ما هو اتفاق ذوي الياقات البيضاء؟
بشكل عام ، يمثل "طوق" استراتيجية مالية شائعة للحد من النتائج المحتملة لمتغير غير مؤكد على نطاق أو نطاق مقبول. في قطاع الأعمال والاستثمارات ، يعتبر اتفاق ذوي الياقات البيضاء تقنية شائعة "للتحوط" من المخاطر أو حبس مجموعة معينة من نتائج العائدات المحتملة. أكبر عيب على ذوي الياقات البيضاء يقتصر رأسا على عقب وسحب تكلفة نفقات المعاملات. ولكن بالنسبة لبعض الاستراتيجيات ، فإن الياقات التي تعمل بمثابة بوليصة تأمين تزيد عن التغلب على الرسوم الإضافية.
على نحو فعال ، يحدد الحد الأقصى سقفًا وطولًا لمجموعة من القيم: أسعار الفائدة وتعديلات القيمة السوقية ومستويات المخاطر. مع توفر العديد من الأوراق المالية والمشتقات والخيارات والعقود الآجلة ، لا يوجد حد لإمكانات ذوي الياقات البيضاء.
وأوضح ذوي الياقات البيضاء
بالنسبة للأوراق المالية الخاصة بالأسهم ، تحدد اتفاقية الترقيم مجموعة من الأسعار يتم من خلالها تقييم الأسهم أو مجموعة من كميات الأسهم التي سيتم تقديمها لضمان حصول المشتري والبائع على الصفقات التي يتوقعها. الأنواع الأساسية من الياقات هي أطواق ذات قيمة ثابتة وأطقم مشاركة ثابتة.
يمكن أن تتضمن الياقة أيضًا ترتيبًا في صفقة الاندماج والاستحواذ التي تحمي المشتري من التقلبات الكبيرة في سعر السهم ، بين الوقت الذي يبدأ فيه الاندماج والوقت الذي يكتمل فيه الاندماج. يتم استخدام اتفاقيات ذوي الياقات البيضاء عندما يتم تمويل عمليات الدمج بالسهم بدلاً من النقد ، والتي يمكن أن تخضع لتغيرات كبيرة في سعر السهم وتؤثر على قيمة الصفقة للمشتري والبائع.
ربما يتم استخدام طوق الأكثر سخونة على الإطلاق مع استراتيجيات الخيارات. هنا ، يتضمن طوق موقف طويل في الأسهم الأساسية مع شراء في وقت واحد من يضع واقية وبيع خيارات الاتصال ضد هذا عقد. تعتبر عمليات الشراء والمكالمات كلاهما خياران متاحان لهما نفس شهر انتهاء الصلاحية ويجب أن يكونا مساويا لعدد العقود. من الناحية الفنية ، فإن استراتيجية ذوي الياقات البيضاء هذه تعادل استراتيجية المكالمة المغطاة من خلال شراء واقي إضافي. تحظى هذه الاستراتيجية بشعبية عندما يحب متداول الخيارات توليد دخل متميز من كتابة المكالمات المغطاة ولكنه يرغب في حماية الجانب السلبي من انخفاض حاد غير متوقع في سعر الأمان الأساسي.
