تعريف تقاسم مخاطر العملة
تعد مشاركة مخاطر العملة شكلاً من أشكال التحوط من مخاطر العملات ، حيث يتفق الطرفان على مشاركة مخاطر تقلبات أسعار الصرف. تنطوي مشاركة مخاطر العملة عمومًا على شرط تعديل الأسعار ، حيث يتم ضبط السعر الأساسي للمعاملة إذا كان سعر الصرف يتقلب خارج نطاق أو منطقة محايدة محددة. لا يحدث تقاسم المخاطر إلا إذا كان سعر الصرف في وقت تسوية المعاملة يتجاوز النطاق المحايد ، وفي هذه الحالة يقوم الطرفان بتقسيم الربح أو الخسارة. من خلال تعزيز التعاون بين الطرفين ، فإن تقاسم مخاطر العملات يلغي طبيعة اللعبة ذات العائد الصفري لتقلبات العملات ، والتي يستفيد فيها أحد الطرفين على حساب الطرف الآخر.
كسر أسفل تقاسم مخاطر العملة
تعتمد مشاركة مخاطر العملة على الموقف التفاوضي النسبي للطرفين واستعدادهما للدخول في مثل هذا الترتيب لمشاركة المخاطر. إذا كان بإمكان المشتري (أو البائع) إملاء الشروط وإدراك وجود خطر ضئيل في أن يتأثر هامش ربحهم بتقلب العملة ، فقد يكونون أقل استعدادًا لمشاركة المخاطرة.
كيف تعمل مخاطر مشاركة العملات
على سبيل المثال ، افترض أن شركة أمريكية افتراضية تدعى PowerMax تقوم باستيراد 10 توربينات من شركة أوروبية تدعى EC ، ويبلغ سعر كل منها مليون يورو مقابل إجمالي طلب يصل إلى 10 ملايين يورو. بسبب علاقتهما الطويلة ، اتفقت الشركتان على اتفاقية لتبادل مخاطر العملة. يُستحق الدفع بواسطة PowerMax خلال ثلاثة أشهر ، وتوافق الشركة على دفع EC بسعر فوري في ثلاثة أشهر تبلغ 1 دولار أمريكي = 1.30 دولار ، مما يعني أن كل توربين سيكلفها 1.3 مليون دولار ، مقابل التزام دفع إجمالي قدره 13 مليون دولار. يحدد عقد مشاركة مخاطر العملة بين EC و PowerMax أنه سيتم تعديل سعر التوربين إذا كان تداول اليورو أقل من 1.25 أو أعلى من 1.35. وبالتالي ، فإن النطاق السعري من 1.25 إلى 1.35 يشكل المنطقة المحايدة التي لن يتم تقاسم مخاطر العملة عليها.
في ثلاثة أشهر ، افترض أن السعر الفوري هو 1 دولار = 1.38 دولار. بدلاً من دفع PowerMax للمفوضية الأوروبية ما يعادل 1.38 مليون دولار (أو 1 مليون يورو) لكل توربين ، قامت الشركتان بتقسيم الفرق بين السعر الأساسي البالغ 1.3 مليون دولار والسعر الحالي (بالدولار) البالغ 1.38 مليون دولار. وبالتالي فإن السعر المعدل لكل التوربين هو ما يعادل 1.34 مليون يورو ، والذي يصل إلى 971،014.50 يورو بسعر الصرف الحالي البالغ 1.38. وبالتالي ، حصل PowerMax على خصم سعر قدره 2.9٪ ، وهو نصف انخفاض قيمة الدولار الأمريكي مقابل اليورو بنسبة 5.8٪. وبالتالي فإن السعر الإجمالي الذي دفعته شركة PowerMax للمفوضية الأوروبية يبلغ 9.71 مليون يورو ، والذي يعمل بسعر صرف بلغ 1.38 مليون دولار بالضبط.
من ناحية أخرى ، إذا كان السعر الفوري في ثلاثة أشهر هو 1 دولار أمريكي = 1.22 دولار ، بدلاً من دفع PowerMax للمفوضية الأوروبية ما يعادل 1.22 مليون دولار لكل توربين ، فإن الشركتين تقسمان الفرق بين السعر الأساسي البالغ 1.3 مليون دولار والسعر الحالي 1.22 دولار مليون. وبالتالي فإن السعر المعدل لكل توربين هو ما يعادل 1.26 مليون دولار ، والذي يصل إلى 1،086.786.90 يورو (بسعر الصرف الحالي البالغ 1.22 يورو). وبالتالي ، يدفع PowerMax 3.28٪ إضافية لكل توربين ، وهو ما يمثل نصف ارتفاع قيمة الدولار بنسبة 6.56٪.
