ما هو التصنيف الائتماني؟
التصنيف الائتماني هو تقييم كمي للجدارة الائتمانية للمقترض بشكل عام أو فيما يتعلق بديون معين أو التزام مالي. يمكن تعيين التصنيف الائتماني لأي كيان يسعى إلى اقتراض الأموال - سلطة فردية أو شركة أو ولاية أو مقاطعة أو حكومة ذات سيادة.
يتم تسجيل الائتمان الفردي من قبل مكاتب الائتمان مثل Experian و TransUnion على مقياس رقمي مكون من 3 أرقام باستخدام نموذج من سجل الائتمان Fair Isaac (FICO). يتم تقييم الائتمان وتقييمه للشركات والحكومات عمومًا عن طريق وكالة تصنيف ائتماني مثل Standard & Poor's (S&P) أو Moody's أو Fitch. يتم دفع وكالات التصنيف هذه من قبل الكيان الذي يسعى للحصول على تصنيف ائتماني لنفسه أو لإحدى مشاكل الديون.
التصنيف الائتماني
كيف يعمل التصنيف الائتماني
القرض عبارة عن دين - يعد في الأساس وعدًا ، وغالبًا ما يكون تعاقديًا ، ويحدد التصنيف الائتماني احتمال أن يكون المقترض قادرًا على الاستعداد لتسديد قرض في حدود اتفاقية القرض ، دون أن يتخلف عن السداد. يشير التصنيف الائتماني المرتفع إلى إمكانية عالية لسداد القرض بالكامل دون أي مشاكل ؛ يشير التصنيف الائتماني الضعيف إلى أن المقترض واجه مشكلة في سداد القروض في الماضي وقد يتبع نفس النمط في المستقبل. يؤثر التصنيف الائتماني على فرص موافقة الكيان على قرض معين أو الحصول على شروط ملائمة للقرض المذكور.
تنطبق التصنيفات الائتمانية على الشركات والحكومة ، بينما تنطبق درجات الائتمان على الأفراد فقط. تُستخلص الدرجات الائتمانية من سجل الائتمان الذي تحتفظ به وكالات الإبلاغ عن الائتمان مثل Equifax و Experian و TransUnion. يتم الإبلاغ عن درجة الائتمان الفردية كعدد ، يتراوح بشكل عام من 300 إلى 850. وبالمثل ، تنطبق التصنيفات الائتمانية السيادية على الحكومات الوطنية ، بينما تنطبق التصنيفات الائتمانية للشركات فقط على الشركات. (للاطلاع على القراءة ذات الصلة ، راجع "تصنيف الائتمان مقابل درجة الائتمان: ما الفرق؟")
يعكس التصنيف الائتماني قصير الأجل احتمال تخلف المقترض عن السداد خلال العام. أصبح هذا النوع من التصنيف الائتماني هو المعيار في السنوات الأخيرة ، بينما في الماضي ، كانت التصنيفات الائتمانية طويلة الأجل يتم النظر فيها بدرجة أكبر. تتنبأ التصنيفات الائتمانية طويلة الأجل باحتمال تخلف المقترض عن السداد في أي وقت محدد في المستقبل الموسع.
عادةً ما تقوم وكالات التصنيف الائتماني بتعيين درجات الحروف للإشارة إلى التصنيفات. ستاندرد آند بورز ، على سبيل المثال ، لديها مقياس تصنيف ائتماني يتراوح من AAA (ممتاز) إلى C و D. تعتبر أداة الدين ذات التصنيف الأقل من BB بمثابة درجة مضاربة أو سند غير مرغوب فيه ، مما يعني أنه من المرجح أكثر التخلف عن سداد القروض.
