تعريف ربحية السهم المخففة (eps المخففة)

ما هي ربحية السهم المخففة (ربحية السهم المخففة)؟

EPS المخفف هو عبارة عن حساب يستخدم لقياس جودة ربحية الشركة للسهم الواحد (EPS) في حالة ممارسة جميع الأوراق المالية القابلة للتحويل. الأوراق المالية القابلة للتحويل هي جميع الأسهم الممتازة القابلة للتحويل والسندات القابلة للتحويل وخيارات الأسهم والضمانات. ما لم يكن لدى الشركة أي أسهم محتملة إضافية معلقة (نادرة) ، فإن EPS المخفف سيكون دائمًا أقل من EPS البسيط أو الأساسي.

صيغة الأرباح المخففة للسهم الواحد

$\begin{matrix} ربحية السهم المخففة = \frac{صافي الدخل - أرباح المفضلة}{اسو + CDS} \\ أين: \\ اسو = متوسط الأسهم المرجح \\ CDS = تحويل الأوراق المالية المخففة \\ الأوراق المالية المخففة = في الأموال خيارات ، أوامر \\ والأوراق المالية الأخرى \end{matrix} \ start {align} & \ text {Diluted EPS} = \ frac { text {Net Income} - \ text {Preferred Dividends}} { text {WASO} + \ text {CDS}} \ & \ textbf {where:} \ & \ text {WASO} = \ text {متوسط الأسهم المرجح غير المسددة} \ & \ text {CDS} = \ text {تحويل الأوراق المالية المخففة} \ & \ text {Dilutive Securities} = \ text {In -خيارات المال ، أوامر} \ & \ text {والأوراق المالية الأخرى} \ \ end {محاذاة}$ العائد على السهم EPS = WASO + CDSNet الدخل D توزيعات الأرباح المفضلة حيث: WASO = متوسط الأسهم الموزون OutstandingCDS = تحويل الأوراق المالية المخففة الأوراق المالية المخففة = خيارات داخل النقود ، الضمانات والأوراق المالية الأخرى

وأوضح العائد للسهم الواحد

ماذا تخبرك الأرباح المخففة للسهم (EPS المخفف)؟

تعتبر EPS المخففة ما قد يحدث إذا تم استخدام الأوراق المالية المخففة. الأوراق المالية المخففة هي أوراق مالية ليست من الأسهم العادية ولكن يمكن تحويلها إلى أسهم عادية إذا مارس الحامل هذا الخيار. إذا تم تحويلها ، فإن الأوراق المالية المخففة تزيد فعليًا من العدد المرجح للأسهم القائمة ، مما يقلل من العائد على السهم.

أهمية EPS

إن عائد السهم الواحد ، وقيمة ربحية السهم من الأسهم العادية المعلقة ، هو مقياس مهم للغاية لتقييم الحالة المالية للشركة. عند الإبلاغ عن النتائج المالية ، تعتبر الإيرادات وربحية السهم هما المقياسان الأكثر شيوعًا في التقييم.

يتم الإبلاغ عن ربحية السهم في بيان الدخل للشركة ، ويلزم فقط على الشركات العامة الإبلاغ عنها. في تقارير أرباحها ، أبلغت الشركات عن ربحية السهم الأولية والمخففة ، لكن التركيز بشكل عام على مقياس ربحية السهم المخفف الأكثر تحفظًا. يعتبر EPS المخفف مقياسًا متحفظًا لأنه يشير إلى سيناريو أسوأ الحالات من حيث EPS.

من غير المحتمل أن يقوم كل من يمتلك خيارات أو أوامر أو أسهم مفضلة قابلة للتحويل ، وما إلى ذلك ، بتحويل أسهمهم في وقت واحد. ومع ذلك ، إذا سارت الأمور بشكل جيد ، فهناك فرصة جيدة لتحويل جميع الخيارات والمكشوفة إلى أسهم عادية.

يمكن أن يشير الفرق الكبير بين ربحية السهم الأساسية للشركة وربحية السهم المخففة إلى انخفاض كبير محتمل في أسهم الشركة ، وهي سمة غير جذابة وفقًا لمعظم المحللين والمستثمرين. على سبيل المثال ، تمتلك الشركة A 9 مليارات دولار من الأسهم القائمة. هناك فرق $ 0.10 بين العائد على السهم الأساسي وربحية السهم المخففة. في حين أن 0.10 دولار تبدو غير ذات أهمية ، فهي تساوي 900 مليون دولار في القيمة غير متوفرة للمستثمرين.

الأوراق المالية المخففة المشتركة

الأسهم المفضلة القابلة للتحويل وخيارات الأسهم والسندات القابلة للتحويل هي أنواع شائعة من الأوراق المالية المخففة. الأسهم المفضلة القابلة للتحويل هي حصة مفضلة يمكن تحويلها إلى مشاركة مشتركة في أي وقت. تتيح خيارات الأسهم ، وهي فائدة مشتركة للموظفين ، للمشتري الحق في شراء أسهم عادية بسعر محدد في وقت محدد.

السندات القابلة للتحويل مماثلة للسهم المفضل القابل للتحويل حيث يتم تحويلها إلى أسهم عادية بالأسعار والأوقات المحددة في عقودها. كل هذه الأوراق المالية ، إذا مارست ، ستزيد عدد الأسهم القائمة وتقلص ربحية السهم.

جدول المحتويات: