأخرى ، والمعروفة باسم الاجتهاد الناعم. الاجتهاد الصعب ، الذي تحركه الرياضيات والشؤون القانونية ، عرضة للتفسيرات الوردية من قبل مندوبي المبيعات المتحمسين. الاجتهاد الناعم يكون بمثابة توازن عندما يتم التلاعب بالأرقام أو المبالغة في تقديرها.
من السهل تحديد البيانات التنظيمية ، لذلك في تخطيط عمليات الاستحواذ ، تركز الشركات تقليديًا على الأرقام الثابتة. ولكن تظل الحقيقة هي أن هناك العديد من الدوافع لنجاح الأعمال التي لا يمكن للأرقام التقاطها بالكامل ، مثل علاقات الموظفين وثقافة الشركة والقيادة. عندما تفشل عمليات الاندماج والشراء ، فإن أكثر من 50٪ منها تفشل ، فغالبًا ما يتم تجاهل العنصر البشري. على سبيل المثال ، قد تعمل مجموعة من القوى العاملة المنتجة بشكل جيد للغاية في ظل القيادة الحالية ، ولكن قد تتصارع فجأة مع أسلوب إدارة غير مألوف. من دون بذل العناية الواجبة الواجبة ، لا تعرف الشركة المستحوذة ما إذا كان موظفو الشركة المستهدفة سيكرهون حقيقة أنهم يتحملون وطأة التحول الثقافي للشركات.
تحليل الأعمال المعاصرة يسمي هذا العنصر "رأس المال البشري". بدأ عالم الشركات يلاحظ أهميته في منتصف العقد الأول من القرن العشرين. في عام 2007 ، كرست مجلة هارفارد بيزنس ريفيو جزءًا من إصدار شهر أبريل لما أسماه "العناية الواجبة لرأس المال البشري" ، محذرة من أن الشركات تتجاهلها على مسؤوليتها.
أداء الصعب بسبب الاجتهاد
في صفقة الاندماج والشراء ، غالبًا ما تكون العناية الواجبة ساحة المعركة للمحامين والمحاسبين والمفاوضين. عادة ، تركز العناية الواجبة على الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والإطفاء (EBITDA) وشيخوخة الذمم المدينة والدائنة والتدفق النقدي والنفقات الرأسمالية. في قطاعات مثل التكنولوجيا أو التصنيع ، يتم التركيز بشكل إضافي على الملكية الفكرية ورأس المال المادي.
تشمل الأمثلة الأخرى لأنشطة العناية الواجبة ما يلي:
- مراجعة البيانات المالية ومراجعتها وتدقيق الإسقاطات ، وعادةً ما تكون توقعات الهدف ، حول الأداء المستقبليتحليل السوق للمستهلكين ، والتكرار الزائد وسهولة التخلص منها ، التقاضي المحتمل أو المستمر ، مراجعة اعتبارات مكافحة الاحتكار ، تقييم المقاول من الباطن وعلاقات الطرف الثالث الأخرى ، بناء وتنفيذ جدول إفصاح
أداء الاجتهاد الناعم
إجراء العناية الواجبة الناعمة ليس علمًا دقيقًا. تعامل بعض الشركات المستحوذ عليها بشكل رسمي ، بما في ذلك مرحلة رسمية من مرحلة ما قبل الصفقة. الشركات الأخرى أقل استهدافًا ؛ قد يقضون المزيد من الوقت والجهد في جانب الموارد البشرية وليس لديهم معايير محددة للنجاح.
يجب أن يركز الاجتهاد الناعم الواجب على مدى توافق القوى العاملة المستهدفة مع ثقافة الشركة المستحوذ عليها. إذا كانت الثقافات لا تبدو مناسبة تمامًا ، فقد يتعين تقديم تنازلات ، والتي قد تشمل قرارات الموظفين ، خاصة مع كبار المسؤولين التنفيذيين وغيرهم من الموظفين المؤثرين.
