على الرغم من أن التوصية بالشراء عندما يكون هناك دماء في الشوارع قد نسبت إلى أكثر من رجل أعمال ثري ، إلا أنها مقاربة قوية لخلق ثروة كبيرة. من الاقتباسات الأخرى التي يتم ذكرها في كثير من الأحيان والتي تناقش أصولها الحقيقية هي أن السوق يمكن أن يظل غير عقلاني لفترة أطول مما تستطيع البقاء فيه مذيبًا. إنه يشير إلى أن الشراء عندما يكون هناك ذعر في الهواء أسهل بكثير من القول.
للإشارة إلى أحد الكليشيهات ، هناك بعض الصعوبات في الإمساك بسكين السقوط ، أو الاستثمار في الأسهم أو السندات أو الأوراق المالية الأخرى عندما ينخفض سعرها. ولكن هناك بعض الأفراد الذين لديهم موهبة للقيام بذلك. لقد حددنا خمسة مستثمرين أظهروا توقيتًا رائعًا من خلال القيام باستثمارات كبيرة خلال الأزمة الائتمانية وهم في طريقهم لتحقيق مكاسب ضخمة نتيجة لذلك.
الماخذ الرئيسية
- شهدت الأزمة المالية 2008-2009 انخفاض الأسواق ، ومحو تريليونات الدولارات من الثروة في جميع أنحاء العالم. لقد أدرك المستثمرون الشجعون فرصة شراء فريدة من نوعها ، حيث تم بيع أسهم العديد من الشركات بخصومات كبيرة. ومع تعافي الأسواق من الركود العظيم ، حقق هؤلاء المستثمرون أدركت مكاسب هائلة من مناوراتهم الحازمة.
الأزمة
لا يمكنك أن تفهم حقًا فلسفات وأفعال المستثمرين الناجحين دون أن تتعامل أولاً مع الأزمة المالية. ما حدث في الفترة التي سبقت الانهيار والركود الذي تلا ذلك لا يزال في مقدمة ومحور العديد من المستثمرين والشركات.
من المحتمل أن تكون الأزمة المالية في 2007-2008 هي الأسوأ التي تضرب العالم منذ انهيار سوق الأسهم عام 1929. في عام 2007 ، انهار سوق الرهن العقاري عالي المخاطر في الولايات المتحدة ، مما أدى إلى صدمة في جميع أنحاء السوق. تم الشعور بالآثار في جميع أنحاء العالم ، وحتى تسببت في فشل العديد من البنوك الكبرى بما في ذلك ليمان براذرز.
تبع ذلك الذعر ، مع اعتقاد الناس أنهم سيخسرون أكثر إذا لم يبيعوا أوراقهم المالية. رأى العديد من المستثمرين انخفاض قيمة محافظهم بنسبة تصل إلى 30 ٪. وأسفرت المبيعات عن انخفاض الأسعار ، مما أدى إلى محو أي مكاسب محتملة كان يمكن أن يحققها المستثمرون بدون الأزمة. على الرغم من أن العديد من الناس رأوا في ذلك فرصة بيع ، إلا أن هناك أشخاصًا آخرين رأوا في ذلك فرصة لزيادة مراكزهم في السوق بخصم كبير.
رأى بعض المستثمرين أن عمليات البيع الضخمة فرصة لزيادة مراكزهم في السوق بخصم كبير.
وارن بافيت
(الصورة: شترستوك)
في أكتوبر 2008 ، نشر وارن بافيت مقالًا في قسم الافتتاحية في صحيفة نيويورك تايمز يعلن فيه أنه كان يشتري الأسهم الأمريكية خلال هبوط الأسهم الناجم عن أزمة الائتمان. إن اشتقاقه للشراء عندما يكون هناك دم في الشوارع هو "أن يكون خائفًا عندما يكون الآخرون جشعين ، وأن يكون جشعًا عندما يكون الآخرون خائفين".
كان بافيت ماهرًا بشكل خاص خلال أزمة الائتمان. وشملت عمليات الشراء التي قام بها شراء 5 مليارات دولار من الأسهم المفضلة دائمًا في Goldman Sachs (GS) والتي دفعت له نسبة فائدة 10٪ كما تضمنت أوامر لشراء أسهم Goldman إضافية. كان لدى جولدمان أيضًا خيار إعادة شراء الأوراق المالية بعلاوة 10٪. تم توقيع هذه الاتفاقية بين كل من Buffett والبنك عندما أبرما الصفقة في عام 2008. انتهى الأمر إلى إعادة شراء الأسهم في عام 2011.
فعلت بافيت نفس الشيء مع شركة جنرال إلكتريك (GE) ، حيث اشترت 3 مليارات دولار من الأسهم الممتازة الدائمة مع معدل فائدة 10 ٪ ويمكن استردادها في ثلاث سنوات بعلاوة 10 ٪. كما قام بشراء مليارات الدولارات من الأسهم الممتازة القابلة للتحويل في Swiss Re و Dow Chemical (DOW) ، والتي تتطلب جميعها السيولة للحصول عليها من خلال أزمة الائتمان الصعبة. نتيجة لذلك ، حقق بوفيت مليارات بالنسبة له ، لكنه ساعد أيضًا في توجيه هذه الشركات الأمريكية وغيرها خلال فترة صعبة للغاية.
