ما هي مخاطر تسوية العملات المتقاطعة؟
مخاطر التسوية عبر العملات هي نوع من مخاطر التسوية التي يقوم فيها الطرف المتورط في معاملة صرف أجنبي بتحويل العملة التي قام ببيعها ولكنه لا يتلقى العملة التي اشتراها. في خطر التسوية عبر العملات ، يكون المبلغ الكامل للعملة المشتراة في خطر. يوجد هذا الخطر من وقت صدور تعليمات سداد غير قابلة للإلغاء من قبل المؤسسة المالية لعملة البيع ، إلى أن يتم استلام عملة الشراء في حساب المؤسسة أو وكيلها.
وتسمى مخاطر التسوية عبر العملات أيضًا مخاطر هيرستات ، بعد البنك الألماني الصغير الذي أبرز فشله في يونيو 1974 هذه المخاطر.
فهم مخاطر تسوية العملات المتقاطعة
أحد أسباب أن مخاطر التسوية بين العملات هو مصدر قلق ببساطة للفرق في المناطق الزمنية. مع تداول العملات الأجنبية على مستوى العالم على مدار الساعة ، فإن فروق التوقيت تعني أن ساقي معاملة العملة لن يتم تسويتها بشكل عام في وقت واحد.
وكمثال على مخاطر تسوية العملات المتقاطعة ، فكر في بنك أمريكي يشتري 10 ملايين يورو في السوق الفورية بسعر صرف 1 يورو = 1.12 دولار أمريكي. وهذا يعني أنه عند التسوية ، سيقوم البنك الأمريكي بتحويل 11.2 مليون دولار أمريكي ، وفي المقابل ، سيتلقى 10 ملايين يورو من الطرف المقابل في هذه التجارة. سوف تنشأ مخاطر التسوية عبر العملات إذا أصدر البنك الأمريكي تعليمات سداد لا رجعة فيها بمبلغ 11.2 مليون دولار أمريكي قبل ساعات قليلة من تلقيه 10 ملايين يورو في حساب nostro الخاص به في تسوية كاملة للتداول.
تقوم المؤسسات المالية بإدارة مخاطر التسوية عبر العملات من خلال وجود ضوابط داخلية واضحة لتحديد المخاطر بشكل نشط. بشكل عام ، المخاطرة الحقيقية صغيرة بالنسبة لمعظم المعاملات بالعملات المتقاطعة. ومع ذلك ، إذا كان البنك يعمل مع عميل أصغر وأقل استقرارًا ، فقد يختارون التحوط من التعرض طوال مدة المعاملة.
بنك هيرستات ومخاطر تسوية العملات
على الرغم من أن الفشل في معاملة العملات المشتركة يمثل مخاطرة صغيرة ، إلا أنه قد يحدث. في 26 يونيو 1974 ، لم يتمكن بنك هيرشتات الألماني من دفع مدفوعات النقد الأجنبي إلى البنوك التي كان يزاولها في صفقات مع ذلك اليوم. تلقى هيرستات دويتشه مارك ، ولكن بسبب نقص رأس المال ، قام البنك بتعليق جميع المدفوعات بالدولار الأمريكي. هذا ترك تلك البنوك التي دفعت دويتشه مارك بدون الدولار الذي كان مستحقًا. كان المنظمون الألمان سريعين في تصرفاتهم ، وسحبوا الرخصة المصرفية في ذلك اليوم.
عندما تتعرض مؤسسة مالية أو الاقتصاد العالمي ككل لضغوط ، تنشأ مخاوف من مخاطر التسويات عبر العملات. في الآونة الأخيرة ، أثارت الأزمة المالية العالمية 2007-2008 وأزمة الديون اليونانية مخاوف بشأن مخاطر تسوية العملات المتقاطعة. بالنظر إلى مدى الإضرار اقتصاديًا بكلتا الحالتين بطرق أخرى ، فقد تبين أن المخاوف بشأن مخاطر تسوية العملة على الأقل مبالغ فيها.