تتشابك الاجتهاد الشديد والناعم عندما يتعلق الأمر ببرامج التعويض والحوافز. لا تستند هذه البرامج إلى أرقام حقيقية فقط ، مما يسهل دمجها في التخطيط لما بعد الاستحواذ ، ولكن يمكن مناقشتها أيضًا مع الموظفين واستخدامها لقياس التأثير الثقافي. تهتم العناية الواجبة الواجبة بدافع الموظف ، ويتم تصميم حزم التعويض على وجه التحديد للتأثير على تلك الدوافع. إنها ليست دواءً مسعجاً أو شفاءاً كاملاً ، لكن العناية الواجبة الضعيفة يمكن أن تساعد الشركة المستحوذة على توقع ما إذا كان يمكن تنفيذ برنامج تعويض لتحسين نجاح الصفقة.
يمكن للعناية الواجبة الناعمة أن تهتم أيضًا بعملاء الشركة المستهدفة. حتى إذا قبل الموظفون المستهدفون التحولات الثقافية والتشغيلية من عملية الاستحواذ ، فقد يشعر العملاء والعملاء المستهدفون بالاستياء من التغيير (الفعلي أو المتصور) في الخدمة أو المنتجات أو الإجراءات أو حتى الأسماء. هذا هو السبب في أن العديد من تحليلات عمليات الاندماج والشراء تشمل الآن مراجعات العملاء ، ومراجعات الموردين ، واختبار بيانات السوق.
تشير العناية الواجبة إلى البحث الذي تم قبل الدخول في اتفاقية أو معاملة مالية مع طرف آخر.
العناية الواجبة للمستشارين الماليين
يجب أن يقوم المستشار المالي ببذل العناية الواجبة على الأموال أو المنتجات التي يهتم بها العملاء. البحث في أي إجراءات تنظيمية قد تكون حدثت في شركة لإدارة الاستثمار. يجب على المستشارين أيضًا التأكد من البحث فيما إذا كانت شركة استثمار قد شاركت في أي نوع من الدعاوى القضائية ، بما في ذلك تلك التي تم تسويتها خارج المحكمة أم لا.
يمكن أيضًا العثور على ملفات إشهار الإفلاس والسجلات الجنائية في المواقع التي قد يقيم فيها مدير معين أو يعمل ، وهي مثال آخر على المستندات التي يجب مراجعتها. من الواضح أنها ستكون بمثابة علامة حمراء عند التفكير في التعامل مع هذه الشركة من عدمه. خطوة مهمة أخرى يجب اتخاذها هي التحقق من المؤهلات التعليمية للمدير.
التوصية بالصندوق
إن النظر في سجل الأداء وتتبع أموال المدير يعد جزءًا أساسيًا من عملية العناية الواجبة. قد يرغب المستشار في التحدث إلى مختلف الأشخاص الذين يعملون في الإدارات الأخرى للشركة الاستثمارية للتعرف على ما يحدث هناك. قد يساعد هذا النهج في التعرف على المشكلات التي قد لا يتم الكشف عنها في أدبيات الشركة.
مجال رئيسي آخر لدراسة كاملة هو أصول الصندوق أو ممتلكاته. من المهم التأكد من أن الاستثمارات في الصندوق تتماشى مع الصناديق المماثلة أو مع معاييرها الرئيسية وأن الصندوق لا يتم استثماره خارج ولايته ، حيث سيؤثر ذلك على الأداء. قد يكون الاعتماد على العناية الواجبة التي توفرها برامج إدارة الأصول بنظام تسليم المفتاح مفيدًا ، لكن لا يزال يتعين على المستشارين التأكد من المراجعة الشاملة لهذه البرامج لمعرفة ما يغطونه.
يجتمع مع المدير
إذا كان ذلك ممكنًا ، فقد يكون التحدث مع مدير الأموال مفيدًا ، خاصةً عندما يستثمر المدير في منتجات بديلة. تحتفظ بعض الأدوات الاستثمارية ، مثل صناديق التحوط ، بمعلومات خاصة معينة أو تتبع استراتيجيات معينة لا يلزم الكشف عنها في مستندات مكتوبة. بالإضافة إلى ذلك ، يجب أن يبحث المستشارون عن أي سجل تأديبي تفرضه شركة استثمار على المدير ومعرفة ما إذا كانت الشركة مستعدة للحديث عنه.
