جدول المحتويات
- ما هي نظرية داو؟
- فهم نظرية داو
- وضع نظرية داو في العمل
- إعتبارات خاصة
ما هي نظرية داو؟
نظرية داو هي نظرية تقول أن السوق في اتجاه تصاعدي إذا تقدم أحد متوسطاته (الصناعية أو المواصلات) أعلى من مستوى مرتفع سابق ورافقه تقدم مماثل في المتوسط الآخر. على سبيل المثال ، إذا ارتفع مؤشر داو جونز الصناعي (DJIA) إلى أعلى مستوى متوسط ، فمن المتوقع أن يحذو مؤشر داو جونز للنقل (DJTA) حذوه خلال فترة زمنية معقولة.
مؤشر داو جونز الصناعي
فهم نظرية داو
نظرية Dow هي نهج للتداول تم تطويره بواسطة Charles H. Dow الذي أسس ، بالتعاون مع Edward Jones و Charles Bergstresser ، Dow Jones & Company، Inc. وقام بتطوير DJIA. داو شرح النظرية في سلسلة من الافتتاحيات في صحيفة وول ستريت جورنال ، والتي شارك في تأسيسها.
توفي تشارلز داو في عام 1902 ، وبسبب وفاته ، لم ينشر أبداً نظريته الكاملة في الأسواق ، لكن العديد من المتابعين والمنتسبين قاموا بنشر أعمال توسعت في الافتتاحيات. بعض من أهم المساهمات في نظرية داو تشمل ما يلي:
- وليام ب. هاملتون "مقياس سوق الأسهم" (1922) روبرت ريا "نظرية داو" (1932) هـ. جورج شيفر بعنوان "كيف ساعدت أكثر من 10،000 مستثمر للربح في الأسهم" (1960) ريتشارد راسل "نظرية داو اليوم" (1961)
اعتقد داو أن سوق الأسهم ككل كان مقياسًا موثوقًا لظروف العمل الإجمالية داخل الاقتصاد وأنه من خلال تحليل السوق الكلي ، يمكن للمرء أن يقيس بدقة تلك الشروط ويحدد اتجاه اتجاهات السوق الرئيسية والاتجاه المحتمل للأسهم الفردية.
شهدت النظرية تطورات أخرى في تاريخها الممتد لأكثر من 100 عام ، بما في ذلك مساهمات وليام هاميلتون في عشرينيات القرن الماضي ، وروبرت ريا في ثلاثينيات القرن الماضي ، وإي جورج شيفر وريتشارد راسل في الستينيات. لقد ضاعت جوانب النظرية ، على سبيل المثال ، تركيزها على قطاع النقل - أو خطوط السكك الحديدية ، في شكلها الأصلي - ولكن نهج داو لا يزال يشكل جوهر التحليل الفني الحديث.
الماخذ الرئيسية
- نظرية داو هي إطار فني يتنبأ بالسوق في اتجاه تصاعدي إذا تقدم أحد متوسطاته فوق قمة سابقة مهمة ، مصحوبة أو متبوعة بتقدم مماثل في المتوسط الآخر. تستند النظرية إلى فكرة أن السوق يقوم بتخفيض كل شيء بطريقة تتوافق مع فرضية الأسواق الفعالة. في مثل هذا النموذج ، يجب أن تؤكد مؤشرات السوق المختلفة بعضها البعض من حيث حركة السعر وأنماط الحجم حتى تنعكس الاتجاهات.
وضع نظرية داو في العمل
هناك ستة مكونات رئيسية لنظرية داو.
1. السوق خصومات كل شيء
تعمل نظرية داو على فرضية الأسواق الفعالة (EMH) ، والتي تنص على أن أسعار الأصول تتضمن جميع المعلومات المتاحة. وبعبارة أخرى ، فإن هذا النهج هو نقيض الاقتصاد السلوكي.
الأرباح المحتملة ، الميزة التنافسية ، كفاءة الإدارة - كل هذه العوامل وأكثر يتم تسعيرها في السوق ، حتى لو لم يكن كل فرد يعرف كل هذه التفاصيل أو أي منها. في قراءات أكثر صرامة لهذه النظرية ، يتم خصم حتى الأحداث المستقبلية في شكل خطر.
