ما هو بوند الالتزام
سند الالتزام هو نوع من السندات البلدية التي تؤمن رهنًا على الممتلكات أو الأصول المادية الأخرى. تتجاوز القيمة الاسمية لسند التزام قيمة ضمانها.
كسر الالتزام بوند بوند
سند الالتزام هو نوع محدد من السندات البلدية. يخلق سند الالتزام التزامًا شخصيًا من جانب المقترض لتعويض المقرض عن التكاليف التي تزيد عن قيمة الممتلكات أو الأصول المرهونة ، مثل تكاليف الإغلاق أو تكاليف المعاملة.
سندات الالتزام هي مجموعة فرعية من سندات البلدية ، وهي سندات ديون تصدرها ولاية أو بلدية أو مقاطعة لتمويل النفقات الرأسمالية ، بما في ذلك بناء الطرق السريعة أو الجسور أو المدارس. سندات الالتزام ، مثل جميع سندات البلدية ، معفاة من الضرائب الفيدرالية ومعظم ضرائب الولاية والمحلية ، مما يجعلها جذابة بشكل خاص للناس في الأقواس الضريبية ذات الدخل المرتفع. صادرة عن منظمة غير ربحية أو مؤسسة تابعة للقطاع الخاص أو كيان عام آخر يستخدم القرض الخاص بالمشروعات العامة ، يتم تصنيف سند البلديات بناءً على مصدر مدفوعات الفائدة وتسديدات رأس المال. تندرج السندات البلدية في واحدة من فئتين: سندات الالتزام أو سندات الإيرادات.
يضمن سند الإيرادات ، بخلاف سند الالتزام ، مدفوعات رأس المال والفوائد من خلال المصدر أو المبيعات أو الوقود أو إشغال الفنادق أو ضرائب أخرى.
الاستثمار في السندات البلدية
المخاطرة الافتراضية منخفضة للسندات البلدية عند مقارنتها بسندات الشركات. ومع ذلك ، فإن سندات الإيرادات أكثر عرضة للتغيرات في أذواق المستهلكين أو الركود الاقتصادي العام من سندات الالتزام العامة. على سبيل المثال ، تتمتع المنشأة التي توفر المياه أو معالجة مياه الصرف الصحي أو توفير الخدمات الأساسية الأخرى بإيرادات يمكن الاعتماد عليها أكثر من منطقة مأوى الحديقة القابلة للإيجار.
يفضل المستثمرون أموال السندات البلدية ، لأن السندات البلدية هي واحدة من عدد قليل من الاستثمارات في السوق التي تقدم إعفاءات ضريبية. بالنسبة للمستثمرين ، فإنهم يقدمون عائدًا ويمكن أن يكون خيارًا جيدًا للدخل الثابت لتخصيصات المحافظ الاستثمارية. يتم طلب هذه السندات على قدم المساواة من قبل المستثمرين ذوي القيمة العالية في الفئات الضريبية الأعلى لمزايا الإعفاء الضريبي ومحافظ الدخل الثابت الأكثر تحفظًا ، ويمكن إدارة هذه السندات بأهداف مختلفة تعتمد غالبًا على الموقع وجودة الائتمان ومدته.
كضمان للدخل الثابت ، يتقلب سعر السوق للسندات البلدية مع التغيرات في أسعار الفائدة: عندما ترتفع أسعار الفائدة ، تنخفض أسعار السندات. عندما تنخفض أسعار الفائدة ، ترتفع أسعار السندات. بالإضافة إلى ذلك ، فإن السندات ذات الاستحقاق الأطول تكون أكثر عرضة للتغييرات في أسعار الفائدة من السندات ذات الاستحقاق الأقصر ، مما يسبب تغييرات أكبر في دخل مستثمر السندات البلدية. علاوة على ذلك ، فإن غالبية السندات البلدية غير سائلة. على المستثمر الذي يحتاج إلى النقد الفوري أن يبيع الأوراق المالية الأخرى بدلاً من ذلك.
