عريض

ما هو المتوسط ​​المرجح على نطاق واسع؟

المتوسط ​​المرجح ذو القاعدة العريضة هو مخصص لمكافحة التخفيف يستخدم لصالح المساهمين المفضلين الحاليين عند تقديم عروض إضافية من قبل الشركة. حسابات المتوسط ​​المرجح على نطاق واسع لجميع الأسهم المصدرة سابقًا والتي تخضع حاليًا للإصدار.

شرح متوسط ​​مرجح واسع النطاق

يتم ضبط متوسط ​​السعر المرجح الجديد للمساهم المفضل لتوفير الحماية ضد التخفيف. ومع ذلك ، نظرًا لأن جميع الأسهم التي تصدرها الشركة مدرجة في عملية الترجيح ، فإنها ليست مواتية مثل أساليب الترجيح الأخرى.

كيف يتم تحديد المتوسط ​​المرجح على نطاق واسع

يستخدم حساب المتوسط ​​المرجح على نطاق واسع صيغة تأخذ في الاعتبار سعر السهم ، ومقدار الأموال التي جمعتها الشركة سابقًا ، ومقدار الأموال التي سيتم جمعها في صفقة جديدة ، وسعر السهم الواحد بموجب تلك الصفقة:

(المشترك غير المسدد الذي تم إصداره مسبقًا + إصدار مشترك للمبلغ الذي تم جمعه بسعر التحويل السابق) ÷ (المشترك غير المسدد الذي تم إصداره مسبقًا + إصدار مشترك في الصفقة الجديدة)

بالنسبة إلى المتوسط ​​الموزون ذي القاعدة العريضة ، يشمل تمثيل الأسهم المعلقة المشتركة جميع الأسهم العامة والمفضلة على أساس تحويل ، وكذلك جميع الأوراق المالية القابلة للتحويل القائمة ، مثل الخيارات والضمانات.

أهمية المتوسط ​​المرجح على نطاق واسع

غالبًا ما يتم تشغيل المتوسط ​​المرجح على نطاق واسع مع جولات تمويل رأس المال الاستثماري المتعاقبة حيث يستثمر المزيد من المساهمين في الشركة. والقصد من ذلك هو حماية حصة الملكية التي تم منحها للمساهمين في وقت مبكر حيث أن المزيد من جولات التمويل ستؤدي إلى زيادة إضعاف الأسهم واحتمال إضعاف ملكية فوائدها في الشركة. يمكن أن يكون هذا مشكلة خاصة إذا كانت الشركة ترى "جولة هبوطية" حيث يتم تخفيض قيمتها والأسهم التي بحوزتها تخسر بالمثل. قد يكون التخفيف أمرًا حتميًا مع نمو الشركة واكتساب المزيد من المساهمين. قد تتطلب الجهات الداعمة المبكرة أحكامًا مضادة للتخفيف عندما تستثمر لحماية مصالحها أثناء تطور الشركة. يمكن أن يحميهم ذلك أيضًا من التخفيف المتعمد المقصود منه إضعاف أوضاع ملكيتهم لدى الشركة.

هناك اختلافات في هذا الحساب عن طريق تحديد الأسهم المعلقة المشتركة بشكل مختلف. على سبيل المثال ، يمكن أن يمثل المعلقة المشتركة الأسهم الممتازة والعامة التي تعتبر معلقة ولكنها ليست أوراق مالية قابلة للتحويل مثل الضمانات والخيارات ، أو الأسهم العامة المصدرة عند ممارسة الدين.

هناك طريقة أخرى موجودة في المتوسط ​​المرجح الضيق ، والذي لا يمثل سوى الأسهم الممتازة الشائعة القابلة للتحويل والتي يمكن تحويلها لسلسلة محددة أو جميع الأسهم المفضلة القابلة للتحويل. باستخدام الصيغة العريضة القاعدة ، يتم تقليل نطاق التعديل المضاد للتخفيف لأصحاب الأسهم المفضلين بالمقارنة مع المتوسط ​​المرجح الضيق.