جون بولسون
(الصورة: أدوبي ستوك)
وصل مدير صندوق التحوط جون بولسون إلى الشهرة خلال أزمة الائتمان بسبب رهان مذهل ضد سوق الإسكان في الولايات المتحدة. هذا الرهان في الوقت المناسب جعل شركته ، بولسون وشركاه ، تقدر بنحو 2.5 مليار دولار خلال الأزمة. لقد سرعان ما تحول في عام 2009 إلى الرهان على الانتعاش اللاحق وأنشأ مركزًا بمليارات الدولارات في بنك أوف أمريكا (BAC) بالإضافة إلى حوالي 100 مليون دولار في بنك جولدمان ساكس. لقد راهن أيضًا على الذهب في ذلك الوقت واستثمر أيضًا بكثافة في Citigroup (C) و JP Morgan Chase (JPM) وحفنة من المؤسسات المالية الأخرى.
كانت عائدات صناديق التحوط الإجمالية لبولسون لعام 2009 جيدة ، لكنه حقق مكاسب ضخمة في البنوك الكبيرة التي استثمر فيها. ساعدت الشهرة التي اكتسبها خلال أزمة الائتمان في جلب مليارات أخرى من الأصول الإضافية ورسوم إدارة الاستثمار المربحة له ولشركته.
جيمي ديمون
(الصورة: Thinkstock)
على الرغم من أنه ليس مستثمرًا فرديًا حقيقيًا ، فقد استخدم جيمي ديمون الخوف لمصلحته خلال أزمة الائتمان ، حيث حقق مكاسب ضخمة لـ JP Morgan. في ذروة الأزمة المالية ، استخدم ديمون قوة الميزانية العمومية لبنكه للاستحواذ على بير شتيرنز وواشنطن ميوتوال ، وهما مؤسستان ماليتان خربتهما رهانات ضخمة على الإسكان في الولايات المتحدة. اشترت JPMorgan Bear Stearns مقابل 10 دولارات للسهم ، أو ما يقرب من 15 ٪ من قيمتها من أوائل مارس 2008. في سبتمبر من ذلك العام ، استحوذت أيضًا على WaMu. كان سعر الشراء أيضًا لجزء صغير من قيمة WaMu في وقت سابق من العام. منذ أدنى مستوياتها في مارس 2009 ، تضاعفت أسهم جي بي مورغان ثلاث مرات تقريباً وجعلت المساهمين ورئيسها التنفيذي ثرياً للغاية.
بن برنانكي
(الصورة: ا ف ب)
مثل جيمي ديمون ، بن برنانكي ليس مستثمرًا فرديًا. ولكن بصفته رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي (Fed) ، فقد كان على رأس ما تبين أنه فترة حيوية للاحتياطي الفيدرالي. اتخذت إجراءات مجلس الاحتياطي الفيدرالي لحماية كل من الولايات المتحدة والأنظمة المالية العالمية من الانهيار ، ولكن العمل الشجاع في مواجهة حالة عدم اليقين عملت بشكل جيد بالنسبة لمجلس الاحتياطي الفيدرالي ودافعي الضرائب الأساسيين.
في مقال حديث مفصل أن الأرباح في بنك الاحتياطي الفيدرالي بلغت 82 مليار دولار في عام 2010. وشمل ذلك حوالي 3.5 مليار دولار من شراء أصول Bear Stearns و AIG و 45 مليار دولار في عوائد بقيمة 1 تريليون دولار من مشتريات الأوراق المالية المدعومة بالقروض العقارية ، و 26 مليار دولار من ديون الحكومة. تضاعفت ميزانية الاحتياطي الفيدرالي ثلاث مرات من 800 مليار دولار في عام 2007 لاستيعاب الكساد في النظام المالي ، ولكن يبدو أنها نجحت بشكل جيد فيما يتعلق بالأرباح الآن بعد أن عادت الظروف إلى وضعها الطبيعي.
كارل ايكان
(الصورة: Thinkstock)
كارل Icahn هو مستثمر آخر في الصندوق الأسطوري مع سجل حافل من الاستثمار في الأوراق المالية المتعثرة والأصول خلال فترات الركود. خبرته في شراء الشركات وشركات المقامرة بشكل خاص. في الماضي ، استحوذ على ثلاثة عقارات للألعاب في لاس فيجاس خلال المصاعب المالية وباعها بربح كبير عندما تحسنت ظروف الصناعة.
لإثبات أن Icahn يعرف ذروة السوق وهبوطه ، باع العقارات الثلاثة في عام 2007 مقابل ما يقرب من 1.3 مليار دولار - عدة مرات استثماره الأصلي. بدأ المفاوضات مرة أخرى خلال أزمة الائتمان وتمكّن من تأمين خاصية Fontainebleau المفلسة في فيجاس لحوالي 155 مليون دولار ، أو حوالي 4 ٪ من التكلفة المقدرة لبناء العقار. انتهى Icahn إلى بيع العقار غير المكتمل بحوالي 600 مليون دولار في عام 2017 لشركتين استثماريتين ، مما أدى إلى ما يقرب من أربعة أضعاف استثماراته الأصلية.
الخط السفلي
يعد الحفاظ على منظور المرء خلال وقت الأزمة عاملاً تمييزياً رئيسياً للمستثمرين المشار إليهم أعلاه. جيه بي مورغان وبنك الاحتياطي الفيدرالي بالتأكيد مؤسسات كبيرة لا يمكن للمستثمرين الأفراد أن يأملوا في نسخها في محافظهم الخاصة ، لكن كلاهما يقدم دروسًا حول كيفية الاستفادة من السوق عندما يكون في حالة من الذعر. عندما تعود ظروف أكثر تطبيعًا ، يمكن ترك المستثمرين الأذكياء بمكاسب كبيرة ، والذين يصبحون قادرين على تكرار نجاحاتهم السابقة في فترات الركود اللاحقة ينتهي بهم المطاف إلى الأثرياء.
