ما هو مزيج؟
في تداول الخيارات ، عبارة عن عبارة عن مصطلح شامل لأي تداول خيارات يتم إنشاؤه بأكثر من نوع خيار واحد أو سعر الإضراب أو تاريخ انتهاء الصلاحية على نفس الأصل الأساسي. يستخدم المتداولون والمستثمرون مجموعات لمجموعة واسعة من استراتيجيات التداول لأنه يمكن إنشاؤها لتوفير مكافآت محددة للمكافآت والمكافآت تتناسب مع تحمل الفرد للمخاطر وتفضيلاته وتوقعاته لبيئة السوق الحالية.
الماخذ الرئيسية
- التجميعات عبارة عن تداولات للخيارات مبنية على عقود متعددة بخيارات مختلفة. يمكن أن يكون لهذه التداولات مجموعة واسعة من الاستراتيجيات بما في ذلك جني الأرباح من الأعلى أو الأسفل أو الاتجاهات الجانبية في السوق. تقدم التجميعات استراتيجيات مصممة بعناية لظروف السوق المحددة.
كيف يعمل مزيج
تتألف المجموعات من أكثر من عقد خيار واحد. تشتمل التركيبات البسيطة على تداولات انتشار الخيارات مثل الحيزات الرأسية ، الحيزات التقويمية (أو الأفقية) ، الحيزات القطرية. تشتمل المزيد من المجموعات المتضمنة على تداولات مثل فروق أسعار Condor أو Butterfly والتي هي في الواقع مزيج من فروق رأسية. لا تحتوي بعض تداولات السبريد على أسماء معترف بها ويمكن الإشارة إليها ببساطة بشكل عام كتقسيم تراكمي أو تراكبي مركب.
غالبًا ما تكون المجموعات المعروفة مثل الهوامش الرأسية متاحة للتداول كمجموعة محددة مسبقًا. ولكن يجب وضع مجموعات مخصصة من قبل المتداول الفردي وقد تتطلب أوامر متعددة لوضعها في مكانها.
اعتمادًا على احتياجات الفرد ، يمكن لمجموعات الخيارات إنشاء ملفات تعريف المخاطرة والمكافآت التي تحد من المخاطر أو تستفيد من خصائص خيارات محددة مثل التقلبات وتدهور الوقت. تستفيد استراتيجيات مجموعة الخيارات من العديد من الخيارات المتاحة في سلسلة الخيارات لأصل أساسي معين.
تشتمل المجموعات على مجموعة واسعة من الأساليب الواسعة ، بدءًا من مجموعات بسيطة نسبيًا من خيارين كما هو الحال في الياقات ، إلى الصفقات الأكثر تعقيدًا والخنق. تشمل الاستراتيجيات الأكثر تقدماً أربعة خيارات من نوعين مختلفين مثل انتشار كوندور الحديد. يمكن أن يؤدي ذلك إلى زيادة صقل المخاطر ومكافأة الأرباح للاستفادة من تغييرات أكثر تحديدًا في سعر الأصل الأساسي ، مثل الحركة ذات المدى المنخفض التقلب.
العيب الرئيسي لهذه الاستراتيجيات المعقدة هو زيادة تكاليف العمولة. من المهم لأي متداول أن يفهم هيكل عمولة الوسيط الخاص به لمعرفة ما إذا كان ذلك سيؤدي إلى مجموعات تجارية.
يتم استخدام بعض المجموعات بشكل منتظم من قبل صانعي خيارات السوق والتجار المحترفين الآخرين لأنه يمكن إنشاء التداولات للحصول على أقساط المخاطرة مع حماية رأس المال الخاص بهم من مخاطر واسعة النطاق.
لأي أصل أساسي معين ، من المحتمل أن يكون للمتداول الفردي أو صانع السوق التجاري أو المستثمر المؤسسي هدفين رئيسيين. أحد الأهداف هو المضاربة على الحركة المستقبلية لسعر الأصل (سواء كان أعلى أو أقل أو أنه لا يزال كما هو). الهدف الثاني هو قصر الخسائر على مبلغ محدد حيثما أمكن ذلك. تأتي حماية المخاطر على حساب المكافأة المحتملة ، إما عن طريق وضع حد لهذه المكافأة أو بتكلفة أعلى في الأقساط والعمولات من الخيارات الإضافية المعنية.
مثال على مزيج
لتوضيح مفهوم الدمج ، من المفيد دراسة بناء مثال للتجارة. يوضح المثال التالي لتجارة الفراشة الحديدية كيف يجمع هذا المزيج من أربعة عقود خيارات لتشكيل إستراتيجية واحدة ، وهي الحصول على ربح من سهم لا يتحرك خارج نطاق معين.
يعتقد المستثمر الذي يستخدم هذه المجموعة أن سعر الأصل الأساسي سيظل ضمن نطاق ضيق حتى تنتهي صلاحية الخيارات. تعد الفراشة الحديدية مثالًا رائعًا لإظهار الطيف الكامل للمجموعات الممكنة لأنها تتكون من مجموعتين أكثر وضوحا في هيكل الفراشة الأكثر تعقيدًا. على وجه التحديد ، هو مزيج من فروق رأسية من أنواع مختلفة: انتشار وضع الثور وانتشار استدعاء الدب. هذه الفروق قد تشترك أو لا تشترك في سعر الإضراب المركزي.
الفراشة الحديدية هي إستراتيجية خيارات قصيرة تم إنشاؤها بأربعة خيارات تتكون من عرضين ، ومكالمتين ، وثلاثة أسعار للإضراب ، وكلها مع نفس تاريخ انتهاء الصلاحية. هدفها هو الاستفادة من التقلبات المنخفضة في الأصول الأساسية. بمعنى آخر ، فإنه يكسب أقصى ربح عندما يغلق الأصل الأساسي عند سعر التنفيذ الأوسط عند انتهاء الصلاحية.
صورة لجولي بانج © Investopedia 2020
لقد حدت إستراتيجية الفراشة الحديدية من مخاطر الاتجاه الصعودي والجانبي لأن خيارات الضربة العالية والمنخفضة ، الأجنحة ، تحمي من التحركات المهمة في أي من الاتجاهين. نظرًا لهذه المخاطر المحدودة ، فإن إمكانات الربح محدودة أيضًا. يمكن أن تكون عمولة وضع هذه التجارة عاملاً بارزًا ، حيث توجد أربعة خيارات ، مما سيزيد الرسوم.
