ما هي مخاطر أسعار السلع؟
تتمثل مخاطر أسعار السلع في احتمال أن تؤدي التغيرات في أسعار السلع إلى خسائر مالية للمشترين أو منتجي السلعة. يواجه المشترون خطر ارتفاع أسعار السلع عن المتوقع. على سبيل المثال ، يجب على العديد من الشركات المصنعة للأثاث شراء الخشب ، وبالتالي فإن ارتفاع أسعار الأخشاب يزيد من تكلفة صنع الأثاث ويؤثر سلبًا على هوامش ربح صانع الأثاث.
انخفاض أسعار السلع الأساسية يشكل خطرا على منتجي السلعة. إذا كانت أسعار المحاصيل مرتفعة هذا العام ، فقد يقوم المزارع بزراعة المزيد من هذا المحصول على أراضي أقل إنتاجية. إذا هبطت الأسعار في العام المقبل ، فقد يخسر المزارع أموالاً على الحصاد الإضافي المزروع على تربة أقل خصوبة. هذا أيضًا نوع من مخاطر أسعار السلع.
الشركات الكبرى في كثير من الأحيان التحوط مخاطر أسعار السلع الأساسية. طريقة واحدة لتنفيذ هذه التحوط هي العقود الآجلة للسلع وعقود الخيارات المتداولة في البورصات الرئيسية مثل بورصة شيكاغو التجارية (CME).
فهم مخاطر أسعار السلع
الخطر على المشترين: مصنعي السيارات
تنبع مخاطر أسعار السلع بالنسبة للمشترين من الزيادات غير المتوقعة في أسعار السلع ، والتي يمكن أن تقلل من هامش ربح المشتري وتجعل الميزنة صعبة. على سبيل المثال ، يواجه مصنعو السيارات مخاطر أسعار السلع الأساسية لأنهم يستخدمون سلعًا مثل الصلب والمطاط لإنتاج السيارات.
في النصف الأول من عام 2016 ، قفزت أسعار الصلب بنسبة 36 ٪ ، في حين ارتفعت أسعار المطاط الطبيعي بنسبة 25 ٪ بعد انخفاضها لأكثر من ثلاث سنوات. وقد أدى ذلك بالعديد من المحللين الماليين في وول ستريت إلى استنتاج مفاده أن مصنعي السيارات وصانعي قطع غيار السيارات يمكنهم رؤية تأثير سلبي على هوامش الربح.
الخطر على المنتجين: شركات النفط
يواجه منتجو السلع خطر انخفاض أسعار السلع بشكل غير متوقع ، مما قد يؤدي إلى انخفاض الأرباح أو حتى خسائر المنتجين. الشركات المنتجة للنفط تدرك بشكل استثنائي مخاطر أسعار السلع. مع تقلب أسعار النفط ، تتقلب أيضًا الأرباح المحتملة التي يمكن أن تحققها هذه الشركات. تقوم بعض الشركات بنشر جداول الحساسية لمساعدة المحللين الماليين في تحديد المستوى الدقيق لمخاطر أسعار السلع الأساسية التي تواجه الشركة.
على سبيل المثال ، ذكرت شركة النفط الفرنسية Total SA ذات مرة أن صافي دخلها التشغيلي سينخفض بمقدار 2 مليار دولار إذا انخفض سعر برميل النفط بمقدار عشرة دولارات. وبالمثل ، انخفض التدفق النقدي التشغيلي بمقدار 2.5 مليار دولار عندما ينخفض سعر النفط بمقدار عشرة دولارات. من يونيو 2014 إلى يناير 2016 ، انخفضت أسعار النفط بأكثر من 70 دولارًا للبرميل. وفقًا للمعادلة ، كان من المفترض أن تؤدي حركة السعر هذه إلى تقليل التدفق النقدي التشغيلي لشركة Total بحوالي 17.5 مليار دولار خلال تلك الفترة.
