حققت أسهم الطاقة أداء قويًا مؤخرًا ، حيث ارتفعت بنسبة 11٪ خلال الأسابيع الثلاثة حتى 27 أبريل ، مقابل زيادة بنسبة 1٪ فقط لمؤشر S&P 500 (SPX) ، وفقًا لشركة Goldman Sachs Group Inc. (GS). يقول جولدمان "ديناميات أسعار النفط الخام الحالية والزخم الحالي للأسهم يخلقان فرصة جذابة على المدى القصير للمستثمرين التكتيكيين". ومن بين الأسهم الـ 16 التي قاموا بتصنيفها كمشتريات ، هناك تسعة أسهم: Williams Companies Inc. (WMB) ، Cabot Oil & Gas Corp (COG) ، Noble Energy Inc. (NBL) ، Halliburton Co. (HAL) ، Occidental Petroleum Corp. (OXY) و ConocoPhillips (COP) و TechnipFMC PLC (FTI) و Pioneer Natural Resources Co. (PXD) و EOG Resources Inc. (EOG).
البيانات الرئيسية
تقدر جولدمان أن مجموعتها من عمليات النفط على المدى القصير "ستنمو ربحية السهم بمتوسط 94 ٪ في عام 2018 مقارنة بالتوقعات المتوقعة 16 ٪ لسهم S&P 500 الوسيط." الأسهم المدرجة أعلاه هي أعلى 9 شركات في قائمة الـ 16 ، من حيث المكاسب المستقبلية التي تنطوي عليها أهداف سعر جولدمان. فيما يلي توقعات الأرباح ، بالإضافة إلى توقعات جولدمان للمبيعات ونمو العائد على السهم في عام 2018 ، ونسب الإجماع إلى الأمام:
- وليامز: + 45 ٪ للاستهداف ، نمو المبيعات بنسبة 21 ٪ ، + نمو السهم بنسبة 44 ٪ ، 27X EPSCabot إلى الأمام: + 30 ٪ ، + 17 ٪ ، + 94 ٪ ، 22xNoble: + 28 ٪ ، + 13 ٪ ، + 245 ٪ ، 34xHalliburton: + 20 ٪ ، + 21 ٪ ، + 99 ٪ ، 19x عرضي: + 17 ٪ ، + 56 ٪ ، + 463 ٪ ، 23xConocoPhillips: + 16 ٪ ، + 42 ٪ ، + 458 ٪ ، 19xTechnipFMC: + 16 ٪ ، -18 ٪ ، -18٪ ، 24xPioneer: + 15٪ + 39٪ ، + 192٪ ، 30xEOG: + 15٪ ، + 56٪ ، + 431٪ ، 26x
البيانات اعتبارًا من 26 أبريل ، كما هو موضح في تقرير "ويكلي ستارت" الأمريكي الصادر عن جولدمان بتاريخ 27 أبريل. تميز ويليامز وأوكسيدنتال أيضًا بعائدات الأرباح بنسبة 5.3٪ و 4.0٪ على التوالي ، أعلى بكثير من متوسط القائمة البالغ 1.6٪ ووسيط ستاندرد آند بورز 500 من 1.8 ٪ ، لكل جولدمان. (للمزيد ، انظر أيضًا: أعلى 4 مخزون طاقة بديل اعتبارًا من مايو 2018 ).
الحذر الاستراتيجي
يقول جولدمان إن الارتفاع الأخير في أسهم الطاقة كان مدفوعًا "بتحسين التدفقات النقدية وانضباط رأس المال" ، في حين حذر من أن "تباطؤ النمو الاقتصادي يشكل خطراً على القطاع ، وأن تحديد المواقع والتقييم أقل إقناعًا مما يتوقع الكثيرون". مع ملاحظة أن نمو الناتج المحلي الإجمالي القوي في جميع أنحاء العالم قد أدى إلى زيادة الطلب على النفط ، فإن جولدمان ترى تباطؤًا ملحوظًا في مؤشرات النشاط الحالية ، وتتوقع أن تتوقف أسعار النفط في وقت لاحق من عام 2018 ، مع زيادة العرض كعامل آخر يؤثر على الأسعار.
فيما يتعلق بالمركز ، يجد بنك جولدمان أن صناديق التحوط وصناديق الاستثمار المشتركة الكبيرة ، على عكس تصورات العملاء ، تزيد في الواقع بشكل طفيف في أسهم الطاقة. فيما يتعلق بتقييمات أسهم الطاقة ، فقد انخفضت مؤخرًا نتيجة لتحسن تقارير الأرباح ، ولكن على أساس نسبي ، مقارنة بـ S&P 500 ، فإن هذه المعدلات تقارب متوسطاتها لعشر سنوات ، وفقًا لما ذكره جولدمان. يعتمد ذلك على تحليل جولدمان لستة مقاييس تقييم ، EV / مبيعات ، EV / EBITDA ، السعر إلى القيمة الدفترية (P / B) ، عائد FCF ، نسبة PEG ، ونسبة P / E.
علاوة على ذلك ، يضيف جولدمان ، أسهم الطاقة عبارة عن مجموعة بيتا عالية ذات صعود وهبوط أكبر من سوق الأوراق المالية بشكل عام ، مما يعني أن الأداء المتفوق مقابل S&P 500 يمكن أن يتأرجح سريعًا إلى الأداء الضعيف. متوسط الإجماع إلى الأمام P / E على قائمة جولدمان من 16 من أسهم الطاقة هو أرباح 22 مرة ، مقابل 17 مرة لمؤشر ستاندرد آند بورز 500. (لمزيد من المعلومات ، أنظر أيضًا: فيما يلي 8 أسهم طاقة لتزويد محفظتك في عام 2018 ).
عالية على النفط
بدت كريج جونسون ، كبير تقنيي السوق في شركة بايبر جافراي ، في تصريحات على قناة CNBC. وقال فيما يتعلق بمخزونات الطاقة: "إننا نعاني من زيادة في المساحة" ، مضيفًا "نعتقد أن هناك الكثير من النفوذ هناك". وأشار إلى أن شركته تتجنب المتخلفين شركة إكسون موبيل (XOM) وشيفرون كورب (CVX) ، اللتين تخفضان من الأداء الكلي لقطاع الطاقة وصناديق الاستثمار المتداولة ذات الصلة.
وقال لاري ماكدونالد ، محرر تقرير Bear Traps ، لـ CNBC: "على مدار العام ، قللت الشركات من أداء السلع بشكل كبير ، لكن خلال الشهر الماضي ، كان هناك اللحاق بالركب الفعلي". على سبيل المثال ، تشير CNBC إلى أن سعر النفط قد ارتفع بنسبة 13٪ تقريبًا للعام المنتهي في 27 أبريل ، بينما ارتفع صندوق Energy Select Sector SPDR (XLE) بحوالي 3٪ فقط. قدرت جونسون أنه ، باستثناء ناقصتي إكسون وشيفرون ، كانت مؤسسة التدريب الأوروبية قد سجلت مكاسب حتى تاريخه بأكثر من 7٪ حتى شهر أبريل. ويتوقع من مؤسسة التدريب الأوروبية أن تعيد النظر في أعلى مستوى في 52 أسبوعًا عند 78 دولارًا ، أي حوالي 7٪ أعلى من قيمتها في 3 مايو.