الماخذ الرئيسية
- التصنيف الائتماني هو تقييم كمي للجدارة الائتمانية للمقترض بشكل عام أو فيما يتعلق بديون معين أو التزام مالي. التصنيف الائتماني لا يحدد فقط ما إذا كان سيتم اعتماد المقترض أم لا لقرض أو مشكلة دينية ولكن أيضًا يحدد سعر الفائدة الذي يجب أن يسدد فيه القرض. يمكن تعيين تصنيف ائتماني أو درجة لأي كيان يسعى لاقتراض المال - سلطة فردية أو شركة أو ولاية أو مقاطعة أو حكومة ذات سيادة. يتم تصنيف الائتمان الفردي على مقياس رقمي يعتمد على حساب FICO ، يتم تصنيف السندات الصادرة عن الشركات والحكومات من قبل وكالات الائتمان على نظام قائم على الرسائل.
تاريخ موجز للتصنيفات الائتمانية
أصدرت وكالة موديز التصنيفات الائتمانية المتاحة للجمهور للسندات ، في عام 1909 ، وحذت وكالات أخرى حذوها في العقود التالية. لم يكن لهذه التصنيفات تأثير عميق على السوق حتى عام 1936 عندما تم إقرار قاعدة جديدة تحظر على البنوك الاستثمار في سندات المضاربة ، أو السندات ذات التصنيفات الائتمانية المنخفضة ، لتجنب خطر التخلف عن السداد الذي قد يؤدي إلى خسائر مالية. اعتمدت هذه الممارسة بسرعة من قبل الشركات والمؤسسات المالية الأخرى ، وبعد فترة وجيزة ، أصبح الاعتماد على التصنيفات الائتمانية هو القاعدة.
تتركز صناعة التصنيف الائتماني العالمية بدرجة عالية ، حيث تسيطر ثلاث وكالات - موديز وستاندرد آند بورز وفيتش - على السوق بأكملها تقريبًا.
فيتش التقييمات
أسس جون نولز فيتش شركة فيتش للنشر في عام 1913 ، حيث قدم إحصائيات مالية لاستخدامها في صناعة الاستثمار من خلال "دليل فيتش للأوراق المالية والسندات" و "فيتش بوند بوك". في عام 1924 ، قدمت Fitch AAA من خلال نظام تصنيف D الذي أصبح أساسًا للتقييمات في جميع أنحاء الصناعة.
مع خططها لتصبح وكالة تصنيف عالمية متكاملة الخدمات ، في أواخر التسعينيات ، اندمجت Fitch مع IBCA في لندن ، وهي شركة تابعة لـ Fimalac، SA ، وهي شركة قابضة فرنسية. استحوذت Fitch أيضًا على منافسيها في السوق Thomson BankWatch و Duff & Phelps Credit Ratings Co. ابتداءً من عام 2004 ، بدأت Fitch في تطوير شركات تابعة متخصصة في إدارة مخاطر المؤسسات ، وخدمات البيانات ، والتدريب على الصناعة المالية من خلال الاستحواذ على شركة كندية ، و Algorithmics ، و إنشاء حلول فيتش والتدريب فيتش.
وكالة موديز للمستثمرين
نشر جون مودي وشركاه لأول مرة " دليل موديز" في عام 1900. نشر الدليل الإحصاءات الأساسية والمعلومات العامة حول الأسهم والسندات من مختلف الصناعات. من عام 1903 وحتى انهيار سوق الأوراق المالية عام 1907 ، كان "Moody's Manual" منشورًا وطنيًا. في عام 1909 ، بدأت وكالة موديز بنشر "تحليلات وكالة موديز لاستثمارات السكك الحديدية" ، والتي أضافت معلومات تحليلية حول قيمة الأوراق المالية.
أدى توسيع هذه الفكرة إلى إنشاء خدمة Moody's للمستثمرين في عام 1914 ، والتي ستوفر في السنوات العشر التالية تصنيفات لجميع أسواق السندات الحكومية تقريبًا في ذلك الوقت. بحلول السبعينيات من القرن الماضي ، بدأت وكالة موديز في تصنيف الأوراق التجارية والودائع المصرفية ، لتصبح وكالة التصنيف الكاملة التي هي عليه اليوم.