التحوط من مخاطر أسعار السلع
الشركات الكبرى في كثير من الأحيان التحوط مخاطر أسعار السلع. طريقة واحدة لتنفيذ هذه التحوط هي العقود الآجلة للسلع وعقود الخيارات المتداولة في البورصات الرئيسية مثل بورصة شيكاغو التجارية (CME). هذه العقود يمكن أن تفيد المشترين والمنتجين للسلع عن طريق الحد من عدم اليقين في الأسعار.
يمكن للمنتجين والمشترين حماية أنفسهم من التقلبات في أسعار السلع الأساسية من خلال شراء عقد يضمن سعرًا محددًا لسلعة ما. يمكنهم أيضًا قفل سعر السيناريو الأسوأ لتقليل الخسائر المحتملة. العقود الآجلة والخيارات هي أداتان ماليتان تستخدمان عادة للتحوط ضد مخاطر أسعار السلع.
الماخذ الرئيسية
- مخاطر أسعار السلع الأساسية هي احتمال أن تتسبب التغيرات في أسعار السلع الأساسية في خسائر مالية للمشترين أو المنتجين للسلعة. وتنشأ مخاطر أسعار الإقامة للمشترين من الزيادات غير المتوقعة في أسعار السلع ، والتي يمكن أن تقلل من هامش ربح المشتري وتجعل الميزنة صعبة. تواجه السلع خطر انخفاض أسعار السلع بشكل غير متوقع ، مما قد يؤدي إلى انخفاض الأرباح أو حتى خسائر للمنتجين. إن الخيارات والخيارات هي أداتان ماليتان تستخدمان عادة للتحوط ضد مخاطر أسعار السلع الأساسية. تشمل العوامل التي يمكن أن تؤثر على أسعار السلع الأساسية السياسة والمواسم ، الطقس والتكنولوجيا وظروف السوق.
العوامل في تقلبات أسعار السلع
تشمل العوامل التي يمكن أن تؤثر على أسعار السلع الأساسية السياسة والمواسم والطقس والتكنولوجيا وظروف السوق. بعض السلع الأكثر أهمية من الناحية الاقتصادية تشمل المواد الخام مثل ما يلي:
- CottonCornWheatOilSugarSoybeansCopperAluminumSteel
العوامل السياسية
العوامل السياسية يمكن أن ترفع سعر بعض السلع مع تقليل أسعار السلع الأخرى. في عام 2018 ، فرض الرئيس دونالد ترامب تعريفة على الصلب والألومنيوم المستوردة من دول أجنبية. كان التأثير المباشر لهذه التعريفات هو زيادة أسعار الصلب والألومنيوم في الولايات المتحدة بالنسبة لبقية العالم.
ردت الصين على تعريفة ترامب بفرض تعريفاتها على المنتجات الزراعية الأمريكية. مع انخفاض الطلب من الصين ، يجب بيع المحاصيل الزائدة في الأسواق الأخرى. نتيجة لذلك ، انخفضت أسعار العديد من المحاصيل في الولايات المتحدة في عام 2019.
الطقس
تقلبات الطقس الموسمية وغيرها لها تأثير كبير بشكل خاص على أسعار السلع الأساسية. تجلب نهاية الصيف محاصيل وفيرة ، لذلك تميل أسعار السلع إلى الانخفاض في أكتوبر. قد تكون أسعار السلع الأساسية المنخفضة موسميا أحد الأسباب وراء حدوث انهيار كبير في سوق الأسهم في أكتوبر. يمكن أن يؤدي الجفاف والفيضانات أيضًا إلى زيادات مؤقتة في أسعار بعض السلع.
تقنية
يمكن أن يكون للتكنولوجيا تأثير كبير على أسعار السلع الأساسية. كان الألومنيوم يعتبر معدنًا ثمينًا حتى تحسنت إجراءات عزله خلال القرنين التاسع عشر والعشرين. مع تقدم التكنولوجيا ، انهارت أسعار الألومنيوم.
