تستعد مزدوج

ما هو مزدوج تستعد

تصف gearing مزدوجة المواقف التي تستخدم فيها أكثر من شركة رأس مال مشترك كوسيلة لتخفيف المخاطر. الشركات المشاركة في مضاعفة أموال قروض القروض لبعضها البعض. هذه الممارسة يمكن أن تشوه حسابات الشركات بشكل مصطنع ، مما يجعلها تظهر في صحة مالية أفضل مما هي عليه. هذه الممارسة شائعة في هياكل الشركات المعقدة ، حيث تمتلك إحدى الشركات الكبيرة مختلف الشركات التابعة ، ولكل منها ميزانية عمومية منفصلة. قد تظهر ميزانيات الأفراد الفردية هذه برأس مال كافٍ ، لكن إذا تم تحليلها ككيان واحد فقد تكشف عن مراكز مبالغ فيها.

كسر أسفل تستعد مزدوج

تعد عملية النقل المزدوج ممارسة يمكن أن تمنع التعرض للمخاطر لأن أكثر من كيان تجاري قد يطالب بنفس الأصول التي يوفرها رأس المال للحماية من المخاطر. يبدو أن المشاركة طريقة تساعد على التخفيف من المخاطر ولكنها لا توثق بشكل مناسب التعرض الفعلي للمخاطر لكل شركة.

قد يؤدي استخدام التروس المزدوجة أو المتعددة إلى المبالغة في تقدير رأس المال في تكتل. غالبًا ما يتم تكوين الشركات التابعة عمداً من قبل الشركة الأم لتقسيم أعمالها. تعمل الشركات التابعة ، التي تسمى أحيانًا البنات ، ككيانات أعمال منفصلة. يتيح هذا الهيكل للوالد تقديم تقارير ضريبية موحدة مع القدرة على تعويض المكاسب والخسائر بين الشركات التابعة المختلفة والتمتع بإيرادات أقل خاضعة للضريبة.

مع انتقال الأموال إلى حسابات تجارية منفصلة ، يصبح تقييم الصحة المالية الحقيقية للمجموعة مشوشًا. هذه الممارسة تؤدي إلى الاستفادة المفرطة. أيضًا ، من الممكن إنشاء كيانات متوسطة المستوى تكون أصولها الوحيدة هي الاستثمارات في المستويات التابعة.

في بعض الأحيان ، تقوم البنوك وشركات الاستثمار ووكالات التأمين والصناعات الأخرى الخاضعة للتنظيم بتحويل الأموال من خلال شركة تابعة غير منظمة باستخدام عمليات ضبط مضاعفة أو متعددة. عندما تقوم الشركة الأم بإقراض رأس المال ، فسوف يظهر في ميزانيتها العمومية كدين مستحق لها وفي الميزانية العمومية للمقترض كإيراد. يمكن أن يصبح النقل المزدوج مضاعفًا حيث يقوم المقترض الأول ، بدوره ، بإرسال الأموال في اتجاه مجرى النهر إلى المستوى الثالث داخل مظلة المجموعة. قد تحدث عمليات نقل البيانات المزدوجة أيضًا في اتجاه الاستخراج عندما تتدفق الأموال من الشركات ذات المستويات الدنيا إلى الشركة الأم.

ضعف تنظيم الأموال الخاضعة للتنظيم إلى مخاطر غير منظمة

على سبيل المثال ، تمتلك FistODollars ، وهي شركة قابضة مالية ، كورنر بانكينج و Space4U Leasing.

• FistODollars تقرض Space4U المال. سيظهر رأس المال في الميزانية العمومية لـ FistODollars كأموال مستحقة لهم من خلال القرض. يشتري Space4U أسهم شركة Corner Banking مع الأموال المقترضة. تُدرج Space4U هذه الأسهم كأصل في ميزانيتها العمومية. تستخدم Corner Banking الأموال التي حصلت عليها من بيع الأسهم لشراء سندات الدين أو الأقراص المدمجة للمساعدة في تمويل FistODollars. يُظهر Corner Banking نفس رأس المال كأصل من خلال ملكية الأقراص المدمجة FistODollars.

قد يبدو أن لدى البنك والشركات التابعة للتأجير رسملة مناسبة عند عرضها بشكل مستقل. ولكن نظرًا لأن بعض الأصول التابعة لشركة التأجير هي أسهم في البنك ، فإنها تعرض كلا العملين للخطر.

إذا كانت إحدى الشركات التابعة تمتلك رأس مال صادر عن الشركة التابعة الأخرى ، فقد تكون الشركة القابضة بأكملها مبالغ فيها. الاستفادة من رأس المال المقترض كمصدر تمويل. مع تحمل هذه الشركات المزيد من الديون ، تزداد فرصتها في المخاطرة عن السداد. عندما يقال إن النشاط التجاري مبالغ فيه ، فإنه يتحمل الكثير من الديون بحيث لم يعد بإمكانه سداد مدفوعات الفائدة أو سداد رأس المال أو الحفاظ على مصروفات تشغيل الشركة.

مضاعفة على ضعف تستعد

في عام 2016 ، استعرضت هيئة الأوراق المالية والاستثمارات الأسترالية (ASIC) ممارسات ستة من مقرضي الهامش الذين يمثلون 90 ٪ من السوق الأسترالي. وجدت أسيك أن خمسة من مقرضي الهامش وافقوا على قروض الهامش التي كانت مزدوجة الاتجاه. بعد مراجعة ASIC ، اتخذ مقرضو الهامش إجراءات لتحسين معالجة مخاطر القروض ذات الهامش المزدوج. وإن لم يكن غير قانوني في أستراليا ، إلا أن أحد المقرضين أنهى هذه الممارسة بعد مراجعة ASIC واتخذ المقرضون الآخرون خطوات للتأكد من أن قروض الهامش تحقق معايير أعلى للإقراض المسؤول.

في عام 2002 ، خفضت وكالة ستاندرد آند بورز لخدمات التصنيف من القوة المالية لشركة التأمين وتصنيف ائتماني للطرف المقابل لخمس شركات يابانية للتأمين على الحياة. تسبب اكتشاف التقلب المزدوج بين شركات التأمين والبنوك اليابانية في قيام وكالات التصنيف باتخاذ الإجراءات اللازمة. الدرجات المنخفضة هي أن "مخاطر الأصول التي تتحملها شركات التأمين في تعرضها المفرط للبنوك المحلية قد زادت بسبب ضعف الملامح الائتمانية للبنوك".