ستاندرد آند بورز
نشر هنري فارنوم بور لأول مرة "تاريخ السكك الحديدية والقنوات في الولايات المتحدة" في عام 1860 ، رائد تحليل الأوراق المالية وإعداد التقارير التي سيتم تطويرها على مدار القرن القادم. تشكلت الإحصاءات القياسية في عام 1906 ، والتي نشرت تصنيفات سندات الشركات والديون السيادية والسندات البلدية. دمجت Standard Statistics مع Poor's Publishing في عام 1941 لتشكيل Standard and Poor's Corporation ، التي استحوذت عليها The McGraw-Hill Companies، Inc. في عام 1966. أصبحت ستاندارد آند بورز أكثر شهرة من خلال فهارس مثل S&P 500 ، وهو مؤشر سوق الأسهم الذي هو أداة لتحليل المستثمر وصنع القرار ومؤشر اقتصادي أمريكي.
لماذا التقييمات الائتمانية مهمة
تعتمد التصنيفات الائتمانية للمقترضين على العناية الواجبة الجوهرية التي تقوم بها وكالات التصنيف. في حين أن الكيان المقترض سوف يسعى جاهداً للحصول على أعلى تصنيف ائتماني ممكن لأنه له تأثير كبير على أسعار الفائدة التي يفرضها المقرضون ، يجب أن تتخذ وكالات التصنيف نظرة متوازنة وموضوعية للوضع المالي للمقترض وقدرته على خدمة / سداد الديون.
التصنيف الائتماني لا يحدد فقط ما إذا كان سيتم اعتماد المقترض من أجل قرض أم لا ، بل يحدد أيضًا سعر الفائدة الذي سيحتاج القرض إلى تسديده. نظرًا لأن الشركات تعتمد على القروض في العديد من تكاليف بدء التشغيل وغيرها من النفقات ، فإن رفض القرض قد يؤدي إلى كارثة ، ومن الصعب تسديد معدل الفائدة المرتفع. تلعب التصنيفات الائتمانية أيضًا دورًا كبيرًا في تحديد المستثمر المحتمل لشراء السندات من عدمه. التصنيف الائتماني الضعيف استثمار محفوف بالمخاطر. يشير إلى احتمال أكبر بأن الشركة لن تكون قادرة على سداد مدفوعات السندات الخاصة بها.
AA +
التصنيف الائتماني للحكومة الأمريكية وفقًا لستاندرد آند بورز ، والذي خفض تصنيف الدولة من AAA (المعلقة) إلى AA + (ممتاز) في 5 أغسطس 2011.
من المهم أن يظل المقترض مجتهدًا في الحفاظ على تصنيف ائتماني مرتفع. التصنيفات الائتمانية ليست ثابتة أبدًا ؛ في الواقع ، فإنها تتغير طوال الوقت بناءً على أحدث البيانات ، وسيؤدي انخفاض دين سلبي واحد إلى تحقيق أفضل نتيجة. الائتمان أيضا يستغرق وقتا طويلا لبناء. لا يُنظر إلى أي كيان يتمتع بائتمان جيد ولكن له سجل ائتماني قصير على أنه إيجابي ككيان آخر بنفس جودة الائتمان ولكن له تاريخًا أطول. يريد المدينون أن يعرفوا أن المقترض يمكنه الحفاظ على ائتمان جيد مع مرور الوقت.
يمكن أن يكون لتغيرات التصنيف الائتماني تأثير كبير على الأسواق المالية. مثال ساطع هو رد فعل السوق السلبي على تخفيض التصنيف الائتماني للحكومة الفيدرالية الأمريكية من قبل ستاندرد آند بورز في 5 أغسطس 2011. انخفضت أسواق الأسهم العالمية لأسابيع بعد التخفيض.