2. هناك ثلاثة أنواع أساسية من اتجاهات السوق
تواجه الأسواق اتجاهات أساسية تستمر لمدة عام أو أكثر ، مثل سوق الثيران أو الهبوط. ضمن هذه الاتجاهات الأوسع نطاقًا ، فإنها تواجه اتجاهات ثانوية ، تعمل غالبًا ضد الاتجاه الأساسي ، مثل التراجع داخل السوق الصاعدة أو الارتفاع داخل السوق الهابطة ؛ هذه الاتجاهات الثانوية تستمر من ثلاثة أسابيع إلى ثلاثة أشهر. أخيرًا ، هناك اتجاهات ثانوية تدوم أقل من ثلاثة أسابيع ، وهي ضوضاء إلى حد كبير.
3. الاتجاهات الرئيسية لها ثلاث مراحل
سوف يمر الاتجاه الأساسي عبر ثلاث مراحل ، وفقًا لنظرية داو. في السوق الصاعدة ، هذه هي مرحلة التراكم ، مرحلة المشاركة العامة (أو الحركة الكبيرة) ، والمرحلة الزائدة. في السوق الهابطة ، يطلق عليها مرحلة التوزيع ، ومرحلة المشاركة العامة ، ومرحلة الذعر (أو اليأس).
4. يجب أن تؤكد المؤشرات بعضها البعض
من أجل تحديد الاتجاه ، يجب أن تؤكد مؤشرات داو المفترضة أو متوسطات السوق بعضها البعض. هذا يعني أن الإشارات التي تحدث على فهرس واحد يجب أن تتطابق أو تتوافق مع الإشارات من جهة أخرى. إذا أكد أحد المؤشرات ، مثل مؤشر داو جونز الصناعي ، اتجاهًا صعوديًا جديدًا ، لكن لا يزال هناك مؤشر آخر في الاتجاه الهبوطي الأساسي ، لا ينبغي أن يفترض المتداولون أن هناك اتجاهًا جديدًا قد بدأ.
استخدم داو المؤشرين اللذين اخترعهما هو وشركاؤه ، مؤشر داو جونز الصناعي (DJIA) ومتوسط داو جونز للنقل (DJTA) ، على افتراض أنه إذا كانت ظروف العمل في حالة صحية جيدة ، فقد تكون الزيادة في مؤشر داو جونز الصناعي أقترح ، أن السكك الحديدية سوف تستفيد من نقل هذا النشاط التجاري المطلوب. إذا كانت أسعار الأصول في ارتفاع لكن خطوط السكك الحديدية تعاني ، فمن المحتمل ألا يكون الاتجاه مستدامًا. ينطبق العكس أيضًا: إذا كانت السكك الحديدية تجني أرباحًا ولكن السوق في حالة ركود ، فلا يوجد اتجاه واضح.
5. حجم يجب تأكيد الاتجاه
يجب أن يزيد الحجم إذا كان السعر يتحرك في اتجاه الاتجاه الرئيسي وينخفض إذا كان يتحرك ضده. انخفاض حجم يشير إلى ضعف في الاتجاه. على سبيل المثال ، في السوق الصاعدة ، يجب زيادة الحجم مع ارتفاع السعر ، وانخفاض خلال عمليات التراجع الثانوية. إذا ارتفع حجم التداول في هذا المثال أثناء التراجع ، فقد يكون ذلك علامة على أن الاتجاه قد انعكس مع اتجاه المزيد من المشاركين في السوق إلى الاتجاه الهبوطي.
6. تستمر الاتجاهات حتى يحدث انعكاس واضح
يمكن الخلط بين الانتكاسات في الاتجاهات الأولية والاتجاهات الثانوية. من الصعب تحديد ما إذا كان الصعود في السوق الهابطة هو انعكاس أو ارتفاع قصير الأجل يتبعه قيعان لا تزال منخفضة ، وتدعو نظرية داو إلى الحذر ، وتصر على تأكيد الانعكاس المحتمل.
إعتبارات خاصة
فيما يلي بعض النقاط الإضافية التي يجب مراعاتها حول نظرية داو.
إغلاق الأسعار ونطاقات النطاق
اعتمد تشارلز داو فقط على أسعار الإغلاق ولم يكن قلقًا بشأن تحركات المؤشر خلال اليوم. حتى يتم تشكيل إشارة اتجاه ، يجب أن يشير سعر الإغلاق إلى الاتجاه ، وليس إلى حركة السعر خلال اليوم.
ميزة أخرى في نظرية داو هي فكرة نطاقات الخطوط ، والتي يشار إليها أيضًا باسم نطاقات التداول في مجالات أخرى من التحليل الفني. يُنظر إلى هذه الفترات من تحركات الأسعار الجانبية (أو الأفقية) على أنها فترة توطيد ، ويجب على التجار انتظار حركة السعر لكسر خط الاتجاه قبل الوصول إلى استنتاج حول الطريقة التي يتجه بها السوق. على سبيل المثال ، إذا كان السعر يتحرك فوق الخط ، فمن المحتمل أن يرتفع السوق.
إشارات وتحديد الاتجاهات
أحد الجوانب الصعبة لتطبيق نظرية داو هو التحديد الدقيق لانعكاسات الاتجاه. تذكر أن أحد أتباع نظرية داو يتداول مع الاتجاه العام للسوق ، لذلك من الضروري أن يحدد هو أو هي النقاط التي يتحول فيها هذا الاتجاه.
واحدة من التقنيات الرئيسية المستخدمة لتحديد اتجاه الانعكاسات في نظرية داو هو تحليل الذروة والحوض الصغير. يتم تعريف الذروة على أنها أعلى سعر لحركة السوق ، في حين أن الحوض الصغير هو أدنى سعر لحركة السوق. لاحظ أن نظرية داو تفترض أن السوق لا يتحرك في خط مستقيم ولكن من قمم (قمم) إلى قيعان (منخفضة) ، مع اتجاه الحركات العامة للسوق في اتجاه.
الاتجاه التصاعدي في نظرية داو هو سلسلة من القمم العالية المتتالية والهبوط الأعلى. الاتجاه النزولي هو سلسلة من القمم المنخفضة المتتالية والهبوط المنخفضة.
يؤكد المبدأ السادس لنظرية داو أن الاتجاه ما زال ساري المفعول حتى تظهر إشارة واضحة على أن الاتجاه قد انعكس. تمامًا مثل قانون نيوتن الأول للحركة ، يميل الجسم المتحرك إلى التحرك في اتجاه واحد حتى تعطل القوة تلك الحركة. وبالمثل ، سيستمر السوق في التحرك في الاتجاه الأساسي حتى تصبح القوة ، مثل التغيير في ظروف العمل ، قوية بدرجة كافية لتغيير اتجاه هذه الخطوة الأساسية.
يتم الإشارة إلى انعكاس في الاتجاه الرئيسي عندما يكون السوق غير قادر على إنشاء ذروة أخرى متتالية وحوض صغير في اتجاه الاتجاه الأساسي. بالنسبة للاتجاه الصعودي ، قد يكون الانعكاس مؤشرا على عدم القدرة على الوصول إلى مستوى مرتفع جديد يليه عدم القدرة على الوصول إلى قاع أعلى. في هذه الحالة ، انتقل السوق من فترة من الارتفاعات والانخفاضات المتتالية إلى المستويات المرتفعة والقيعية المتتالية ، والتي تشكل مكونات الاتجاه الأساسي الهابط.
يحدث انعكاس الاتجاه الأساسي الهابط عندما لم يعد السوق يهبط إلى أدنى مستوياته المنخفضة والقمم. يحدث هذا عندما يحدد السوق ذروة أعلى من الذروة السابقة ، يليها حوض أعلى من الحوض السابق ، والذي يمثل مكونات الاتجاه التصاعدي.