العوامل التي تؤثر على تصنيفات الائتمان وعشرات الائتمان
هناك بعض العوامل التي تضعها وكالات الائتمان في الاعتبار عند تعيين تصنيف ائتماني للمؤسسة. أولاً ، تنظر الوكالة في التاريخ السابق للكيان في الاقتراض وسداد الديون. أي مدفوعات ضائعة أو التخلف عن سداد القروض تؤثر سلبا على التصنيف. تبحث الوكالة أيضًا في الإمكانات الاقتصادية المستقبلية للكيان. إذا بدا المستقبل الاقتصادي مشرقًا ، فإن تصنيف الائتمان يميل إلى أن يكون أعلى. إذا لم يكن للمقترض توقعات اقتصادية إيجابية ، فإن التصنيف الائتماني سينخفض.
بالنسبة للأفراد ، يتم نقل التصنيف الائتماني عن طريق درجة ائتمان رقمية يتم الاحتفاظ بها بواسطة Equifax و Experian ووكالات الإبلاغ الائتماني الأخرى. تشير درجة الائتمان المرتفعة إلى وجود صورة ائتمانية أقوى وستؤدي بشكل عام إلى انخفاض أسعار الفائدة التي يتقاضاها المقرضون. هناك عدد من العوامل التي تؤخذ في الاعتبار لدرجة الائتمان للفرد بما في ذلك تاريخ الدفع والمبالغ المستحقة وطول تاريخ الائتمان والائتمان الجديد وأنواع الائتمان. بعض هذه العوامل لها وزن أكبر من غيرها. يمكن العثور على التفاصيل الخاصة بكل عامل ائتمان في تقرير الائتمان ، والذي يرافق عادةً درجة الائتمان.
هناك خمسة عوامل مدرجة ومرجحة لحساب درجة الائتمان الخاصة بشخصية فيكو:
- 35 ٪: تاريخ الدفع 30 ٪: المبالغ المستحقة 15 ٪: طول تاريخ الائتمان 10 ٪: الائتمان الجديد والحسابات المفتوحة مؤخرا 10 ٪: أنواع الائتمان المستخدمة
تتراوح درجات FICO بين 300 درجة و 850 نقطة مئوية - وهي درجة ائتمانية مثالية تحققها 1٪ فقط من المستهلكين. بشكل عام ، درجة الائتمان الجيدة جدًا هي 720 درجة أو أعلى. هذه النتيجة سوف تؤهل الشخص للحصول على أفضل أسعار الفائدة الممكنة على الرهن العقاري والشروط الأكثر ملاءمة على خطوط الائتمان الأخرى. إذا انخفضت الدرجات بين 580 و 720 ، فغالبًا ما يكون تمويل بعض القروض مضمونًا ، ولكن مع ارتفاع أسعار الفائدة مع انخفاض درجات الائتمان. قد يواجه الأشخاص ذوو الدرجات الائتمانية التي تقل عن 580 مشكلة في العثور على أي نوع من أنواع الائتمان الشرعي.
من المهم أن نلاحظ أن نتائج FICO لا تأخذ بعين الاعتبار العمر ، لكنها تزيد من طول تاريخ الائتمان. على الرغم من أن الأشخاص الأصغر سنًا قد يكونون في وضع غير مؤات ، إلا أنه من الممكن للأشخاص الذين لديهم تاريخ قصير الحصول على درجات مواتية وفقًا لبقية تقرير الائتمان. الحسابات الأحدث ، على سبيل المثال ، ستخفض متوسط عمر الحساب ، مما قد يقلل من درجة الائتمان. فيكو يحب أن يرى الحسابات المنشأة. يمكن للشباب الذين لديهم حسابات ائتمانية لعدة سنوات وليس لديهم حسابات جديدة من شأنها خفض متوسط عمر الحساب أن يسجلوا درجات أعلى من الشباب الذين لديهم حسابات كثيرة ، أو أولئك الذين فتحوا حسابًا مؤخرًا.
